年內新發基金規模破萬億份

年內新發基金規模破萬億份

被動指數型進入“高峰時刻”

潘悅 製圖

2024年基金髮行進入收官階段。數據顯示，以基金成立日作為統計標準（下同），截至12月1日記者發稿，今年以來全市場共有1024隻基金髮行，發行份額突破萬億份，達10343.30億份。其中，以被動指數型基金為代表的股票型産品發行火熱，11月發行超千億份，規模佔比逾70%。展望2025年，機構普遍對企業盈利修復與A股市場走勢持樂觀態度。

被動指數型基金成11月新寵

剛剛過去的11月，基金髮行市場出現了明顯回暖。Wind數據顯示，截至11月底，當月共發行基金數量為98隻，發行總份額1474.16億份，單只基金的平均發行份額為15.06億份。環比來看，基金髮行數量上升78%，發行總份額大幅上升342%。

值得注意的是，這也是2024年下半年以來，基金髮行數量和規模最高的一個月。根據Wind數據，7月至10月的基金髮行份額分別為539.70億份、525.61億份、870.88億份、333.31億份，遠低於11月。同時，單只基金的平均發行份額也僅有9月超過了10億份，為10.13億份，也小于11月。

從發行結構來看，11月相比此前出現了明顯變化，股票型基金一改此前較為低迷的發行氛圍，呈“井噴”態勢，發行份額佔比也大幅增加。數據顯示，11月股票型基金、混合型基金、債券型基金的發行份額分別為1046.33億份、40.11億份、375.16億份，發行份額佔比分別為70.98%、2.72%、25.45%。今年1月至10月，股票型基金的發行份額佔比均沒有超過50%，甚至有多個月份低至不足10%。

單只基金髮行方面，被動指數型基金成為11月基金髮行市場的新寵。根據數據，11月發行規模位列前三的基金産品分別為廣發中證A500聯接A、鵬華中債0-3年政策性金融債A、易方達中證A500聯接A，發行份額均在80億份左右。可以看出，其中有兩隻均為今年入局機構持續增加的中證A500ETF聯接産品。

中證A500ETF自今年9月開始發行。截至目前，跟蹤中證A500指數的基金産品已有超20隻，且上市均受到了市場熱捧。據不完全統計，截至目前，共有南方、景順長城、富國、招商等8隻中證A500ETF凈流入超過百億元，南方中證A500ETF規模突破150億元。

全年股票型基金髮行回暖

距離2024年結束還有最後一個月的時間。從全年情況來看，目前基金髮行總份額已經突破萬億份，股票型基金佔比明顯回暖，債券型基金整體規模依然保持高位，而混合型基金的發行則進入了“低谷”。

Wind數據顯示，截至12月1日記者發稿，全市場共有1024隻基金髮行，發行份額為10343.30億份，突破萬億份；單只基金的平均發行份額為10.12億份。與2023年對比，預計今年全年發行份額將與2023年的11495.60億份基本持平，而單只基金的發行份額則略高於2023年的9.08億份。

發行結構方面，債券型基金依然佔據“半壁江山”，股票型基金的發行份額佔比也來到了近五年來的最高水平，而混合型基金則在最近幾年內“斷崖式下降”，目前已不足6%。數據顯示，2024年以來股票型、混合型、債券型基金的發行份額分別為2220.87億份、612.58億份、7220.77億份，份額佔比分別為21.47%、5.92%、69.81%。

被動指數型基金髮行是今年的最大亮點之一。相關數據顯示，中證A500指數成為今年四季度最受關注的指數標的，也是11月權益類基金新發規模急速上漲的主要驅動力之一。如今，隨著相關指數産品持續“上新”，以及第一、二批中證A500ETF上市“吸金”，中證A500指數品種規模已突破2000億元。此外，年初的中證A50指數發行也引發了一波權益發行高點。

在業內人士看來，基金髮行市場的“冷暖變化”，受到同期市場表現的聯動影響。從今年基金業績來看，股票型基金自9月以來明顯“回血”。目前市場上的570隻普通股票型基金中（不同份額合併計算），已有364隻年內回報率為正，佔比超六成。債券市場方面，自9月下旬以來，債券市場震蕩有所加大，債市大盤指數一度創下年內最大回撤，市場出現明顯下跌、債基産品市場負反饋。不過，隨著近日債市企穩回升，目前多數基金産品已收復失地，共有超1200隻債券型基金年內回報率為正，佔比近九成。

機構看好權益市場上行

2024年權益基金髮行明顯回暖，顯示出投資者對於權益市場的信心回升。展望2025年，不少機構對政策發力下的宏觀經濟表現持樂觀態度，與此同時，企業盈利修復也對A股市場形成支撐，權益資産具備投資性價比。

星石投資有關人士表示，來自國家統計局數據顯示，10月份,受工業生産穩定增長、産銷銜接水平回升帶動，全國規模以上工業企業營收降幅較上月收窄0.7個百分點。營收恢復帶動企業利潤改善，10月份規模以上工業企業利潤同比下降10%，降幅較9月份大幅收窄17.1個百分點。拆分來看，營收利潤率邊際好轉、銷量增速改善是盈利增速回升的主要動力。隨著明年經濟工作重點方向等更加明確，市場對後續經濟會也有更加清晰的預期，對中期市場表現相對樂觀，市場階段主線或逐漸顯現。興業基金認為，宏觀方面，近兩月的經濟數據顯示國內需求環比出現改善，預計政策面會在年底到明年一季度發力，助力經濟延續復蘇。與此同時，即將召開的中央經濟工作會議也將進一步明確政策發力方向。預計明年A股市場在盈利修復和政策支持的基礎上，仍將震蕩走高。另外，華安基金副總經理、首席投資官翁啟森認為，截至11月中旬，十年期國債收益率2.09%，三十年期國債收益率2.28%，整體來説，國債收益率仍處於歷史偏低水平，對權益類資産形成一定支撐。此外，滬深300風險溢價處於2010年以來的72%分位，這表明，權益資産仍有一定性價比。（羅逸姝）