專戶理財業務如期開閘 如何成為百萬級專戶基民

　　“一對多”專戶理財業務6月1日如期開閘，但由於專戶理財作為非公募業務特殊性，許多投資者很難通過公開資料，來判斷自己是否更適合成為專戶理財客戶。要知道，“一對多”專戶理財，並不像以100萬元申購一隻公募基金那樣簡單。

　　先來介紹一下“標準化”的專戶理財業務流程。它與申購公募基金的流程區別較大，主要包括三個步驟：

　　第一步前期溝通，資産委託人向基金公司專戶業務的投資顧問陳述其專戶投資目標、風險承受能力、投資限制等，由投資顧問根據委託人需求制定個性化的投資管理方案。方案獲得認可後，由投資顧問與委託人商討並確定投資管理費用以及資産管理合同。

　　第二步開立賬戶和移交委託資産，資産託管人按照規定開立委託財産的資金賬戶和證券賬戶。客戶將不少於5000萬的初始委託財産足額劃撥至託管人，為委託財産開立的託管賬戶，同時資産託管人向資産委託人及資産管理人發送《委託財産起始運作通知書》並確認委託資産運作起始日。

　　第三步委託資産追加和提取。在合同有效期內，資産委託人有權以書面通知或指令的形式追加委託財産，當委託財産高於5000萬元人民幣時，資産委託人可以提取部分委託財産，但提取後的委託財産不得低於5000萬元人民幣；當委託財産少於2000萬元人民幣時，資産委託人不得提前提取，但可以提前終止合同。

　　從投資步驟我們可以看出，同樣是委託資産投資，專戶的客戶將具有較多的主動性，不再像公募基金那樣適合沒有時間或者對市場不太熟悉的中小投資者。

　　首先，百萬級的專戶基民對證券市場投資需要具有一定的了解，能夠明確自己的收益預期與投資目標。因為即便“一對多”專戶，人數也不會超過200人。為少數投資者服務的産品投資目標將會比一般的大眾化産品更具體，更細分。譬如，會出現一些專門投資企業債或專門投資強週期行業上市公司的産品，試想，如果專戶客戶對企業債、權證等投資品種沒有基礎性了解，又怎麼能夠明確自己的風險偏好呢？

　　另一方面，在公募基金中，各種産品的招募説明書圈定了資産配置範圍，投資者是按説明書來選擇産品。而專戶理財的産品設計與公募基金有著很大分別，是由客戶向基金公司的投資顧問講述自身的收益期望和投資目標，投資顧問在衡量客戶的財務情況和風險控制能力後，制定投資方案。客戶可以就投資方案討論和調整，力求達到預期的最佳效果。

　　其次，專戶客戶不能指望通過一個産品來“一夜暴富”。在專戶産品中，會根據客戶風險偏好和需求，設計一些高風險、高收益預期的産品。但並不鼓勵投資者在沒有進行資産配置的前提下，以百萬資産來博取高收益。事實上，專戶理財是一種渠道，既可以設計出高風險高回報的組合，也可以設計出一些低波動、收益固定的産品。“術業有專攻”，投資者最好先對自己的資産做好大類配置，譬如安排好低風險、中等風險和高風險資産的比例，然後選擇其中的部分交給專業的資産管理人投資。

　　第三，專戶客戶與基金經理的溝通會多於公募基金持有人，且因為專戶理財産品不像公募基金那樣有著一個公開的業績比較基準，專戶投資者更在意的是投資的絕對回報值。在這樣的前提下，不排除一些投資者喜歡對資産管理人的投資加以“指導”，但這種情況其實不利於管理人進行資産管理。專戶客戶需要了解，做投資決策還應該是基金管理人，這樣才能更好地明確投資人與資産管理人各自的責任。（海富通基金 馮桔）

　　（聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，不代表本網觀點，不構成投資建議。投資者據此操作，風險請自擔。）

責編：金文建