今日論壇：投資關注（2004.02.27）

央視國際 2004年03月01日 15:19

　　主持人：雨　霏

　　

　　主持人：一起來關注一下本週市場熱點問題，首先剛才我們在節目一開始提到，説本週是一個調整的行情，而且上證綜指下跌的幅度是2.7%，對於這樣一個調整格局來講你是怎麼看的，你覺得原因是什麼？

　　周裏勇：我覺得有這麼幾個原因，第一本輪行情龍頭股大盤藍籌股它們從1月份開始走了這樣一個調整，到現在一直在走一個高位震蕩走勢，第二個原因從2月份之後我們感覺到科技股低價重組股它們走勢有過分投機味道，雖然短期上漲幅度比較大，但是有借概念借題材炒作的走勢，感覺讓人很不踏實，第三近期上市新股感覺定位明顯偏高，一般市場都是在非常狂熱或情緒比較高的時候才會造成這樣一種局面，這些現象造成我們覺得目前市場可能確實需要調整修整，為下一次再上漲做一些準備。

　　主持人：市場有這種調整需求，調整到什麼時候結束，昨天和今天出現這種反彈是不是就意味著可以止跌企穩了？

　　周裏勇：從昨天今天情況看我感覺有一些還是不能夠很好的説止跌，成交量的問題，昨天和今天雖然只是拉陽線，但是成交量配合非常不理想，成交量是逐漸萎縮，説明投資者參與熱情不是很高，第二説明目前對市場影響力度比較大的信心資産品種，它在市場中權重佔到將近50%權重，但是他們仍然處於橫盤震蕩階段，沒有選擇出明確向上突破，如果他們不能向上拉升起來，整個這個市場要想重新走好我想還是比較難的。

　　主持人：你個人觀點覺得還有調整可能？

　　周裏勇：我覺得現在來看從技術上分析這兩天遇到正好是原來上長升通道下軌，正在反彈遇到下軌阻力，如果下周不能放量突破壓力位，不能重新回到原來趨勢，可能還要再次下跌。

　　主持人：比如説大盤藍籌股是這次調整主要動因，我們看到這兩天鋼鐵、石化板塊表現也不錯，這一點我們應該怎麼來理解？

　　周裏勇：比如鋼鐵我覺得很明顯它前期提前大盤就開始在做這樣整體的回落，鋼鐵股從現在公佈的2003年年報情況來看，我覺得這批鋼鐵股業績還是非常好的，我做了一個統計拋出目前公佈的武鋼公司以外，其它鋼鐵股加權平均市盈率只有12.8倍，最高只有19倍，最低大概11倍左右，證明鋼鐵股整體來講投資價值重新突現出來，到市場下跌的時候我們就會發現投資者從一種狂熱進入到重新冷靜的狀態，就會選擇哪些品種更為有投資價值，哪些品種投資起來更安全，鋼鐵股可能在近期又重新被投資者放在自己選擇範圍之內。

　　主持人：周先生你覺得它在短期來講或長期來講會對銀行有些什麼樣的影響？

　　周裏勇：我覺得銀監會出臺這樣一個辦法有這樣一些目的，第一擠壓掉銀行裏目前存在一些水分，提高銀行抗風險能力，第二要把我們監管這樣一個標準向國際標準靠攏縮小差距。從政策的出臺我估計對上市公司還是有一些影響，以前確實有些上市公司它的資本充足率並沒有達到這個要求，或者做資産損失計提的時候沒有按照這麼嚴格的標準去做計提，在後面我們一些上市公司就有可能重新做計提會影響到公司未來的業績，勢必就影響到未來公司股價問題，第二就是説他要完成資本充足率要求，要增發新的股票、轉債、次級債通過這種方式來補充它的資本，我覺得從銀行上市公司為看，它們發行轉債、增發的時候由於成本比較低，所以它更傾向用這兩種方式補充資本，這就會造成未來銀行類上市公司融資要求比較迫切。

　　主持人：感謝周先生給我們進行的分析。