國有股轉讓呈現新特點 
------包括國有股轉讓步伐加快、一些實力雄厚的民營資本入主、避免要約收購等
央視國際 (2002年09月10日 10:03)

　　證券時報消息：近期，上市公司的國有股權轉讓異常活躍。據初步統計，自方向光電8月20日公告股權轉讓以來，短短半個月內已有10多家上市公司發佈了國有股權轉讓的消息。業內人士普遍認為，這有利於上市公司進一步完善法人治理結構，促進社會資源的優化配置，也為盤活國有資産開闢了新思路。同時，與以往相比，重新恢復的國有股轉讓出現了諸多新特點。

　　儘管有些國有股協議轉讓還有待財政部審批，但是，目前的種種跡象表明，不少上市公司也在加緊進行類似的資産重組。繼方向光電、健特生物率先獲准進行國有股轉讓後，經財政部批准，ST鑫光、蘇福馬國有股雙雙實施股權轉讓，分別向深圳綠保和中國福馬集團轉讓11046萬股和7430萬股國有法人股，佔各自總股本的29％和59．68％。顯然，自今年6月24日停止通過證券市場減持國有股之後，管理層在如此短的時間內連續批復多起國有股股權轉讓案例，自然會引起各方的廣泛關注，也在一定程度上加快了上市公司國有股轉讓的步伐。

　　豐樂種業與湘酒鬼最近的有關股權轉讓的消息就相當引人關注。在豐樂種業進行的國有股協議轉讓中，新的大股東山東濰坊新立克（集團）有限公司就保證，三年內不轉讓、質押本次受讓的股份，特別是不改變豐樂種業的主業結構。由於新立克公司在銷售方面有獨到之處，利用其擅長的進出口業務，打通國際通道，將豐樂種業的市場空間由國內拓展為國內與國際並舉，這樣，期望中的“雙贏”戰略也有望確立。而在湘酒鬼的國有股協議轉讓中，湘泉集團向成功集團與涌金投資轉讓的股權達到了51％，湘酒鬼下一步業務的發展自然引人注目。

　　在諸多國有股協議轉讓中，避免要約收購仍然受到了重組方的“關照”，眾多公司不約而同地選擇了收購股份在30％以下。如在豐樂種業的股權轉讓中，新立克公司受讓6747．75萬股國有股，受讓的股權比例為29．99％，恰好低於30％。ST春都在日前的公告中稱，春都集團與鄭州華美科技有限公司于8月31日簽訂了股權轉讓協議，春都集團將轉讓的股權達4720萬股，剛剛佔到了ST春都總股本29．5％。業內人士指出，由於流通股與非流通股的成本差異太大，重組方避免出現要約收購也在情理之中。

　　另一個引人注意的現象是，一些實力雄厚的民營資本正通過國有股轉讓介入上市公司。無論是瀋陽北泰受讓方向光電國有股，還是上海華馨受讓健特生物國有股，均是獲財政部批准的國有法人股成功轉讓給民營企業的案例。而在昆明制藥的股權轉讓中，受讓前三大股東持有的部分股權的華立集團，實際上是一家全球電能表産量最大的民營企業，兼有生物醫藥業務。同樣，瓊能源原第一大股東將4186．45萬股轉讓給廣州恒大實業，該公司是以國內商業及物資供銷業為主營業務的民營企業。顯然，民營企業逐漸成了資本市場的新亮點。

　　有專家表示，更多民營企業入主上市公司，將為國內證券市場注入新的活力。一方面，採取協議轉讓的方式把國有股轉讓給民營企業，既可使原來過分集中的持股結構得以分散化，又將促進上市公司治理結構的完善，從而提升上市公司業績。另一方面，在當前産業結構大調整的背景下，民營企業入主上市公司可以通過對原有公司不良資産的剝離，注入優質資産等方式，給許多失去成長性的傳統企業帶來新的活力，使公司在轉型後業績出現大幅增長。 (劉興祥)

責編：楊潔