聯通H股三天縮水64億 跌幅近10％

央視國際 (2002年09月17日 09:43)

　　《國際金融報》消息：9月16日，聯通（香港）（以下簡稱：聯通H股）股價一路下跌，報收于每股5.05港元。自9月12日以來，聯通H股股價受多方消息影響，已經連續3個交易日大幅下挫，跌幅近10％，按照聯通125億發行股計算，聯通H股在3個交易日市值縮水近64億港元。

　　自5月份以來，聯通H股市值下挫了27％。

　　各方意見不一

　　香港一位投資基金經理表示，聯通H股股價表現不排除與內地A股（以下簡稱：聯通A股）上市發行定價偏低有聯絡。

　　聯通H股每股凈資産為4.95元港幣，此前的52周交易日內，聯通曾經有過交易日市值跌破凈資産的表現，達到每股4.925元港幣。這次，多位基金經理認為是多個消息面使聯通H股股價持續走低，並有可能再次跌破凈資産面值。影響聯通H股股價的最大因素應該是香港大市的走勢。

　　聯通A股定價困擾H股

　　聯通一位高層曾私下表示，利用A股形式融資，推進CDMA的建設，聯通H股將是最大的得益者。但香港的基金經理表示，如果中國證監會的官方媒體9月13日透露的聯通A股發行定價在2.10元－2.30元之間的消息確切，這意味著融資額將比預期減少近4成，顯然並不能滿足聯通方面對資金的需求。

　　投資銀行高盛的電信分析師表示，在上周聯通A股發行定價在每股4.00元人民幣至2.80元之間詢價的消息傳出之後，香港股市迅速消化了這一消息，聯通股價當時並未出現大的波動，有些投資銀行甚至準備調高聯通投資評級。

　　這是因為，大額度的融資有利於聯通填補推進CDMA1X建設的現金缺口。而CDMA的發展情況目前看來是影響聯通H股股價的重大因素之一。

　　聯通9月12日承認向韓國三星下達4億美元、75萬隻2.5代手機，以便積極推進CDMA1X的應用，H股曾一度表現良好。

　　消息日趨不利聯通

　　在聯通A股承銷商中國國際金融公司制定的發行計劃裏，為鼓勵內地投資者，制定了內地A股投資者可以對H股某些投資決議行使表決權的方案，關聯交易除外。

　　天同證券研究所的牟紀祥認為，發行A股並不會攤薄H股的利潤，兩股之間只存在上市資産同樣的關係。香港基金經理卻大多抱怨，由於內地投資者的投資理念和海外投資者不同，這將可能在未來導致投資分歧並影響聯通H股的表現。

　　事實上，對聯通H股影響的還有即將開始的中國電信IPO（首次公開募股）。有消息稱中國電信將保證投資者2－3％的股息收益率。匯豐銀行的分析師稱，投資者可能開始為未來幾週中國電信即將到來的首次IPO預留資金。（高劍巍）

責編：楊潔