劉易斯：走下神壇的華爾街並購王

　　劉易斯：走下神壇的華爾街並購王

　　美國銀行（BofA）的主頁上有這樣一段話：“美國銀行之所以存在，是因為我們在幫助這個社會更加強大，幫助人們實現他們的理想。”這是美銀首席執行官肯尼斯劉易斯的留言。如其所説，在劉易斯掌舵的8年光景裏，美國銀行通過一系列強悍的並購，在金融海嘯威力乍現的2008年秋天坐上了全美第一大商業銀行的寶座，實現了稱霸華爾街的“美國夢”。不過同樣具有夢幻色彩的是，在短短不到10個月之後，這家並購大鱷從神壇跌落，成為美國最需要資金支持的金融機構。美國銀行夢碎了，隨之隱退的還有已經62歲，目光堅毅卻早已雙鬢斑白的劉易斯。

　　8年鑄成華爾街之王

　　如果要給美國銀行貼標簽，最貼切的詞莫過於“兼併成性”。1998年，位於美國北卡羅萊納州的國民銀行（Nations Bank）與位於加利福尼亞的美國銀行合併組成了現在的美國銀行，此宗交易價值420億美元，劉易斯正是參與者之一。

　　不過這只是開始。2001年，在劉易斯正式接手美國銀行後，其強悍的並購作風得到進一步凸顯。2003年，他出手收購波士頓艦隊金融公司，製造了美國銀行業歷史上第三大並購案，為美國銀行鑲上了全美第二大銀行的頭銜，並使得其零售業務從美國的西海岸擴張到東海岸，佔據了全美銀行零售業務的頭把交椅。有華爾街人士曾就此表示，正是劉易斯的強悍完成了這筆市場並不看好的收購交易。

　　2005年5月，美國銀行成功擊敗花旗集團，以3個月的時間閃電入股中國建設銀行，製造了震驚市場的神話。不過更大的重磅炸彈在僅僅一個月後釋放：美國銀行以350億美元的大手筆，收購了信用卡發行商MBNA公司，再次讓世人領略了劉易斯的果敢與決斷。

　　“收手”或許從未出現在劉易斯的人生詞典裏。2007年，美國銀行再接再厲，收購了位於美國中部城市芝加哥的拉塞爾銀行。一年後，在次貸危機逐步現形的2008年裏，他更力排眾議，以25億美元收購了陷入困境的全國金融公司，一舉確立了其在美國房貸領域的重要地位。最輝煌的一筆發生在金融巨頭紛紛倒下的去年秋天，美國銀行以500億美元的出價，在48小時內完成了對正在生死邊緣掙扎的美林公司的收購，一躍成為全美最大的金融服務公司，成為新的華爾街之王。

　　在短短8年時間裏，美國銀行在劉易斯的指揮下，通過接連不斷地並購行動迅速擴張。而數據顯示，在截至2007年劉易斯任職期間，美國銀行的年收入從330億美元提高到660億美元，年利潤從75億美元提高到150億美元，資産從6420億美元提高到1.7萬億美元，市值從740億美元增長到1830億美元，股東回報率年均13.3％。可以説，劉易斯成為了美國銀行這家並購戰車的指揮官，更成為其靈魂人物。

　　錯估美林首嘗苦果

　　不過從成功登頂的一刻起，美國銀行也同時走上了一條顛覆之路。因收購美林的錯誤判斷，美國銀行遭受了巨大損失。美林在2月份提交給美國證交會(SEC)的文件表示，其2008年第四季度虧損額高達158.4億美元，這直接擊垮了美國銀行股東的信心。而華爾街分析人士表示，美林的交易損失主要源於其前幾年留下的頭寸，但更多的資産衝減將導致損失額不斷攀升。

　　越來越大的資金黑洞將美國銀行在次貸危機初期的良好表現不斷卷走。美國銀行1月公佈的財報顯示，受收購美林交易的拖累，該行去年第四季度虧損23.9億美元，合每股虧損48美分，創下17年來首次季度虧損。而劉易斯也因在美林曝出業績巨虧後還堅持進行收購的決定而飽受指責。在此前接受英國《金融時報》採訪時，劉易斯也公開承認，美國銀行向政府申請200億美元資金去收購美林證券是一個“戰略性錯誤”。

　　事實上，金融危機爆發以來美國銀行的業績就已處於下行通道之中。2007年第三季度，美國銀行業績下降32％，而第四季度更是狂跌95％，2008年第一季度美國銀行業績繼續延續下跌勢頭，大跌77％。而第二季度繼續下滑41％。劉易斯曾坦承，這是“自擔任董事長以來最為困難的時候”。

　　金融海嘯掀翻神壇

　　美國銀行的慘敗，令市場信心遭受嚴重打擊。擺在劉易斯面前的已不只是公司的鉅額虧損，還有一浪高過一浪的下臺呼聲。

　　4月29日，美國銀行董事會股東最終投票決定，免去劉易斯的董事長職務，但仍將其留任該行首席執行官。美國銀行發言人斯蒂克勒稱，在運作公司日常事務方面，劉易斯仍處於掌舵人的位置。不過有媒體猜測，此舉很可能是劉易斯最終摘掉CEO頭銜的先兆。據了解，在標普500指數成份股公司中，這是第一起公司在股東要求下被迫剝離CEO兼任董事長職務的案例。

　　股東們普遍認為，當初劉易斯決定收購美林的決定過於草率，令美銀承擔過多風險。但劉易斯仍辯護稱，這筆交易“很划得來”，放棄交易將對美銀和其他銀行造成“嚴重損害”。他更將美國監管當局推下火坑，稱其要求他對美林的虧損保持沉默，以免並購交易破産。

　　由於美國銀行的市值去年縮水約66%，早有一些分析師和投資者猜測劉易斯可能被迫辭職，不過劉易斯此前接受《金融時報》採訪時稱，將留任美國銀行首席執行官一職，直到還清美國政府450億美元的援助資金，這大概需要兩到三年時間。在上月底的股東大會上，他再次強調，打算到一定時候辭去CEO，最早在這場危機結束後就離開，最遲在3年之內。

　　不過，目前面對340億美元亟需填補的資金缺口和一旦轉股就將大幅削減的股東利益，處於美國政府和公司股東雙重壓力下的劉易斯，恐怕在CEO的位子上也難以坐長了。

責編：金文建