聯線採訪：江賽春(中信證券)(2003.08.18)

央視國際 2003年08月19日 14:12

　　主持人：在上周指數在跌，基金凈值也在跌，基金重倉股還是在跌，因此許多投資者都推斷，是不是基金在減倉，這個問題我們來請教一下中信證券江賽春。從你掌握的信息來看，你認為基金是不是在減倉呢？

　　江賽春（中信證券）：“從我們的分析來看並不完全這樣，依據我們的倉位測算，上周開放式基金的平均倉位由一週的59.37%減至55.42%，下降得比較明顯，但是平均倉位的下降主要是由於加入了計算幾隻清倉的基金所致，如果扣除這幾隻新基金的影響，開放式基金的倉位還略有上升，通過我們對近期開放式基金倉位變化的分析，發現主要有以下三個特點。一是開放式基金在操作上出現比較明顯的分歧，一些倉位較輕的基金自二季度末以來，有比較明顯的增倉跡象，比如湘財合豐系列基金、嘉實成長、寶盈鴻利等，而其他基金倉位沒有明顯變化，第二特點是在持倉結構上，多數開放式基金對二季度末以來的持倉結構沒有進行太大的調整，尤其是對近來比較活躍的科技股板塊沒有大量介入的跡象，第三基金在後市判斷上的分歧，在新基金中體現得比較明顯，較早成立的金鷹優選和嘉實穩健等基金在股票上有一定的比例的建倉，而最近成立的寶康系統基金則基本上沒有投資于股票，由此可見新基金對選擇目前的時機入市存在著分歧，從封閉式基金的情況來看，加權平均倉位為67.36%，這與前一週基本上持平，由此我們推斷封閉式基金在近一段時間沒有大的操作，觀望氣氛比較濃厚。”