謝國忠：賣出美國國債 投資美國股票

　　美國無法避免由於濫印鈔票帶來的通貨膨脹，而美元也會繼續貶值。中國應該賣出美國國債，轉而投資美國股票，並且應該購買標準普爾500的股票，這些公司將因美元貶值增加競爭力。

　　不過，他也並不認為中國現在就應該賣出美國國債，買入股票。第一步要做的是，使資産組合接近於現金，盡可能減少持有美國國債的久期，也就是説，購買國債的到期日越近越好。

　　美聯儲正在將其印鈔票的政策運用到史無前例的程度，對世界而言，最好的結局是滯脹，更壞的則是市場因為美元供給不斷增加感到恐慌，於是，不惜一切代價出售美元。這將引發美元崩潰，與1998年盧布的噩運如出一轍。其結果就是惡性通貨膨脹，並可能使全球經濟陷入混亂。

　　中國應該如何應對當前的困境？由於人民幣與美元聯絡緊密，中國的外匯儲備必須以美元資産為主。惟一可以替代美國國債的就是美國股票。在美元走弱的情況下，股票要好于債券，它們可以有效地避免通脹和弱勢美元的風險。

　　謝國忠解釋説，首先，構成標準普爾500指數的上市公司一半的收益來自海外。如果美元走弱，它們以美元計的收入就會增加。而且，美國公司會從弱勢美元中增加競爭力，它們的股票也會變得更有價值。第二，如果美聯儲成功地改善了美國經濟，增加的國內需求也會提高公司業績。第三，公司的資産，如品牌和技術，都會在通脹中升值。

責編：王玉飛