9月18日市場盤點

　　主持人：今天上海市場出現大幅波動，上證綜合指數一度接近了1800點整數關口，下面首先來連線本欄目駐上海證券交易所記者，看看他對今天市場的觀察。

　　今天上證綜指的走勢可謂驚心動魄。幾個數字可以勾畫市場特點：6.56%，這是上證綜指的最大跌幅，此時股指對應的是1802點，下跌126點，個股再現大面積跌停，滿盤皆綠。但這時金融股上演大逆轉，使股指絕處逢生。第二個數字是7.28%，這是今天上證綜指的振幅。很多股票從跌停板上被拉至紅盤，波動區間明顯加大。而且日K線上也留下了較長的下影線。第三個是450億元，這是上海市場今天的成交金額，比近一段時間平均水平有三成左右的放大。可以説今天的盤面極具代表性，特別是金融股的鷂子翻身給市場帶來了想象空間。那麼，分析師們如何看待今天市場的走勢。

　　光大證券策略諮詢部經理滕印認為，今天金融股的表現應該看作是連續大幅下跌之後的一個技術性反抽，由於市場目前為周邊市場的大跌所困擾，對經濟下行的擔心，恐慌情緒有增無減，所以如果沒有政策支持和周邊市場走強的配合，股指在此處的技術反彈的時間和空間都比較有限。

　　國泰君安研究所策略分析師翟鵬則認為，目前是市場最壞的時刻，但也是買股票的好時機。因為對目前的宏觀經濟沒有必要太悲觀，三季度只是事件主導的經濟畸型，四季度都會陸續走向正常，而且政府還會有新的政策刺激經濟發展，如果有大的事件形成反彈契機，會使很多趨勢投資者建倉，市場狀況會出現明顯好轉。

　　上證綜指盤中最大跌幅6.56%

　　振幅 7.28% 成交金額 450億

　　光大證券滕印 超跌後的技術性反彈空間有限

　　國泰君安翟鵬 市場最壞的時刻是建倉良機

　　主持人：今天深圳市場一樣出現大幅震蕩，但是反彈力度小于上海，我們駐深交所記者收集了部分基金的觀點，一起來看一看。

　　連續三天在周邊市場暴跌的衝擊下，出現連續破位的走勢，特別是金融權重股的輪番殺跌，給市場帶來了恐慌情緒。

　　對此我們也和部分基金進行了溝通，華商基金研究部總經理田明聖認為，我們的市場與國際市場最大的差別，就是沒有完全開放，因此傳導機制會收到限制，被擠壓的程度也相對較低，目前的下跌，加速了向平衡市場的過渡，對於銀行股來説，風險還沒有完全釋放，但反彈的時候也會是主力，畢竟內資銀行主要是國內業務，而且市凈率已經很低。博時增長二號基金經理楊銳表示：目前全球市場處在百年一遇，六十年以來最劇烈的全球金融震蕩中，A股市場也難以獨善其身。但危中有機，機會的基礎，就來自於全球超過30億人的不同階段的需求，對發展中國家來説，如何應對人口增長，交通，環保，住房、衛生等多種需求，都會為依靠內需和創新的公司提供機會。交銀施羅德的基金經理崔海峰則表示：短期市場已經出現超賣，基本進入底部區域，但經濟好轉需要有個過程。

　　華商基金 田明聖

　　A股沒有完全開放

　　海外傳導機制受限

　　下跌加速向平衡市場過渡

　　博時基金 楊銳

　　金融震蕩百年一遇

　　A股難以獨善其身

　　但危機中有機會

　　關注依靠內需和創新的公司

　　交銀施羅德 崔海峰

　　短期市場已超賣

　　但經濟好轉有過程

　　主持人：今天，申銀萬國研究所在上海舉行秋季策略報告會，就當前的宏觀經濟、市場運行趨勢以及投資策略發佈研究成果。儘管市場出現大幅下跌，但由於主辦方的市場地位，還是有近千人參加了報告會，以便於把握未來市場的走勢。來看記者的報道。

　　申銀萬國：宏觀經濟制約指數運行空間

　　解説：申銀萬國研究所認為，當前A股市場的大幅調整，是對中國經濟步入調整週期預期的反映。在經歷了8年的快速增長以後，中國經濟從今年已經開始步入調整週期，調整時間在2年以上。而經濟增長率的最低點可能出現在2010年。從經濟運行的趨勢來看，未來3-6個月宏觀經濟指標仍然繼續向下，企業盈利能力會繼續受損，對指數運行空間制約作用明顯。從長期來看，這种經濟增長方式的轉變則將會有利於市場的長期發展。因此，他們建議投資者在未來3-6個月仍然採取防禦的策略，選擇平穩增長的消費服務性行業，風格上偏向優質股票，特別關注需求平穩成本降低明顯的行業和企業。

責編：劉洋