五月買什麼？ 最具投資價值板塊和個股一覽

　　【最具投資價值板塊一】醫藥行業：豬流感刺激醫藥向好 關注9股(研報)

　　投資要點

　　近期,墨西哥、美國等地爆發人感染新型豬流感疫情,在北美和歐洲其他各國都已出現疑似病例。世界衛生組織于25日宣佈,豬流感疫情已構成"具有國際影響的公共衛生緊急事態"。

　　對於此次疫情爆發,我們總體上判斷是對人群的危害性可能要超過禽流感,對養殖業的影響還有待觀察。

　　豬流感疫情刺激了相關個股逆勢上漲,主要有中牧股份(600195)、金宇集團(600201)、聯環藥業(600513)、昇華拜克(600226)、天壇生物(600161)、華蘭生物(002007)、上海醫藥(600849)、普洛股份(000739)、白雲山A等。

　　我們認為各類動物源性的傳染病疫情還將長期存在、此起彼伏,國家在政策層面上對於各類突發公共事件都給予了充分的重視。禽流感板塊指數跑贏大盤,我們給予禽流感板塊推薦的投資評級。

　　禽流感板塊可長期關注

　　我們認為豬流感疫情並非一個偶然性的事件,其背景是近年來人畜共患疾病發病率的不斷上升。畜牧業的發展必然帶來養殖規模的擴大和禽畜養殖密度的提高,同時動物疾病在病原學和流行病學方面出現了新的特點,這些都使一方面現有的動物疾病繼續存在,另一方面新的疾病層出不窮。值得一提的是,流感病毒由於高度的變異性以致源源不斷的産生新的病毒株,其危害尤其突出,這是由RNA病毒及其基因組的特性決定的。

　　因此類似于禽流感、豬流感、口蹄疫等各類動物源性的疫情還將長期存在、此起彼伏。無論是《全國動物防疫體系規劃》,還是新醫改方案強調的"完善重大疾病防控體系和突發公共衛生事件應急機制",國家在政策層面上對於各類突發公共事件都給予了充分的重視,因此此類上市公司值得投資者長期關注。事實上從我們編制的禽流感板塊指數看,該類個股行情往往是跑贏大盤的（圖－1）,我們給予禽流感板塊推薦的投資評級,建議投資者繼續關注禽流感疫情的發展情況。

　　2. A股相關上市公司一覽

　　昨日受到豬流感疫情刺激,相關個股紛紛逆勢上漲,主要是一些禽流感相關的上市公司。如表－1所示,我們列出了主要相關的A股上市公司情況。

　　【最具投資價值板塊二】零售業:世博會有利上海零售股 重點薦3股(研報)

　　數據點評:

　　本月報出的3月份行業數據一改去年11月-今年2月的單邊下滑態勢,部分指標開始反彈。雖然3月份百強零售企業銷售增速和消費者信心指數仍有所下滑,但社會消費品零售總額和一季度居民收入的實際增速出現了反彈。

　　上市公司總體,特別是在一線城市運營的廣州友誼(000987)和百聯股份(600631),一季度業績好于預期,雖然消費的反彈趨勢還需要等待和確立,但如果宏觀經濟不再惡化,優秀零售商已順利走過了業績增速的低谷。廣州友誼(000987)、合肥百貨(000417)、百聯股份(600631)、歐亞集團(600697)、新華百貨(600785)、重慶百貨(600729)、武漢中百(000759)、鄂武商、蘇寧電器(002024)等公司在經濟下行時仍能實現利潤的正增長,體現出了良好的商圈資源優勢、經營管理能力和由此産生的防禦性。

　　截至目前,我們已了解到廣州友誼和李寧在4月份的銷售增速明顯回暖,這兩家公司給出的原因有共同之處:1）服裝開始換季銷售、新品不斷推出、消費市場啟穩;2）公司自身服裝或零售商品牌擁有良好的消費者認可度,營銷活動策劃成功。我們會繼續跟蹤其它公司的銷售表現,希望4月份是個好的開端。

　　5月1日上海世博會倒計時一週年主要慶典宣傳活動包括:上午在北京天安門廣場舉行的世博會倒計時牌揭幕儀式,上海東方明珠(600832)廣場的17萬世博會志願者招募啟動儀式;晚上《奔向世博》文藝晚會。

　　投資建議:

　　零售增速已至底部,雖仍可能反復但有望回暖,可佈局低估值公司;世博概念逐步升溫,相關公司有望走強。

　　給予我們更多信心的是:部分公司在最艱難的一季度能夠獲得超出預期的增長且四月份銷售已有所回暖,即便行業不出現反轉,個股投資機會也已顯現。這表明,優質零售商在經濟下行時能夠保持盈利能力,在經濟逐步穩定時能夠獲得有效的增速提升,在經濟騰飛時能夠獲得高速的業績增長,防禦性和高彈性兼備。

　　A股重點推薦:廣州友誼、百聯股份和合肥百貨(000417);港股重點推薦:百盛、聯華。（理想在線）