昨日，國內農産品(18.13,-0.16,-0.87%)期貨普遍收跌，其中，鄭棉跌幅逾4%。業內人士多認為，本輪農産品的下跌符合了國家穩定商品價格的預期，屬於健康回調。在國家宏觀調控的影響下，後市農産品或將震蕩走低，但下行空間有限。

　　農産品價格普遍回調

　　24日，鄭棉1109主力合約以4.45%的跌幅位居農産品期貨下跌榜首。大豆、玉米、強麥、白糖、豆油、棕櫚油等主要農産品品種全線收跌，國內農産品市場“一片慘綠”。外盤方面，昨日美棉大幅下挫，美黃豆、美玉米等品種亦現回調。

　　安糧期貨研發中心總經理姜興春認為，市場本輪下跌主要是對前期農産品過分上漲的修正。另外，國內政府穩定物價的政策意圖讓市場投機者開始出逃。國際市場南美大豆豐收上市，季節性壓力顯現，農産品價格在內憂外患情況下開始出現理性回歸。

　　“本輪農産品的下跌符合了國家穩定商品價格的預期，屬於健康的回調；也是農産品繼前期瘋狂上漲後的中級調整，是技術性的，農産品各品種的基本面沒有發生根本改變。在本次下跌中，白糖等品種的現貨價格下跌不明顯，也説明這次調整是技術性的。而近期所謂的利比亞局勢、中東問題，只是成為引發這波技術性回調行情的導火索。”上海中期分析師見驚雷向記者表示。

　　廣永期貨分析師李坤認為，國家宏觀調控力度的加強，抑制農産品的向上空間；而地緣政治的影響也打壓投資者心理，農産品已經進入中期調整，將向下尋求支撐。棉花方面，美國11/12年度棉花種植面積將大增，抑制棉花價格走勢；春節過後，食糖消費旺季過去，雖然本榨季繼續減産，但中期隨著供應的增加，糖價從高位回落，進入中期調整，不過向下的空間有限。

　　上海中期分析師經琢成表示，為了穩定物價，國家持續進行調控，使得市場對於後市的通脹預期性或將開始下降，而期貨價格是反映未來某一市場的對應商品的價格，故而在調控措施有助於緩解通脹預期的情況下，期價出現跌勢。另外，前期多單獲利回吐以及技術上出發技術性拋盤引發農産品期價擴大跌勢。加上近日國際市場農産品期價在地緣政治的因素下也出現大幅下挫等現象，進而對具有國內外聯動性較強的農産品期價産生進一步利空作用。

　　後市農産品或將溫和震蕩

　　對於後市，分析師姜興春表示，在國家宏觀調控穩定物價的影響下，後市農産品或將震蕩走低，但下行空間有限，屬於正常調整的範疇。

　　分析師見驚雷認為，“儘管農産品是技術性調整，但目前調整還沒有止跌回穩的信號。這次多頭氣勢受到打壓，仍以空頭為主導，所以還需要一點時間來回穩。但考慮到供需關係，總體下跌空間已經不大。”

　　對於後市，分析師經琢成向記者表示，從短期來看，在連續性回調後，部分農産品期價或在短期獲得技術上的支撐後出現溫和反彈。對於中長期參與者而言，不能盲目在當前位置建立趨勢性多單，而是要更加關注相關品種的供需情況，比如，全球白糖市場近期的下跌更多是因為市場預期供應將得到改善，供需會發生變化，而美玉米期價的下跌更多是受到周邊農産品期價下跌的拖累。這些都是後市投資者需要進一步細化關注的。