八大焦點問題揭開專戶面紗

　　——專訪南方基金公司專戶業務團隊

　　證券時報記者 付建利

　　專戶理財“一對一”已正式運作一年有餘，“一對多”開閘在即。由於“一對一”沒有公開的信息披露，對於專戶理財“一對一”和“一對多”到底如何運作、基金公司專戶投研平臺是否和公募共享、專戶理財未來在基金公司的業務佔比中會否有大的提升、如何防止專戶理財和公募基金之間的利益輸送等，諸如此類的問題，很多投資者仍然不太了解。本報記者日前就上述問題，專訪了南方基金公司專戶管理部總監李海鵬和南方基金專戶投資部總監呂一凡。

　　1基金公司如何開拓專戶客戶？

　　李海鵬：專戶“一對一”針對的都是5000萬以上的高端客戶，這方面客戶的開拓比較困難，有銀行介紹的，也有買過我們公募基金的客戶，還有主動聯絡我們的。前期有媒體報道説，全市場“一對一”專戶大概有72單，南方基金有10單。

　　“一對多”客戶的開拓仍然要倚重銀行，對於這些100萬資金量以上的中高端客戶，基金公司會給他們量身定做個性化的理財服務。同時，銀行本身針對一些高端客戶設有私人銀行、財富管理中心等，這和“一對多”的目標客戶剛好有相契合的地方。一部分中小規模的券商也會把自有資金委託給基金公司做專戶。南方基金公司專戶理財目前以機構客戶開拓為主，同時，200萬到500萬之間資金量的公募基金客戶最近諮詢“一對多”的明顯增多，未來會有一部分公募基金裏的客戶轉到專戶上來。

　　2專戶合同如何簽訂？

　　李海鵬：從目前的專戶“一對一”來看，一般是基金公司和客戶一年簽一次合同。如果一年到期，客戶對收益比較滿意，可以和基金公司續簽，如果客戶不滿意，可以中途撤走資金。“一對一”客戶可以和基金經理經常就重倉股、大類資産配置等進行交流。總的來説，如何滿足“一對一”客戶的要求，對基金公司的投資、客服等方面提出了很高要求。目前，“一對一”專戶實際投入運作已一年左右，南方基金的客戶大多選擇了續約。

　　3基金公司如何備戰專戶“一對多”？

　　李海鵬：就南方基金公司而言，“一對一”啟動時配備了4位股票基金經理和1位債券基金經理，現在我們已經增加到6位股票基金經理和2位債券基金經理，客戶開拓的有七八位，整個團隊人數已經近20人了。現在我們正等待“一對多”相關細則的出臺。我們認為，資金量在200萬到500萬之間的客戶對“一對多”的需求會非常強烈，因此，我們在“一對多”上面的推進動作肯定比“一對一”要強一些，力度也要更大一些。

　　4隨著股市的反彈，客戶對專戶理財的收益預期有何改變？

　　李海鵬：基金公司的專戶理財産品目前主要有三種類型：股票類、固定收益類和靈活配置類。我們去年的專戶理財産品主要配置債券、貨幣等固定收益類産品，在去年的大熊市中，很多客戶只要不虧錢就行。今年以來，股市大幅反彈，客戶的收益預期也水漲船高。

　　總體來説，“一對一”專戶客戶的收益預期和去年相比已經有很大不同，去年是對債券等固定收益預期高，今年則是對股票的收益預期高。即將啟動的“一對多”在信息披露上要比“一對一”多很多，如每週披露一次凈值，類似于準公募的信息披露，投資者也將能夠從更多的渠道了解到專戶理財，而“一對一”則是相對隱蔽的。與此相適應，基金公司未來在專戶客戶的維護上所面臨的壓力會越來越大。畢竟專戶“一對一”客戶是可以提前終止合同的，而“一對多”一年要打開一次，更有利於投資操作。