年報進行時：“士蘭微”低端産品 高股價（2004.04.21）

央視國際 2004年04月22日 14:13

　　主持人：雨　霏

　　

　　記者：觀眾朋友，這個集成電路的芯片就是由我身後的杭州士蘭微電子股份有限公司設計的，這家公司在2003年凈利潤出現了38%的增長，可是它的股價卻在最近5個月時候內出現了接近3倍的漲幅，成為兩市第一高價股，是什麼動力推升它的股價産生如此高的升幅。

　　在2003年3月上市的士蘭微是從事集成電路設計的上市公司，流通股本只有2600萬股，它在2003年實現凈利潤6000多萬元，每股收益0.6元，主要都是依靠設計大規模集成電路實現的，儘管這一塊的業務收入比2002年增長了24.4％，但仍低於集成電路行業30.9％平均增速，可是它的股價漲幅卻高於同行業上市公司。

　　陳向明（杭州士蘭微電子股份有限公司董事會秘書）：看我們的增長去年的增長其實真正的增長利潤的增長30－40％左右，這塊的增長跟我們行業平均利潤差不多，行業平均利潤增長率差不多，説明什麼問題，説明本身技術附加值也不是太高，跟社會平均利潤差不多。

　　目前公司設計的集成電路在行業裏仍屬於中低端産品，主要用於固定電話、遙控器等産品商，由於中低端集成電路的設計獲得的是行業平均利潤，因此只能給公司帶來穩定增長的收益，儘管伴隨集成電路行業復蘇，未來幾年公司這塊業務利潤年增速有可能達到30-40%，但與5個月內接近3倍的漲幅相比還是有相當差距，公司還有什麼業務能讓投資者如此看好？

　　陳向明（杭州士蘭微電子股份有限公司董事會秘書）：去年開始公司就慢慢在中高端産品上在規劃在做，應該説今年或者是明年接下去在高端産品上也有所突破。

　　儘管公司表示高端芯片設計産品有望在2004年逐步推向市場，但從這些項目似投資金額和已經投入金額的缺口來看産品研發不要經歷比較長的過程，因此據我們判斷高端芯片在短期內不會給公司帶來大規模利潤，如此分析公司業績增速是明顯趕不上股價上漲速度，但是從2003年開始士蘭微在立足芯片設計領域的基礎上又涉及了芯片製造領域，在杭州下沙經濟開發區，士蘭微利用上市募集2.8億資金新建的芯片生産線已經開工生産，負責人告訴我們這條6英才芯片生産線在去年年底達到月産10000片規模，投産當年就實現盈虧平衡，士蘭微的股價也正是在去年12月啟動。

　　聞永祥（杭州士蘭集成電路有限公司工藝技術總監）：這條生産線是從2003年1月份開始，投産以來到今年3月份一季度已經完成月産10000片的産能，到3月底已經完成了11000片，我們預計到今年年底12月份達到月産2萬片的産能。

　　從公司披露的2004年一季度季報顯示這條芯片生産線在一季度實現主營業務利潤718萬元，能為公司每股收益貢獻約0.05元，簡單計算2004年全年為公司每股收益貢獻將有望超過0.2元，據分析如果在2005年能夠達到月産20000片産能，利潤貢獻將會更高，但是我們在採訪中也發現這條芯片生産線並沒有滿負荷生産，部分設備處於停轉狀態。

　　聞永祥（杭州士蘭集成電路有限公司工藝技術總監）：目前最大的問題是缺電的問題，因為一旦缺電我們生産線就會對我們上量會有很大的影響，因為沒電就不能生産。

　　在杭州市電力局我們了解到目前杭州每天的用電缺口還在40萬千瓦左右，根據讓電於民的政策，對企業採取的是比較嚴格的限電方案，儘管士蘭微作為重點企業，在電力使用上受到政策保護，但如果滿負荷生産，目前每週也只能生産5天。

　　記者：到了夏季以後供電形勢會不會更加緊張呢？

　　馬益民（杭州市電力局局長）：今年夏天按照全省安排，全省最大可調1470萬千瓦，按比例分配給杭州的負荷295萬千瓦，我們估計今年夏天杭州電網電大負荷是400萬千瓦，缺口105萬千瓦。

　　馬局長預測杭州市今年夏季用電形式會比現在更加嚴峻，缺電的局面需要經過3-4年才能解決，儘管在市政府的支持協調下士蘭微的用電問題目前有所緩解，但區域性電力緊張卻會成為士蘭微芯片製造發展過程中一個長期棘手的問題，由於缺電會給公司業績增長造成多大影響，目前還不好判斷。