財經新觀察丨新基發行回暖，次新基金快速建倉，股債誰才是“心頭好”？

央視網消息（記者 黎旅嘉）在權益市場回升背景下，相較年初時點，近兩個月來公募基金髮行正呈現回暖之勢。

一方面，Wind數據顯示，今年3月份和4月份公募基金髮行份額均超千億元；其中，4月共有120隻基金成立，發行規模合計1410.89億元。但就年內整體來看，債券基金依然是絕對主力。

另一方面，值得一提的是，權益類基金在新發基金中佔比正逐漸提升。此外，不少年內成立的次新基金也在快速建倉。

業內人士表示，近期市場風格輪換，新基金髮行呈現出回暖之勢。整體來看，機構在佈局方面有一定側重，主要在於細分領域，以期更好助力投資者把握機會。

新基發行回暖

數據顯示，截至4月30日，按基金成立日統計，4月新成立公募基金120隻，發行總份額1410.89億份。較上月相比，發行數量環比降幅12.41%，發行總份額環比降幅6.42%；較去年同期相比，發行數量同比增幅16.67%，發行總份額同比大增84.85%。

從逐月新成立公募基金數量和發行總份額來看，4月不及3月，但較1月和2月明顯提升，表明公募基金髮行依舊延續了回暖勢頭。

回看今年1月和2月時，新成立基金分別只有95隻和60隻，發行總額也分別僅為565億份和360億份，平均發行份額分別為5.95億份和6.02億份。

進入5月，新基金髮行又將迎來一小高潮。值得一提的是，權益類基金佔比正逐漸提升。

如以認購起始日計，Wind數據顯示，正在或將於5月發售的基金多達61隻，其中18隻是主動權益類基金。若以權益類計更是達到39隻，佔比超過六成。

僅5月6日，就有14隻權益類基金啟動發行，包括華夏基金、嘉實基金、匯添富基金、農銀匯理基金、萬家基金等在內多家中大型基金公司也現身其中。

權益類倉位提升

在權益類資産回升背景下，數據顯示，近六成主動權益産品凈值修復明顯，年內回報實現回正。此外，次新基金建倉速度也在加快。例如，近段時間以來，伴隨A股市場逐步轉暖，多只年內成立快速建倉的次新基金收益明顯。

其中，成立於2月7日的富蘭克林國海招瑞優選A，截至5月7日，基金成立以來收益率達到6.87%。而成立於2月1日的萬家趨勢領先A，截至5月7日，基金成立以來收益率更是已達到14.20%。

比如，據萬家趨勢領先的一季報顯示，該基金在一季度末時已把股票倉位提升至44.43%，重倉了中遠海能、中國石油、招商輪船、山東黃金、紫金礦業等。

圖片來源：萬家趨勢領先混合2024年第1季度報告

在萬家趨勢領先的一季報中，基金經理葉勇表示，隨著國內庫存週期觸底，全球PMI和製造業投資觸底回升，經歷過兩年調整壓力測試下的大宗商品，尤其是全球定價的大宗商品（銅、油、金等）有望迎來第二波上行行情（第一波是2020年下半年至2022年初），在新一波浪潮中，我們將以有色金屬為核心配置，疊加原油、煤炭、油運等，共同構建進攻性為主導的資産組合。

從市場走勢看，葉勇認為，在海外庫存週期觸底回升後，2024年二季度有望迎來國內和海外宏觀週期共振向上的局面，從而為股票市場整體向好和組合獲取做多收益提供了良好的宏觀環境。

債基仍是“主心骨”

雖然近期權益類基金回暖態勢明顯，但從年內新基發行市場的整體情況看，債基仍是絕對主力。“存量規模增加，新發市場火爆”更成為當前債基市場的直觀寫照。

事實上，債券型基金一直為新基金髮行的主力。數據顯示，年內，債券型基金髮行131隻，合計發行份額近3000億份，佔基金髮行總份額的77.95%；首募規模超20億元的也全部為債券型基金。

此外，今年前4個月股票型基金髮行份額佔比分別為8.23%、10.9%、16.37%、8.59%；混合型基金髮行份額佔比分別為11.7%、14.65%、6.25%、5.53%；債券型基金髮行份額佔比為76.91%、69.46%、75.09%、83.58%。

有業內人士分析稱，今年以來，債券型基金整體規模再度增長，與債券市場表現亮眼、機構配置需求強勁、投資者風險偏好趨於穩健等因素密不可分。而Wind統計顯示，截至目前，債券型基金平均收益率達1.7%，不少基金凈值創新高。業績加持下，債券型基金一季度“吸金”顯著。數據顯示，超七成債券型基金一季度規模較2023年末有所增長。

圖片來源：Wind

展望後市，多位機構人士表示，在市場流動性的變化與股債“蹺蹺板”等背景下，預計後續債市收益率以震蕩的行情為主，基本面對債市仍然有一定支撐。