基金一季潛伏金融地産股 弱週期性行業遇冷

　　統計顯示,430家基金一季度末持有的股票市值約為1.19萬億元,佔基金總市值的60.96％,相對於2008年年報時46.19％的倉位而言,基金們在2009年一季度的反彈行情當中大多調增了倉位。

　　4月29日,基金第一季度加倉頗多的金融、地産板塊表現搶眼,其中加倉頗多的浦發銀行（600000.SH）漲停,興業銀行（601166.SH）、交通銀行（601328.SH）分別錄得7％－9％不等的漲幅,而保利地産（600048.SH）、招商地産（000024.SZ）、金地集團（600383.SH）等在4月29日-4月30日兩日的累計漲幅均超過了12％。

　　不過與去年四季度相比,基金們的選股思路已悄然間發生轉變——早前備受熱捧的基礎設施建設股票在2009年一季度遭到基金們的“逢高減持”,而出於對經濟回暖的預期,金融、房地産等受經濟週期影響較大的行業重新獲得基金們的青睞。

　　屯兵金融、機械、房産三大板塊

　　在2009年一季度, 金融行業、機械設備和房地産行業是基金超配比例最多的三大行業,分別超配2.87％、1.82％、1.55％;這三大行業與2008年年報相比,亦是基金增持最多的行業,分別增持 4.69％、0.16％和0.46％。

　　憑藉著192家基金的青睞,中國平安（601318.SH）成為A股市場上基金第一重倉股,而2008年年末時這一桂冠尚屬於招商銀行（600036.SH）。在2009年一季度,基金共增持中國平安2.3735億股,持股的基金數量增加了73家,或許跟中國平安投資是部分基金的重要購買者有關,即使是2008年下半年深陷投資富通集團巨虧陰影當中,基金們依然未捨棄中國平安,一直保持對中國平安的加倉姿態。

　　而另外兩家保險巨頭也並未旁落。基金們在2009年一季度分別增持中國太保（601601）（601601.SH）、中國人壽（601628.SH）1.79億股和858萬股,東北證券分析師張蕾在研報中指出,股市走高,提高了保險的投資收益,以及傳聞中的買保險退稅、保險投資渠道拓寬等諸多利好推動基金重新認真打量起保險股。

　　與基金們在保險股上取得共識不同,基金們在銀行股的選擇上出現分歧——基金們選擇加倉了浦發銀行、興業銀行、民生銀行（600016.SH）、交通銀行、華夏銀行（600015.SH）,但大規模減持了招商銀行（600036.SH）、工商銀行（601398.SH）。

　　南方一基金公司投資總監告訴本報記者,基金在一季度時加倉金融股明顯,主要是出於金融股從估值角度比較便宜所致,但他同時表示,金融股在二級市場上的表現與經濟形勢相關性非常大。

　　直接受益於“固定資産資本金下調”這一重磅利好的房地産行業,亦在今年一季度當中備受基金們的追捧——龍頭股萬科A（000002.SZ）已是連續兩季度獲得基金公司的增持,而且持股集中度進一步提高:由2008年底的平均每家基金公司持有2312萬股激增至一季度的2608萬股,而基金則在今年一季度加倉保利地産（600048.SH）1.30億股,基金在流通股中的持股比例進一步提高到33.11％,基金亦加倉招商地産（000024.SZ）5414億股,只有金地集團（600383.SH）不幸遭到減持了6472萬股。