上市銀行瞄準債券再掀融資潮

　　浦發銀行300億元預計進行再融資，興業銀行欲發行總額180億元債券。如果説2007年各家銀行首次掀起集體上市融資熱的話，那麼今年已然形成各家上市銀行的二度融資熱潮。而就在本月，被市場視為“洪水猛獸”的定向增發也隨著浦發銀行的融資公告浮出水面。“這是繼各家商業銀行上市股改前融資熱後的又一波新的融資高潮。若市場持續回暖，集體發債融資的各家銀行也可能轉而推出如浦發一樣的增發融資方式。”一位銀行業內人士這樣對記者表示。

　　目標資本充足率

　　銀行融資熱情高漲

　　繼通過上市完成第一輪融資熱潮之後，進入2009年，面對金融危機的持續以及銀監會對於各家銀行資本嚴格的監管約束，上市銀行特別是中小銀行新一輪融資熱潮已悄然掀起。此外，規模的不斷擴大和業務的快速發展，也使得各家銀行急需充足的資本金作為支撐，這點在實力本來就欠缺的中小銀行身上表現尤為明顯。

　　根據銀行業一季報數據顯示，所有上市銀行資本充足率雖全部達標，但可比的8家上市銀行資本充足率與去年底相比集體下降。其中降幅最大的寧波銀行下降至14.78%，降幅為8.48%；中國銀行下降至12.34%，降幅為8.12%。而深發展及浦發銀行一季末資本充足率分別為8.53%與8.72%，這已接近監管的“紅線”。資本充足率的集體下滑，造成了各家上市公司銀行的集體“融資衝動”。

　　由於預測2009年資本充足率將可能低於9%，2010年更可能低於8%的監管要求，為保障各項業務快速健康發展，興業銀行擬於2009-2010年發行180億元次級債及不超過500億元金融債券，募集資金將用於優質資産業務。本月初，浦發公佈的300億元的籌資方案中，除了定向發行募資150億元外，還包括不超過150億元的次級債券。4月25日，招行發佈公告稱，該行將於2011年年底前視公司資本需求情況，以一批或多批形式，進行可補充資本的債券融資安排，包括但不限于發行次級債券、混合資本債券等債券産品，累計發行規模合計不超過人民幣300億元。

　　同時，華夏銀行、深發展等都將有自己的融資方案和計劃推出。根據Wind統計，從去年9月份至上月末，已發行的銀行次級債共15筆，總金額達到936億元，而待上市的次級債共5筆，總額為103億元。

　　浦發銀行定向增發

　　或引其它銀行跟進

　　各家銀行補充資本一般採取股權融資及發債兩種方式。但由於前者不但會稀釋股東的股權比例，更重要的是在資本市場持續低迷的情況下，有可能造成對市場的較大衝擊。因此，近期以來，各家銀行均將“火力”瞄準了債券的發行。一時間次級債、金融債紛紛登場，好不熱鬧。

　　然而就在本月，浦發銀行的定向增發融資方案一石激起千層浪。浦發股東大會高票通過了不超過300億元的籌資方案，包括發行股票籌集不超過150億元、發行不超過150億元的次級債券，用以提高資本充足率。這也使提浦發銀行成為近期各家銀行集中融資期間唯一一家通過定向發行融資的銀行。如果浦發這一首開股權融資先河的方案獲得證監會批准，或將引發其他銀行跟進，觸發融資潮。

責編：金文建