暴雪雙路傳導A股市場

　　就在我國南方罕見的暴雪成災時，也恰逢A股市場連續暴跌，很多投資者擔心，暴雪之災會否令市場雪上加霜。

　　實際上，暴雪對市場的影響應該主要通過兩個途徑傳導，一是宏觀經濟層面，二是行業及重點上市公司的層面。

　　從宏觀經濟層面來看，國泰君安證券在其最近的一份研究報告中認為，雪災可能會導致進一步的價格控制。

　　而東方證券最近的一份研究報告則指出，暴雪災害對經濟和企業盈利增長的影響是短期的。預期二季度經濟將恢復正常的增長，一些領域可能出現報復性反彈。關於這一點，1998年大洪水和2003年非典時的歷史經驗可以做一些參考。1998年洪水發生的二季度以及2003年非典集中爆發的二季度，經濟活動都受到了比較大的影響，特別是非典對經濟的影響與目前大雪對經濟的影響有某些相似之處，即它們都影響到了社會的交通運輸。

　　從行業及重點上市公司情況來看，對運輸行業的負面影響最大，同時，對電力、煤炭等行業也都産生了很大程度的影響。很多上市公司如精達股份（600577.SH）、海螺型材（000619.SZ），也由於出現原材料運輸困難等因素，已經明確表示了暴雪對正常生産經營活動的影響。

　　國泰君安上述報告也指出，暴雪對電力行業造成了短期負面影響，促使煤價快速上漲，同時，電力短缺和運輸問題，也導致了眾多下游工業企業受到影響。

　　太平洋證券研發中心總經理郭士英認為，南方的暴雪肯定會對市場造成影響，這種影響有實質性的，也有心理上的。目前市場正處於弱勢調整之中，對於很多利空消息會反應過度。但究竟在市場近期的下跌中，有多少是受到暴雪的影響，還是很難量化的。

　　但郭士英同時認為，上市公司目前尚未對暴雪的影響做出估計，因此，對市場的影響會隨著相關數據的明朗而逐步顯現。

責編：趙文