昨日召開的國務院常務會議決定,為應對國際金融危機,調動社會和企業的投資積極性,擴大投資需求,調整和優化投資結構,對現行固定資産投資項目資本金比例進行調整。這其中包括地産項目，房屋開工必備35%的資本金有求或降低，此政策利好，支撐了週四地産股走強。和訊股票第一時間參考券商研究報告，提出五大思路佈局地産股。
A股主流房地産公司目前估值處於合理偏高區域，一二線主流開發類2008年PE為27倍，2009年19倍，RNAV溢價7%；出租類2008年PE41倍，2009年29倍，RNAV溢價5%。開發類PB3.1倍，出租類3.0倍。行業反轉趨勢尚不確定，維持行業中性偏正面的評級，建議標配或適度超配為主。維持“關注區域，側重個股”的判斷，提供五類選股思路：（1）大股東資産注入預期明確：張江高科、建發股份、香江控股為主。（2）預售房款規模及其估值優勢突出：浙江廣廈、大連友誼為主。（3）未來業績彈性大：浙江廣廈、新湖中寶（新湖創業）、泛海建設、北京天橋為主，關注北京城建、首開股份、蘇寧環球、上實發展、沙河股份。（4）廣深區域受益龍頭：深振業、華發股份、中國寶安為主，關注萬科、華僑城、招商地産和保利地産。（5）關注Reits：包括金融街、浦東金橋、張江高科、陸家嘴。
責編：谷立亞
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