一、 市場綜述

　　目前市場普遍對棉價仍有下跌預期，紡織企業所接下游訂單都已經開始按照新年度的棉花價格核算成本，因此紡企壓力很大，大多把庫存維持最小化，競拍謹慎。上周CC Index 3128B周均價17390元/噸，較前一週下跌5元，跌幅有所減小。上周進口棉價格低迷，後市行情看跌，貿易商虧損。

　　二、市場動態

　　1、企業競拍謹慎

　　由於紡織市場消費情況較差，下游企業看到棉花價格有下跌趨勢，核算成本都開始下壓。據有訂單的企業反饋，目前所接訂單都已經開始按照新年度的棉花價格核算成本，紡企虧損很多，只能控制庫存最小化，根據需求競拍。

　　上周儲備棉投放成交6.48萬噸，較前一週減少0.84萬噸，新標準資源周均價17040元/噸，較前一週下跌20元噸。截止到6月6日，儲備棉投放累計上市總量670.96萬噸，累計成交總量184.00萬噸，成交比例27.42%。其中，國産棉累計上市644.20萬噸，累計成交172.69萬噸，成交比例26.81%;進口棉累計上市26.76萬噸，累計成交11.31萬噸，成交比例42.26%。

　　2、棉花現貨成交不多

　　目前國産棉現貨市場上好棉花資源不多，據湖北某大型棉花企業反饋近期銷售情況尚可，採購的紡織企業主要以本省和周邊的湖南、河南為主，新疆棉銷售情況好于地産棉，但庫存不多。地産棉因質量不太好，走貨慢，成交量小。而更多的中小型棉企表示手中已經沒有好的棉花，尚有少量舊標準5級以下的棉花無人問津。從新疆紡企了解到新疆市場基本上已沒有普通商品棉現貨，企業生産用棉基本靠參與國儲棉競買獲得。

　　3、天氣良好 棉花生長正常

　　河北滄州棉農反映，當地新棉整體長勢較好，多數縣區苗株長至12-15厘米，2號的一場小到中雨，有效緩解了前期旱情，對棉苗整體生長有利。河北衡水當地天氣持續保持晴朗狀態，當前棉苗平均高度在20～25厘米左右，已現真葉7～8片，苗情正常。

　　移栽進度相對較晚的湖北省目前移栽工作也基本結束。當前棉花長勢較好的棉苗十葉一心，株高在15厘米左右，整體發育期較去年有所推後。

　　安徽池州的天氣晴朗，陽光高照，氣溫保持在20-31攝氏度之間，利於棉花生長的棉農管理。

　　河南新野小麥全部收割完成，棉農開始補種由於收割小麥而損失的棉苗。其他育苗未移裁的植棉戶也積極地進行移栽，棉苗整體長勢良好，當前株高25厘米，葉片8片左右，無欠肥欠墑現象，只是部分棉苗略有蚜蟲發生。

　　4、國産紗價格下調 進口紗優勢趨弱

　　全棉紗普遍出貨不暢，整體普梳紗成交維持。庫存方面，蘇南和浙江一代紗廠偏高。紗廠因利潤低下關停生産線現象普遍，總體開工率逐步走低，部分規格庫存略顯壓力。江蘇市場全棉紗銷量與上周持平，部分價格有所下調。浙江市場整體疲軟不振，價格波動不大，穩定為主。

　　進口紗方面，現印度21S A級價格在22500元/噸左右，32S價格24500元/噸左右。另外，進口印尼C32S針織紗現貨略偏緊，市場預售船期局部價格持穩，成交順暢，6月到港口含稅自提價24400萬元/噸，紗價與國産紗相當。進口紗因優勢趨弱，銷售不暢，部分商家月底資金壓力增加。

　　上周PTA漲勢兇猛，滌短廠家漲價積極，廠家報價多次普漲，累計漲幅400元/噸。粘膠短纖市場受廠家集中限産提振，市場詢盤以及信心有明顯好轉，下游剛需補貨陸續進行。

　　5、ICE期棉震蕩下行 德州旱情緩解

　　受紐期價格走勢不明影響，上周陸地棉報價持續震蕩，主力7月合約連續多日下跌後4日反彈，7/12月合約價差820點。中國鄭期棉價持續下跌。印度政府將在月中發佈新的農業最低價格保障計劃。至6月1日美棉新花播種率為74%，較前周增12個百分點;去年同期為79%;近五年平均值為81%。5.23-5.29一週美國凈簽約出口本年度陸地棉29824噸(較前一週大幅增加，較近四週平均值增2%)，裝運38147噸(較前一週減22%，較近四週平均值減19%)。

　　整個5月份ICE期棉多跌少漲，進入6月份以後跌勢未能停止。這一輪下跌主要原因是美國最大棉區德州出現持續降雨，對旱情進一步緩解。市場均在猜測，如果德州新花因降雨收益，美棉産量是否能有所調高。當期貨價格下行之際，外棉現貨價格被迫下滑，貿易商虧損面逐漸擴大。

　　目前面臨威脅最大的是印度棉和澳棉。首先，印度棉在港口所剩的棉花成交清淡，價格低迷，17200-17500元/噸不等，未通關棉花報價89-92美分之間居多，一些急於甩貨的賣家出價更低。由於貨物通關後銷售人民幣價格的成本被鎖定(主要是配額成本)，不少貿易商選擇銷售美金貨。另外澳棉，目前各大港口的澳棉新花陸續到港，少量棉花已經提前銷售，只等通關提貨，而大部分棉花則是等待銷售。某貿易商表示，當日其公司澳棉SM級棉花銷售價格105美分/磅，折算下來約虧損兩個美分。但由於後市行情看跌，貿易商在虧損的基礎上也只能忍痛銷售，以減少損失。

　　三、宏觀要聞

　　1、北京時間5日晚間，歐洲央行行長德拉吉宣佈，歐洲央行將存款利率降至負0.1%，基準再融資利率下調至0.15%，邊際貸款利率大幅下調35個基點至0.4%。這或許是歐盟乃至整個人類貨幣史上都值得記錄一筆的日子——歐洲央行成為首個實施負利率的世界主要央行。

　　2、據海關統計，今年前5個月，我國進出口總值10.3萬億元人民幣，比去年同期(下同)下降2.2%。其中，出口5.4萬億元，下降2.7%;進口4.9萬億元，下降1.6%;貿易順差4366億元，收窄13.6%。

　　5月份，我國進出口總值2.18萬億元人民幣，由前4個月的下降3.1%轉為增長1.5%。其中，出口1.2萬億元，由前4個月的下降4.8%轉為增長5.4%;進口0.98萬億元，下降2.9%;貿易順差2204億元，擴大70.3%。