11月28日滬深兩市公告

    央視網消息（證券時間）：主持人：央行大幅降息給市場帶來了較大的影響，先來聽聽我們駐上證所記者匡樹輝收集的兩份重點機構報告。

    1、國泰君安 預計央行未來一年還有4次降息

    央行日前再次宣佈大幅降息，國泰君安分析師姜超認為，這次的降幅遠遠超過市場此前 54個基點的預期。而且預計未來一年內央行還將四次降息，降幅可達108個基點，從而使得1年定存利率降為1.44%。具體理由，預計09 年CPI為-0.1%，通縮可能性大增。而GDP增速將至少連續4個季度出現下滑，預期09年全年GDP平均增速為7%，3季度可能見到低點為6.5%。因而估計在明年1月、4月、7月、10 月各有一次降息，時間在季度經濟數據出臺前後。而由於央行降息的幅度連續超預期，實際利率可能在09年2季度見頂，從而使得信貸有恢復的可能，進而為經濟築底。

    國泰君安 姜超

    預計未來一年內央行還將四次降息

    1年定存利率將降為1.44%

    2、中金公司 利率下調對房地産行業是利好

    中金公司分析師白宏煒認為，央行這次利率的大幅下調，有助於維持經濟增長，尤其對房地産行業的影響是正面的。但由於貨幣政策有滯後性，所以目前難以改變行業下行的趨勢。但在二級市場上，降息對地産類股票短期的影響將大過對行業的影響，地産股將會延續反彈的走勢，且將從龍頭地産公司延伸到二線地産公司，建議投資者增持一線龍頭地産公司和二線較為優質的估值較低的企業。

    中金公司 白宏煒

    大幅降息目前難以改變行業下行趨勢

    但短期地産股將會延續反彈走勢

    主持人：降息對於市場的影響以及對航空業未來利潤的影響，我們駐深圳交易所記者孫善軍就收集到這方面的機構研究報告。一起來聽一聽。

    1、中信建投：市場流動性正在恢復

    針對央行本次的大幅降息，中信建投證券分析師陳祥生發佈研究報告認為，市場已經降息三次，一年期定期存款的利率已經下降了1.62各百分點，市場的流動性正在逐步恢復。因此從中長期的角度來看，宏觀經濟在財政政策和貨幣政策的推動下，將會逐步改善，預期到2009年下半年，中國經濟將再現曙光，這為股市的再度崛起提供了契機。但是從短期來看，大幅降息往往預示著經濟運行的弱化，因此就短期影響來看，上市公司四季度的經營狀況不容樂觀，建議投資者謹慎操作。

    中信建投 陳祥生

    預計09年下半年中國經濟將再現曙光

    但上市公司今年四季度的經營狀況不容樂觀

    2、國信證券：降息對民航業影響分析

    國信證券分析師黃金香發佈研究報告認為，截止3季度末，東航、南航和國航的資産負債率分別高達98%、83%和70%，都有鉅額負債，但是值得注意的是，美元負債多於人民幣負債，所以本次降息只能降低期人民幣負債的利息。從2008年中期公佈的數據來看，國航、南航和東航分別擁有人民幣負債金額為42億、60.5億和202億，假設目前的負債水平不變，根據初步測算，本次降息明年將給國航、南航和東航減少的利息負擔分別是4500萬元、6100萬元和2.06億元，折合每股分別是0.004元、0.01元和0.04元。報告認為，雖然本次降息對航空公司有利好影響，但是考慮到鉅額套期保值虧損，維持航空業中性投資評級。

    國信證券 黃金香

    本次降息明年將給國航 南航 東航減少利息負擔

    4500萬元 6100萬元 2.06億元

責編：陳平麗