隨着市場的下跌以及新股破發幅度的增多，不少投資者呼籲暫停新股發行；不過，證監會一再表示不會停發新股。既然如此，我們先看看年內己發新股的相關表現如何吧！據統計，截至7月24日，今年己經發行上市新股有116隻，其中有57隻破發。分析人士指出，新股大面積破發，一方面折射了當前市場的弱勢狀態，另一方面在泥沙俱下也顯露出新股的投資機會。

　　近半數新股破發

　　連續3周每週3隻新股發行的狀況在上周被突然打破，7月16日至7月20日，滬深兩市共發行了8隻新股。新股發行的突然“提速”令不少投資者感到意外。不過，本週又回到了一週僅有3隻新股發行的情況，背後原因難以捉摸。

　　統計數據顯示，截至7月24日，今年滬深兩市發行上市116隻新股，這較去年同期的183隻少了近四成。其中1月有10家、2月份有13家、3月份有27家、4月份有14家、5月份有19家、6月份有22家、7月至今有11家。

　　同花順（300033）iFinD數據顯示，2012年初至今己經上市的116隻新股中，首日上市破發的有32隻，破發率為27.59%，而上市至今破發的有57隻，破發率為49.14%。上市以來破發幅度超過30%的股票多達4隻，分別是利君股份（002651）（39.51%）、隆基股份（601012）（38.43%）、慈星股份（300307）（34%）和華燦光電（300323）（600323）（32.5%）。

　　除上述提到的4隻股票外，順威股份（002676）、百隆東方（601339）、雲意電氣（300304）、海倫鋼琴（300329）、中穎電子（300327）、珈偉股份（300317）、德聯集團（002666）、蘇交科（300284）、中國汽研（601965）和江南嘉捷（601313）等10隻股票上市至今的破發幅度也超過20%。

　　長城證券分析師表示，由於沒有套牢盤的羈絆，新股往往相對容易得到多方資金的關注，而新股出現密集破發通常也意味着大盤的極度低迷，而新股破發幅度有助於後期新股在確定發行價時更趨合理.

　　新股頻見破發也倒逼新股上市的定價逐步降低。今年新股的發行市盈率也有逐漸走低的趨勢，一季度發行市盈率平均值在24.08/31.54 （發行前股本/發行後股本） 倍左右，二季度回落至近23.23/30.62倍，不過，7月份以來，發行市盈率有所提升，至約24.2/32.3倍。而2011年全年新股的發行市盈率平均值為36.03/47.49倍。

　　逾二成創業板次新股業績變臉

　　從掛牌市場來看，截止7月24日年內發行上市的116隻新股中，有56隻股票是創業板上市公司，佔比達48.28%；中小板有42隻，佔比為36.20%；在主板（上證所）掛牌的公司19家，佔比為16.38%。

　　從相關公司的業績表現看，創業板掛牌的56家上市公司中，有13家業績出現變臉。業績變臉幅度最大的是5月11日上市的珈偉股份。7月14日即發佈上半年業績預告，報告期內預計凈利潤為240萬元-340萬元，較上年同期下降94.12%-95.85%。

　　對於凈利潤出現巨幅變動，公司稱，原因之一，是在公司的傳統銷售旺季第一季度，受到美國市場訂單下降的影響，且國內市場尚處於培育和開拓階段，導致公司整體銷售收入同比下降。不過，公司這一説法不為市場所接受。業績預告出來後，股價即出現重挫。

　　此外，1月10日上市的溫州宏豐（300283）、2月29日上市的吳通通訊（300292）、6月1日上市的華燦光電、3月29日上市的慈星股份和6月13日上市的中穎電子等創業板公司業績變臉的幅度預計也超過30%。

　　年內上市的創業板56家公司中，除上述提到過的6隻股票外，中報業績下降的還有麥捷科技（300319）、華虹計通（300330）、晶盛機電（300316）、旋極信息（300324）、天山生物（300313）、同大股份（300321）和中際裝備（300308）等7家公司。

　　與上述變臉相呼應的，則是二級市場股價的下跌。例如，珈偉股份在發佈業績預告後的首個交易日，股價一字跌停，次日則繼續大跌7.51%。中報業績預計下滑30%-40%的慈星股份，也在披露預告當天跌停，次日再重挫9.63%。

　　據《投資快報》記者統計，截至昨天收盤，13家公司中，已有9家宣告破發；其餘少數未破發的，股價與發行價也僅一步之遙，如天山生物、同大股份等，均在發行價附近徘徊。

　　部分破發新股投資機會顯現

　　近期，A股市場不斷探底，個股呈現普跌的態勢，而今年以來上市的次新股跳水十分兇猛，直接導致了很多優質的個股被錯殺。據統計，今年上市的116隻新股中，有57隻上市之後跌破發行價，當中，絕大部分都是中小板和創業板個股。

　　業內分析人士表示，新股大面積破發，一方面折射了當前市場的弱勢狀態，另一方面在泥沙俱下也顯露出新股的投資機會。“部分業績優良的品種被錯殺，這些被錯殺的白馬股在市場企穩後往往會重新受到了資金的關注。”

　　統計顯示，今年以來破發的個股中，部分個股今年上報度業績預喜，如，上市至今破發幅度超過20%的中國汽研（601965）。公司在7月10日發佈公告稱，預計上半年凈利較上年同期的8743.77萬元增長60%以上，業績增長主因為，在手技術服務合同執行順利，且單軌列車關鍵零部件轉向架産品在上半年階段集中交貨。

　　“在市場築底階段，會有很多投資品種凸顯跌出的價值，業績持續增長且資金十分充足更能吸引市場主力資金的追捧。儘管目前市場持續創新低，而一些被錯殺的績優次新股更值得關注。”東海證券分析師指出。

　　有券商投資顧問在接受《投資快報》記者的採訪時稱，買入破發次新股，相當於買到了更低點位的股票。即使市場再次出現短暫下跌，破發較高的折價率已經為投資者提供了可靠的安全邊際。“一些具有安全邊際的破發股票，普遍具有突出的投資價值。”

　　浙商證券分析師賴藝蕾指出，從歷史上看，新股密集破發往往出現在大盤急速向下轉折的前中期。在當前相對弱勢的環境下，投資者在選擇破發股時，應遵循三條原則，首先有業績支承，其次在操作時利用“右側”交易，一般而言，在破發股的“左側”交易風險較大，“右側”交易相對安全。最後優先選擇中小盤破發股。

　　個股點將臺

　　雲意電氣（300304）

　　破發幅度24.41%

　　3月21日上市的雲意電氣，發行價為22元，昨天收盤16.63元，破發幅度24.41%，該股動態市盈率為19.57倍。公司近期發佈業績預告稱，1-6月實現凈利4752-5184萬，同比增長10%-20%。其中，二季度單季實現凈利2628-3060萬元（環比24%-44%，同比8%-26%）。

　　此外，公司每股凈資産、每股資本公積分別達7.95元、5.47元，而總股本和流通股本分別僅有1個億股和2500萬股，中報有“高送轉”預期。

　　中投證券分析師指出，公司産品處於出口放量階段，二季度凈利潤環比顯示向好趨勢，預計訂單環比增長趨勢將延續。2011年二季度盈利為當年高點，三、四季度隨行業波動有所回調，因此2012年下半年同比增長有望加速。預計公司2012-14年實現每股收益為1.17、1.58和2.15元， 2012-14年凈利潤複合增速超35%，給予公司2012年25倍估值，目標價30.0元。

　　資金流向：E投資金融終端顯示，該股上一交易日錄得主力資金流出0.1萬元，最近三個交易日錄得資金流入1萬元、五個交易日錄得主力資金流入26萬元、十個交易日錄得主力資金流出526萬元。

　　裕興股份（300305）

　　破發幅度17.14%

　　3月29日上市的裕興股份，發行價為42元，昨天收盤價為34.46元，破發幅度為17.14%，該股動態市盈率為25.58倍。公司7月5日業績預告稱， 2012年上半年公司實現凈利潤為7488-8023萬元，同比增長40-50%。

　　值得一提的是，公司因每股凈資産、每股資本公積和每股未分配利潤分別高達13.84元、9.57元和2.64元，且總股本和流通股本分別僅有8000萬股和2000萬股，入選海通證券（600837）日前發佈2012年中報高送轉股票之列。

　　廣發證券（000776）分析師指出，預計公司2012至2014年每股收益分別為2.01、2.19、2.83元，對應昨天收盤市盈率分別為17.14、15.73、12.17倍。下游需求爆發式增長確保公司迎來黃金成長兩年，而不論從市盈率還是市值看公司估值均偏低，給予“買入”評級。

　　資金流向：E投資金融終端顯示，該股上一交易日錄得主力資金流入218萬元，最近三個交易日錄得資金流入540萬元、五個交易日錄得主力資金流入485萬元、十個交易日錄得主力資金流出200萬元。