人民幣股權基金漸成中國私募領域主角

　　國際金融危機的陰影尚未散去，海外投資機構難以走出困境。而人民幣基金正在憑藉不斷增強的影響力，擔當起中國私募領域為企業提供融資服務的主角。

　　正在天津召開的“第三屆中國企業國際融資洽談會”是目前國內規模最大的國際融資會議。會議吸引了500多只基金和1700多家企業參會，與往屆不同的是，近400家人民幣基金開始擔當主角，成為緩解企業融資難的主要推動力量。

　　“受金融危機的影響，海外私募股權基金均面臨困境，但近一年來，中國的資本市場正在健康平穩地發展，特別是人民幣私募股權基金的規模和數量均大幅增加，這是資本市場一個非常值得關注的動向。”“融洽會”承辦單位、國際融資服務公司的總裁王陽説。

　　2006年，當天津濱海新區提出發展以股權投資基金為重點的直接融資時，股權投資基金對許多人來説都是新鮮話題。但現在以北京、上海、天津、深圳等為代表的多個城市都頒布實施了促進股權投資基金髮展的具體辦法，紛紛明確將推動以私募股權投資基金為主的直接融資發展。

　　數據顯示，雖然2009年以來可投資于中國大陸地區的私募股權基金募集資本總量下滑幅度較大，但作為中國私募股權市場生力軍的人民幣基金始終沒有放慢其前進的腳步，以綠色能源科技基金等為代表的人民幣基金已陸續開始設立或準備募集。

　　全國社會保障基金理事會理事長戴相龍在融洽會上透露，截至目前，僅經國家發改委審批和備案的産業投資基金或者股權投資基金已有20家，計劃募資總額已達2000億元，由地方政府審批和備案的基金涉及的資本總量要更大。

　　“作為中國股權投資基金相對集中的城市，天津的股權投資基金和風險投資基金已達到272家，認繳金額500多億元人民幣。”天津市政府副秘書長陳宗勝表示，未來天津還將不斷加快金融改革創新步伐，拓寬直接融資渠道，積極發展私募股權基金。

　　此間分析人士指出，人民幣基金興起既是中國資本市場活力的表現，又能為實體經濟提供切實有效的資金支持。

　　此輪金融危機使得中國私募股權投資領域過渡依賴於國外資金的融資模式受到較大衝擊，而相比之下，國內龐大的資金儲備、較好的市場流動性以及社會各界日益增長的多元化投資需求，均為人民幣股權基金的發展奠定了堅實的基礎。

　　“以往尋求融資的對象都是海外私募基金，雖然它們非常成熟富有經驗，但在與國內企業的溝通中仍有一定的障礙”，參加“融洽會”的企業代表謝女士説，會場中的人民幣私募股權基金非常活躍，也非常關注成長中的國內中小企業，這為企業提供了更多的融資機會。

　　長期以來，中國私募股權市場普遍存在“兩頭在外”的現象，即海外融資和海外上市。2009年3月底，隨著《首次公開發行股票並在創業板上市管理暫行辦法》的發佈，期待已久創業板終於有了一個真正的開端。業內人士認為，隨著中國創業板市場的推出，人民幣基金將再次迎來歷史性的發展機遇。

　　“創業板將使人民幣基金的回報比境外基金更快的表現出來。從長遠來講，我們不可能一直關注海外的産業，我們也在關注人民幣基金。”德同資本管理有限公司的主管合夥人邵俊在“融洽會”上表示。一旦財富效應開始樹立，人民幣基金可能受到國際上更多資本的關注。

　　除了國産的股權投資基金外，外資私募股權基金們也在轉變觀念，改變總是用美元和歐元到中國尋找項目的策略，開始涉足人民幣基金領域。“人民幣日益提高的國際化地位和中國經濟的發展前景，讓這種需求得到強化。”澳洲APX亞太證券交易所副主席認為。市場人士認為，目前在國內註冊成立人民幣基金的大門是敞開的，而創業板的推出也讓人民幣基金資本退出更加容易。

　　國家發展和改革委員會金融司副司長曹文煉説，國務院關於今年經濟體制改革工作的意見裏面明確提出，儘快出臺股權管理基金的辦法。匯總完各部門意見反饋後，股權投資基金管理辦法（草案）將儘快上報國務院，爭取早日出臺。

　　有專家建議，儘快讓一些合格的機構投資者進入私募股權投資領域，同時放開一些監管政策，如允許銀行、保險等金融機構進行投資。

　　“如果制度問題得到解決，人民幣基金的發展前景無疑非常樂觀。”天津財經大學國際金融研究室主任孟昊表示，從長期來看，隨著國內股權投資環境的不斷改善，人民幣基金的發展空間將更加廣闊。

責編：王玉飛