定期定額投資基金的玄機

　　浮 雲

　　在網絡上看到某篇基金投資文章，其中有兩段相當有意思，大意是説“多數人在踏出校門的那一刻，都曾懷有‘三年後想買車’、‘十年後想買房子’、‘四十五歲就要退休’……的夢想……而如願的人可能是家世背景雄厚、選對了股票或是遇到上司賞識拔擢的幸運兒。而絕大多數的人，可能是忙忙碌碌、平平凡凡終其一生……定時定額投資基金是不錯的選擇。”

　　運用定期定額投資基金，的確適合擁有長期目標但投資金額有限的人理財規劃之用，這種類似銀行零存整付、強迫每月投資的方式，不但不必費心考慮進出場時機，也不用一次就要拿出大筆資金，所以相當適合大多數人“積少成多”的投資需求。

　　大家都知道投資一定伴隨風險與收益，定期定額投資基金的方式，雖然風險已經一降再降，但是否也隱藏了一些大家看不到的風險？就讓我們嘗試著來拆解定期定額的玄機：

　　玄機一、降低風險同時犧牲報酬。定期定額是採取固定資金進場投資的方式來操作，因每筆進場的資金是固定的，當股價是往下的趨勢時，可以收到逢低承接的好處，但相對股價是往上趨勢時，就會有越買越少的遺憾，所以雖然風險小，相對也犧牲了投資報酬。

　　玄機二、投資回收期長。經常看到基金公司在廣告中提到投資報酬率是多少，幾年之後就會有多少的投資收益回饋，這對於小額的定期定額基金投資人來説很可能是一場耐力賽。舉例而言，每月存300元，一年是3600元，10年是36000元，30年才能累積到十萬本金，如果三十年後的理財目標是一百萬，那平均每年的實質凈報酬必須要在25﹪以上，而且連續30年才能達到此一目標，放眼目前的全球投資市場基金經理人，大概只有股神巴菲特有此能耐。

　　玄機三、額外增加的投資成本。基金公司的獲利來源除了管理費之外，還有一筆所謂的申購手續費，假設定期定額每次的申購費用是5元，以每筆300元的投資資金換算，這筆費用的成本是1.67﹪，並不亞於管理費用。買一個基金要付兩筆費用，似乎有點不符合經濟效益。

　　不過，綜合而言，基金算是相當不錯的一項投資工具，不過要有好的投資結果，還是有賴投資者能夠事前做好投資規劃，時時關心投資現狀，才不至於賠了夫人又折兵。

責編：谷立亞