9月2日市場盤點

　　主持人：今天兩市低開，開盤後一路下挫滬指失守2300並下探至前期低點，全天呈低位震蕩態勢。下面首先來連線本欄目駐上海證券交易所記者，看看他對今天市場的觀察。

　　今天上海市場低位震蕩走勢，指數觸及前期低點。有兩個特點值得關注，一個是雖然上漲的家數遠大於下跌的家數，但指數還是以綠盤報收；另一個是成交再創新低266億元。這兩個特點都説明目前的行情中主流機構沒有參與其中。我們電話訪問了兩位機構的人士，他們的觀點頗具代表性。

　　中海基金投資管理部副總監朱曉明認為，目前市場的利潤收益率值已經回落至合理的區間，但平均市凈率值還是有些高。而且目前上市公司的凈資産收益率正在從高點回落，靜態的利潤收益率並不能説明什麼問題。估計三季報的業績會出現較大的下滑。而且Ａ股市場長期享受高溢價的理由正在逐漸消亡，宏觀經濟政策方面還有待進一步明朗，所以短期內市場沒有系統性的投資機會。明年中期經濟可能會有趨勢性變化，市場可能四季度會有佈局的機會。

　　匯添富基金公司研究總監韓賢旺認為，整體來看這次調整是對過去兩年上市公司過高增長率的一個修正，從宏觀經濟的走勢來看，這一過程並未結束。因此股指的調整也將延續一段時間。其間可能有一些結構性的機會，比如消費服務類的行業機會，以及市場過度反應所錯殺的一些股票。應該説，此時選股的能力應該是凸顯功力的時候了。

　　中海基金 朱曉明

　　Ａ股市場高溢價正在逐漸消亡

　　短期內市場沒有系統性投資機會

　　匯添富基金 韓賢旺

　　股指調整將延續一段時間

　　有一些結構性的機會

　　主持人：相比上海方面，今天深圳方面表現是十分悲觀，因為深市是繼昨天之後，今天是再度創出了調整以來的新低，我們駐深交所的記者也是就此收集了部分機構的觀點，聽一聽：

　　今天消息面持續真空，市場表現也仍舊低迷，深成指再次創出本輪調整以來的新低，而中小板指數3000點關口宣告失守，已創下19個月以來的最低點，近期的跌幅也是遠遠超越大盤，另外，今天高新張銅正式戴帽，變身為ST張銅，成為中小板ST第一股。此外，基金傳統持倉較多的蘇寧電器，繼昨天跌停後，今天又大跌超過8%。不過值得注意的是，從最近公佈的半年報來看，另有一些中小板股票今年被基金相中，甚至成為基金扎堆的地方，比較典型的像達安基因，駐有8隻基金，綠大地，12隻基金持有，恒寶股份，6隻基金持有，這些股票近半年來的表現，總的來説和中小板指數的跌幅差不多，但在個股中還是相對比較抗跌，只是在最近一段時間的跌幅有加大的跡象。

　　中小板今年以來跌幅

　　達安基因 -50%

　　綠大地 -53%

　　恒寶股份 -56%

　　東信和平 -51%

　　遠光軟體 -42%

　　中小板指 -52%

責編：劉洋