以史為鑒看調整（2004.05.12）

央視國際 2004年05月13日 10:31

　　北京嘉賓 ：王維慶

　　

　　王維慶：其實在我們技術分析當中，有這麼一個假設，就是我覺得今天給大家講，歷史會重復，但是它不會簡單地重復，那麼這是技術當中，兩個假設當中的一個。

　　主持人：你發現跟歷史哪一波行情比較相似？

　　王維慶：非常像。我們來看兩張圖，一個這個就是近期的大盤走勢，那麼近期應該講從1307點，漲到1783點，然後回調了4周，到目前為止，這一週是一個倒轉垂頭的一個陽線，還沒有走完，但是我們需要關注三條線，一個是半年線，一個是20天線，一個是年線，這張圖，應該講，大盤在這個區間，我們剛才講到，是一個築底的區間，我們再看第二張圖，這張圖實際上是1999年5.19行情，這個地方從1000零幾點，漲到1700多點，這個地方漲了700多點，那麼大盤橫盤以後，也出現了4周的調整，然後出現1周的陽線，但是我們從這個調整的幅度情況來看，這一段調整了50％到58％，那麼我們從這兒算是50％，從這個高點算是58％，前面那張圖是我們這次調整，調整了47％，調了1555，那麼這一點我們需要注意這三條線會在調整的這塊整固的過程中，要把20天線等起來，那麼在年線獲得支撐，才後面真正能走出一波大的行情。那麼這個比較以後，我們比較的結果就是有兩個觀點，一個就是目前的調整幅度，基本到位，那麼按照歷史的比照，應該落到1505到1545，這就是我剛才講的，在這個區間可能整固還要有一段下滑的幅度。那麼實質上就是在年線和半年線之間進行調整，這個一定需要大家注意這兩條線的空間和運行的格局。另外一個觀點，就是説調整時間不夠充分，我們看到現在到這周是5周，但是從過往的5.19行情那一波調整下來，調整了16周，但是我們就是考慮到現在目前是機構投資者，我們上次在調整之初講到，機構投資者主導的調整，是單日下跌幅度大，連續下調不反彈，那麼現在出現了，但是一旦機構之間形成一個共識以後，反彈的幅度也會快，就縮小了它盤整的時間。所以這樣的話，我估計個人觀點，應該盤整在6周左右，應該講在6月中旬可能會比較好一點。

　　主持人：你就是説與歷史相比，覺得可以有借鑒的，有參照的地方。

　　王維慶：對，就是我們講會重復，不會簡單重復，這個一板一眼拷貝過來是不可能的。

　　主持人：怎麼樣給我們一些什麼樣的啟示呢？

　　王維慶：那麼再一點提示，就是讓大家關注4周，25周和50周均線，也就是説20天線，年線和半年線，這個運行格局怎麼看呢？20天線一定要下來，這一塊我們目前現在處於這個位置，那麼20天線還得往下走，半年線還有一個趨平的過程，實際上這一段是我們未來一段時間經歷的最痛苦的，這個幅度不像過往5.19這麼深，但是這個橫盤時間會很長，所以這樣的話這一塊是比較痛苦。如果這三條線形成這個狀況，或者20天線開始趨平上升，然後做年線的支撐，那麼這一段如果出現這種跡象，我們就可以，像過剛才説，要等一等，看一看，才能夠對我們後期的決策有一個決定。這樣的話，會出現兩個結論，一個是調整的時期要比較長，那麼要有一個耐心，我們要等上5、6周，再一個不要急於參與最近的底部的整固，這種整固有的股票會可能反彈的比較快，但是有的股票可能會沉寂一大段時間，這樣的話，我覺得在這個時候會容易造成比較多的不必要的損失。另外一點，我們説要關注，對於未來的行情一定要有一個長遠的眼光，剛才我們講了5.19行情調整完了，有一個連續32周的上漲，那麼漲了很多，那麼這一塊，我覺得要有一個堅定的信心，但是這波行情是否能夠出來，我覺得取決於我們機構投資者，目前我們機構投資者是基金，那麼基金在這波調整過程當中，我覺得心理的承受能力，和對於市場的下跌，有，我覺得有放大的作用，那麼這樣的話，加劇了市場恐慌，既然投資長線的投資理念，那麼在調整的過程當中，不應該有過分脆弱的心態，所以我覺得從長期的走勢來看，我們會看到，那麼在調整年線和半年線一旦企穩以後，20天線再起來，那麼後面的行情，還是有一個可以預期的，所以我想未來是好的，但是我們希望機構投資者在這裡面起到中流砥柱的作用。

　　主持人：好的，通過您的介紹，把現實與歷史來對比，給我們一些啟發，給我們一個參照，同時我想也給我們提了一個醒。