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如何看待近期權重股的市場表現(2004.05.20)
央視國際 2004年05月20日 10:23
主持人：許多投資者都在關心權重股的表現，確實這個權重股對大盤的走勢有著非常直接的影響，那麼我們讀懂了權重股，也就讀懂了大盤。我們今天請來兩位嘉賓，一位是來到我們北京直播室的華夏證券的銀國宏，還有一位來到我們深圳直播室的大鵬證券的黃凱軍，歡迎二位的到來。黃凱軍，從這兩天我們關注大盤當中的權重股的表現來看，我們看到這個長江電力這兩天是有企穩的跡象，當時這個鋼鐵板塊的走勢，卻是反彈不能持續，那麼從目前這些權重股的表現來看，你覺得反應了機構是一種什麼樣的操作思路？
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黃凱軍：大盤調整到目前年線位置以後，應該説多空力量已經得到了一定的平衡，從影響市場基本面的情況來看，那麼黃菊副總理關於宏觀調控已經初步見到成效的講話，以及央行行長周小川的講話，仍然有待觀察這種言論，對市場來説應該是利多因素，基本面方面的因素呢，沒有像前期那麼趨緊，但是我們從大盤的走勢來看，目前整體市盈率也降到了36左右，應該來説市場已經進入了投資區域，有很多個股應該是值得投資的，但是我們從前期大盤下跌的過程來看，由於下跌過程當中速度較快，時間較短，那麼機構沒有時間對手中的倉位進行有效的調整，那麼在大盤目前企穩過程當中，它應該是根據一個基本面的狀況做了判斷，然後對手中重倉股，以及權重股進行一個有效的調整。
主持人：那你根據什麼來確定這個機構它們是在做一個調整？
黃凱軍：我們從近期的幾個重要的板塊表現，我們可以得出這樣一個結論，就是説像電煤油運這種受到瓶頸壓力的這種行業板塊，目前來看正是受到機構投資者青睞，那麼像長江電力，1億多股的戰略投資者上市三天以來的還手達到了50％，而且以8塊5為中心的一個區域得到了平衡，顯示機構投資者對電煤龍頭股的一個積極的態度。
另一個方面呢，受到宏觀調控的一些板塊，像鋼鐵、有色金屬等等，它的基本面狀況目的仍然不是很好的，像鋼鐵價值仍然在下滑過程當中，而有色金屬國際市場價格也在下跌，那麼雖然它們目前的動態市盈率，按照一季度的業績來看，還是比較低的，但是我想到了二三季度需要重估，因此機構投資者對這些板塊應該是一種有目的地進行調整。
主持人：那麼機構的這種操作思路對權重股的走勢，它會産生一個什麼樣的影響呢？
黃凱軍：從目前這種走勢上來看，我想權重股無非是這樣一種情況，等到機構目前的倉位調整完成之後，後市大盤的反彈過程當中，應該出現一個分化，特別像電煤油運這種權重股，應該來説是一個看好的，但是像鋼鐵、有色金屬等等板塊，我覺得應該是繼續維持一個弱勢的表現。
主持人：那麼這樣的話，是不是會出現一個，就是權重股會出現一個分化的走勢？
黃凱軍：對整個市場現在來看，權重股確實面臨一個分化，這個是投資者需要注意的，在投資者目前的操作策略過程當中，也應該注意這樣一個問題，如果手上目前仍然持有一些受到宏觀調控的板塊，這樣時候應該注意在大盤反彈過程當中，有目的地調整倉位，這樣在大盤後市的一個行情當中，處於一個相對較為主動的一個地位。
主持人：好的，感謝黃凱軍的分析，那麼銀國宏我也想聽聽您的看法，您覺得這個權重股的走勢會是一個什麼樣的狀態？
銀國宏：我覺得權重股實際上就是大盤股，那麼既然是大盤股，它的優勢就在於它的這種流通性好，那麼作為基金這樣的一種投資者來講的話，我想它始終不會放棄流通性，既然不會放棄流通性的話，我個人認為就不太會放棄這種權重股，那麼其中的很多一部分權重股在未來的表現，可能會有個回頭的一個跡象或者趨勢，所以説我覺得目前的話，一味地賣出權重股可能來講的話，對現階段控制這種投資風險是一種很好的策略，但是在未來的幾月之後的話，可能這種策略會遇到問題，那麼一些權重股，特別是投資價值比較高的一些權重股，可能會成為未來基金揀回來，或者繼續持有的品種。
主持人：你覺得哪些是投資價值會比較高的權重股呢？
銀國宏：整體來看的話，我覺得偏這個上遊産業的這些權重股，實際上都具備這樣一些特徵，在緊縮的情況，它們受到了擠壓，但未來的話，緊縮告一段落的話，它們的擠壓不但不存在的話語，它們的業績只要不受到經濟增長的影響，那麼它們仍然是具有投資價值的。
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