小散眼中的IPO重啟

    中國證監會22日就《關於進一步改革和完善新股發行體制的指導意見(徵求意見稿)》公開徵求社會意見，時間截止至6月5日。指導意見徵求意見結束並正式發佈後，即會安排新股發行。

    終於，IPO要來了，一個沒有融資功能長達近一年的市場，在畸形的等待中即將迎來IPO的重啟。

    儘管對IPO重啟市場的理解不同，但最簡單的判斷有兩種，其一是利空出盡，其二是利好降臨，在不少評論家眼中，這是常用的鼓噪投資者進場的拿手，但作為散戶，必須清楚的看到，該指導意見現在看也僅僅是具備更加有利於保護中小投資者利益的取向，真正受益的還是機構和券商。

    嚴格説，IPO作為資本市場的一項功能並不可怕，真正可怕的是被操縱，這也是A股市場的特點，民眾都好理解商品價格的高低取決與市場的供求關係，但在關鍵商品中，民眾感受到的往往是壟斷操控市場的行為，比如油價，比如電價、天然氣價格等等，而IPO在證券市場，實際上就是如油價、電價一樣是一種壟斷經營，因為何時發、發行密度、發行規模等等均在管理層的掌控之下，換句話説，當中小投資者利益觸及不到資本市場的根本時，想要得到真正的利益保護只是一種美好的願望，打個不恰當的比方，看看計劃經濟時代，個體戶受到的是什麼待遇，就容易理解現在證券市場中小投資者所處的地位；而即便到了現在，民營經濟支撐了中國經濟的大半壁江山，民營企業依然只能分到的是國家4萬億蛋糕中的殘羹。

    就股票市場而言，目前指數在2700點門前掙扎，市場的脆弱是地球人都知道的現實，因此，即便開閘IPO，個人判斷形式上應該是小盤股試水，而後根據市場情況逐步加碼密度和規模，但形勢決定不了市場，目前起決定作用的是市場心理面的情緒，市場在IPO起與不起中戰戰兢兢的走到2700點門前，重啟IPO一定會影響甚至衝擊市場心理，這種影響一旦發現重啟IPO是換湯不換藥的老調(別忘了現在還存在大小非，新股真要改革市場化，新舊制度會引發利益集團之間的切身利益之爭)，那就是狼又回來了，而且是餓極的狼來了(排著隊而來)，短期股指下跌就可以説是肯定的，原因很簡單，世界經濟環境和中國經濟基本面不支持股市上漲。正如水皮先生所言，“IPO並非決定大盤方向的指標，關鍵還是要看宏觀經濟、上市公司盈利預期和對低估值的判斷三個因素。”其依據是A股歷史上6次重啟IPO都未對指數造成拖累。而據國海證券IPO專題研究報告考證，A股歷史上的6次重啟IPO後的一個月內，上證指數上漲概率高達83.3%，筆者不想和專家們爭論什麼，只提醒注意一個現實，歷史上的6次重啟IPO，沒有一次是處在今天這樣世界性經濟危機的環境下。

    小散原本就賺錢很難的股市，如今再臨變革局面，禍福任由他説，小胳膊硬擰大腿只能是傷害小胳膊，跳出三界外隔岸觀火做個泥鰍，滑頭一回是保護好自己血汗的理由，因為看不清，所以休息時最好的策略。

責編：谷立亞