一週市場回顧（2003.03.28）
央視國際 (2003年03月28日 10:34)
主持人：今天是星期五，又到了一週市場回顧的時間，我們先來回顧一下本週行情的走勢。今天我們上海直播室請來的嘉賓是世基投資的黃永東，來討論本週行情的表現。黃永東你好，本週市場的變化很引人注目，先是縮量的下跌，然後週四在沒有任何徵兆的情況下，收復14天陰跌的失地，您認為本次上漲與1 14行情有哪些區別？
黃永東（世基投資）：應該説昨天的行情跟1 14行情發動的性質來看是完全一樣的，就是通過局部的一些個股的大幅上揚激發短期市場的人氣，從成交量的放大推動整個大盤的上揚。比如説當時以中信證券、皖通高速、中國聯通作為推動大盤的動力，而這次是以宏源證券、上海航空、上海石化等這些大盤股作為推動的一個動力，但是兩者區別主要在前次是跌到1311點之後快速上揚，而目前大盤處於1450點到1530點之間做一個震蕩整理之後，開始大幅反彈。兩者應該説從力度、從成交量或者從個股擴散看是略有區別的。
主持人：你覺得哪個強一些呢？
黃永東：應該説當初的力度更大，因為當初從1748點跌了半年之後跌到1311點才出現了爆破性行情，這次從1529點下跌到1450點左右出現這波行情，所以應該説當初的力度整個延續的時間、個股的擴散面都比這次行情來的大。
主持人：這兩天消息面一直比較平靜，大家比較關心這波行情的持續性或者説力度？
黃永東：那麼從今年的整個市場運行情況來看，我們發覺一個非常大的特點，從1 14到目前並沒有在政策上出現一些我們投資者所需求的消息，比如説去年股指下跌以來，困擾股市的一些問題並沒有出現真正的解決方案，但是指數卻出現了逐步走高的一種態勢。另外QFII已經開始進入申請階段，今後外資也會逐步進入中國市場，同時我們也看到了目前大家最擔心就是擴容的問題，而不是像去年我們擔心國有股法人股減持，在這樣一種背景之下，加上這次確實出現了很多業績好的大盤國企股，尤其是一些鋼鐵和汽車行業出現了景氣度明顯復蘇、高速成長這麼一種狀況。在一些機構投資者對其投資價值的發掘之下，使得指數出現一個比較好的穩健盤升。
解讀QFII投資細則
主持人：本週市場中的一個重要的特點就是QFII概念的逐漸升溫，一些有可能成為外資關注行業的板塊與個股紛紛走強，我們的記者也對相關的背景情況做了統計分析。我們一起來看具體的資料。
在上周中國證監會公佈QFII投資細則之後，有關QFII進入市場提速的預測就佔據了諸多證券媒體討論的版面；而市場方面部分板塊個股的躍躍欲試，使得QFII給人即將蓄勢待發的感覺，銀行股的漸次啟動，大盤股的風起雲涌，成為本週與QFII直接有關的市場亮點，QFII的投資取向也已經成為投資者選擇投資的部分參考；但是也有業內人士分析認為，投資市場向來流行少説多做，至於一些“放之四海而皆準”的QFII概念，是否能夠成為市場中真正的熱點卻還有待進一步觀察。
主持人：今天來到北京直播室的嘉賓依然是我們特約的財經評論員李幛喆，有關QFII的一些問題，我們下面來做一些詳細的討論。李幛喆，你好，歡迎你來到我們演播室，可以説，本週市場的反應比較明顯，比如銀行股的上漲，讓大家首先想到的就是它們是外資的首選，您認為公佈的投資細則最大的變化有什麼？
李幛喆：首先一個對境外合格投資者做了一個更加明確的規定，原來我們只是説境外的保險公司、證券公司和基金公司可以做投資，現在增加了兩個，一個信託投資，另一個是外國政府認為合格的機構投資者。第二在金融工具或者品種上有增加，這次我們又增加了基金，而且沒有比例的限制。第三就是可以在融資市場上進行，比如説可轉債、增發、配股，包括新股發行。
主持人：就是範圍其實增加了不少。
李幛喆：對。
主持人：所以在這周大家再來討論QFII的投資範圍的時候，分歧就比較多了，現在我統計了一下有這樣幾種觀點，一個方面就是剛才談到了，它參與新股發行去獲得市場差價，另外它會不會參與行業一些重組，然後這些企業重組以後，業績提升後再獲得利潤，還有一個談到了，其實他們更關注的是那些獨特性的行業，比如有些行業是沒有放開的，它直接進入很難，它現在通過證券市場來買這些公司的股票去分享它的利潤，對於這些觀點你怎麼評價？
李幛喆：首先，我覺得外國的投資者他雖然沒有我們國內的投資者會技術分析，但是他注重整個中國國內的基本面跟上市公司的基本面，第二他要找一些獨特的資源概念來進行投資。舉個例子，比如説像石油，它也叫黑色的金子，屬於稀缺的資源。
主持人：兵法雲“明修棧道，暗渡陳倉”，我們常説做投資的應該少説，那麼對於QFII多次提到的投資理念，您覺得在我們市場的適應性如何，畢竟，大家説他們快來了，投資什麼變成了目前投資者必須及時了解的問題。
李幛喆：第一我覺得像媒體這種宣傳有它運作的一種考慮，這一點要注意。第二就是作為剛才你説的外國投資者進來，這個我想他會是聲東擊西，誰也不可能把自己的商業秘密告訴廣大的投資者。所以這一點我覺得大家也要特別注意。
主持人：可能會透露一部分，但是不會全部透露出來。
李幛喆：我覺得根本就不可能透露，因為這是一個商業秘密，炒股是商業秘密，不可能告訴任何人，等你知道，或者他告訴你的時候，他已經建倉了，也可能已經拉高出貨了，這在我們國內一些莊家的操作手法上大家已經有深刻的教訓。第三我覺得還有很重要的問題，QFII它進來的目的， 就是為了賺錢，不是為了給誰去解套。外國投資者他進來以後，他首先要考慮資金能不能保值，能不能增值，他要考慮這個問題。
主持人：用一句話判斷QFII進來以後，我們投資方法最大的變化？
李幛喆：我覺得在投資理念上，我們要注重“投資跟投機相結合”。
主持人：這是給投資者又提供了一個參考，非常感謝您對QFII的解讀。
下周券商關注板塊
主持人：我們再來看看下周行情中可能出現的熱點，就下周證券市場的熱點板塊，《中國證券》欄目對國泰君安、 海通證券、 銀河證券 、北京證券、 廣發證券、 湘財證券、 長城證券等30家券商的研究機構進行了調查，多數券商對後市的態度頗為謹慎，他們認為目前市場的走勢讓人捉摸不定，短期內依然很難形成明顯的強勢板塊。上周調查中處於第二位的金融板塊本週躍居第一位；而連續兩周最為券商關注的汽車板塊本週退居第二位。下面我們看一下具體的調查結果。
國泰君安證券、銀河證券、廣發證券等13家券商認為，金融板塊可能會有所表現，佔調查總數的43％；中信證券、海通證券、華泰證券等7家券商認為，汽車類板塊可能將持續活躍，佔調查總數的23％；而西南證券、青海證券、巨田證券等5家券商認為，近期可以適當關注ST板塊，佔調查總數的17％。其餘券商的觀點則各不相同。
主持人：聽完嘉賓對今天盤面的分析以後，針對投資者比較關心的明天的市場走勢，我們對60家證券公司和諮詢機構的專業人士進行了調查，到發稿為止，我們收到了55份調查問卷，其中有51％的人認為後市還有上漲的空間，還有42％的人認為後市有可能會調整，有7％的人認為，後市大盤將維持一種盤整的格局，對大盤比較樂觀的人超過了一半。
責編：楓聆
