[回訪]揚子石化：船大同樣好掉頭（2004.09.10）

央視國際 2004年09月13日 16:16

　　主持人：雨　霏

　　揚子石化位於南京市郊的大廠區，與大多數化工企業，廠區內高爐林立，各種管道盤根錯節，正是這個方圓8平方公里的廠區連續兩年創造了凈利潤翻番的成績，使揚子石化成為石化行業的龍頭，今年上半年揚子石化更是實現每股收益0.74元，超過去年全年的水平。

　　嚴明（揚子石油化工股份有限公司董事會秘書）：得益於石化行業景氣週期正處於上升階段，石化産品的強勁需求拉動了成長。

　　隨著國際原油價格上漲今年上半年揚子石化的産品的也水漲船高，平均售價比去年上漲了24.8%，然而也正是由於産品價格上漲使得下游企業在進貨時承受了巨大的資金壓力。

　　朱武軍（揚子石油化工股份有限公司副總經理）：我們以前都強調款到發貨現金交易，今年這個情況是很現實的，應收票據這塊量就無形加大了，下游的需求很旺，但它現金支付的能力，它的現金週轉也很困難。

　　下游企業將本來應該支付的大量現金轉化成了一紙到期才能兌現的票據，揚子石化應收票據比去年年底增長了63%，應收賬款增長了13%，應收項目的大幅增長使得揚子石化經營活動現金流同比下降15%，公司表示今年將採取一些措施來改善這一局面。

　　朱武軍（揚子石油化工股份有限公司副總經理）：加強客戶的管理，用戶資信的考核，把一些資信好的用戶我們在這方面可以適當放寬一點政策，執行差的我們就會收緊點，儘量強調現金款提貨。

　　由於國內成品油價格調整滯後於國際原油價格波動，上半年揚子石化成品油毛利率下降到-0.16%，但是化工産品的油價上漲毛利率均在20%以上。在主營業務收入中聚酯原料、聚烯烴塑料和基礎化工原料佔據了半壁江山，揚子石化的業績可以説是成也油價，敗也油價，面對令人頭痛的油價問題，揚子石化想盡了各種辦法。

　　朱武軍（揚子石油化工股份有限公司副總經理）：我們內部可以在油品跟化工的內部生産分配上面做些調整，自身我們在煉油廠本身的生産成本控制上再做一些工作，儘量把利潤擠點出來，做此平衡，但是看來差距還有。

　　原油可以用來提煉成品油，也可以用來生産化工産品，使得揚子石化可以根據産品的售價來選擇生産合適的産品，廠區內縱橫交錯分佈著各種原料管道，只需調整幾個控制線、擰動幾年閥門就可以在生産化工産品還是成品油上自主選擇。

　　張大本（揚子石油化工股份有限公司副董事長）：我們要成為國內的一流的石化産品的供應商，揚子石化十分注意捕捉市場機遇，捕捉市場需求的機遇，還有就是市場的價格，價位。

　　今年上半年國際市場成本的價格曾一度飛漲，而揚子石化的治改裝置正處於檢修過程中，公司及時調整了檢修計劃，提前生産出本産品，捕捉到這輪成本市場的高價位行情。

　　朱武軍（揚子石油化工股份有限公司副總經理）：在原油的採購上採取緊跟的策略，儘量按照市場走勢看，如果市場一下走高走得很快，我們把採購節奏稍微放慢一點，在油種的選擇上面採一些相對品質稍微低一點的油種有一些很好的價位很高的油儘量少採購。

　　由於在原料和産品上具有多種選擇，即使是石化行業的巨輪，揚子石化調起頭來也顯得遊刃有餘，目前揚子石化原油庫存保存在20萬噸左右，能維持一個月的生産需求，對於産品庫存公司更是力求降低到0。

　　朱武軍（揚子石油化工股份有限公司副總經理）：産品絕對是低庫存戰略，産品不能升高庫存，全産全銷，今天能産多少把它銷多少，每天把産銷率把住。

　　傍晚時分在存放聚乙烯和精對苯二甲酸的庫房裏大部分地方都空空蕩蕩，而庫房外面仍有車隊在夕陽照射下裝車準備出發，目前揚子石化化工産品正處於銷售旺季，像米粒大小的聚乙烯顆粒只要5顆就能加工成一隻塑料袋，石化行業的景氣週期給揚子石化帶來了纍纍碩果。

　　朱武軍（揚子石油化工股份有限公司副總經理）：這波景氣週期可能會持續到2006年或者説稍微再長一點，但是2007、2008年以後可能會有變化，明年應該還是不錯的。

　　得益於行情景氣揚子石化連續兩年的銷售量都大於産量，其中部分産品還處於計劃階段就被客戶提前訂貨光，因此揚子石化未來幾來將新建或改擴建一批項目來進一步提升産能，其中將於年底完工的800萬噸含硫原油改擴建工程將使煉油的成本降低3000萬元，緩解成品油方面的贏利壓力，因此公司方面對今後的經營也比較樂觀。

　　朱武軍（揚子石油化工股份有限公司副總經理）：上半年大數字利潤總額20個億，凈利潤17個億，我估計今年全年起碼得30幾個億吧。現在所有的風險就是下半年因為油價長期處在高位上面。

　　用半年時間超過了去年全年業績的揚子石化在分配計劃上仍然顯得比較謹慎。

　　朱武軍（揚子石油化工股份有限公司副總經理）：我們有很多項目在後面跟著這些項目也需要大量資金的投入，股份公司本身 現金分配也好，流動地作為投入也好，這要有個權衡，我們還是希望給股民也有一個很好的交待，給後續的發展也有一個很好的準備。在資金上能夠把它安排好。

　　油價始終牽動著石化行業的神經，原油漲價的浪潮來勢洶洶，揚子石化雖然在其中靈活的變換著方向，但是它最終駛向的仍將是一個贏利的目標。《中國證券》記者南京報道。