懶人理財:運氣最差的人定投也能賺錢

　　簡要內容：一些基民認為，既然銀行都有"基智定投"了，投資真是越來越省心了，那麼簽完合同就可以萬事大吉，等著發財好了。台灣投資者張夢祥，首次進入日本市場時，是1996年8月，當時日經225指數為21000點，38個月後，指數為18000多點，指數下跌了14%。

　　一些基民認為，既然銀行都有"基智定投"了，投資真是越來越省心了，那麼簽完合同就可以萬事大吉，等著發財好了。但是事實上，要想獲得好的收益，投資者還是須對自己的投資作出觀察，勤快地管理自己的投資，關鍵的一點就是，當出手時就出手，但是定投卻仍然應當繼續。

　　數據顯示：

　　運氣最差的人定投也能賺錢

　　匯添富基金公司最近公佈了一組非常有意思的數據。"從1979年1月1日開始投資MSCI世界指數(摩根斯坦利資金國際世界指數)，截至2008年12月30日，每年都投入1000元，30年累計投入30000元：

　　有一個運氣好的聰明人，每年都能在市場最低點買入，他的資産規模成長為81150元；另一個運氣差的傻瓜，每年都剛好在市場最高點買入，他的資産規模成長為64253元；還有一個固定在每年第一個交易日買入的懶人，他的資産規模成長為74216元。"

　　上述30年間，投資人經歷了1991年全球經濟衰退、1998年長期資本管理公司破産導致的信貸危機、2000年網絡科技股泡沫破裂、2003年的伊拉克戰爭、2005年石油及原材料價格高漲、2006年朝鮮試射導彈、2008年全球金融危機等對投資收益有巨大毀滅性的事件，對投資者而言不斷有令人心驚肉跳的壞消息，但只要你不為所動，堅持投資，就能夠享受到可觀的投資收益。

　　這一段統計數據説明，哪怕是最不走運的倒楣蛋，每年都在市場最高位進場，那麼30年後，哪怕是在經歷了百年不遇的金融海嘯後的2008年低位出局，其總收益率也超過了一倍多。這組數據還説明，同樣是定投，費盡心機的聰明人，也就僅僅比靠天吃飯的"懶人"收益多了不足10%。

　　正是基於定投如此優秀的歷史業績，目前眾多基金公司開始不遺餘力地推出諸如為子女教育定投、為自身退休養老定投等種種定投名目，幫助投資者用一種最簡單的投資策略打敗人性追漲殺跌的弱點。

　　定投故事：

　　最糟糕的市場也能賺大錢

　　一説起定投可以攤低成本，讓投資者獲得市場的平均成本，從而也能夠獲得一個市場的平均收益，就有人站出來説，算了吧，如果是碰上日本股市那樣的市場，一跌起來30年還沒見底，我就不信定投還可以賺錢。

　　讓我們看看在日本這樣一個糟糕的市場上，定投者是如何賺錢的吧。要知道，日本股市的市值，從上世紀80年代末幾乎達到全球市值的45%高峰後，一路回跌，到目前其市值僅佔全球市值的5%，可見其泡沫破滅的程度有多大。但是令人驚奇的是，居然有定投者還是賺了幾乎是翻倍的收益。

　　台灣投資者張夢祥，首次進入日本市場時，是1996年8月，當時日經225指數為21000點，38個月後，指數為18000多點，指數下跌了14%。但張堅持每月買入3000元指數基金，一直堅持了38個月，然後將所有定投份額賣出。38個月內，張共投資114000元，出場時資金總額為216600元，獲利102600元，投資回報率90%。

　　1999年10月以後，張將全部所得216600元資金，再按每月3100元的標準繼續定投。儘管後續跟著又是連續3年的狂跌，指數腰斬再腰斬，但張夢詳仍然按月定投，只是在3年後的再一次反彈時全部賣出所有份額。這次定投持續了70個月，總投入金額為217000元。在這70個月裏，日經指數從18000多點，最終回到了13000多點，指數下跌-28%。但張投資本金217000元，到出場時資金總額為434000元，獲利217000元，投資回報率100%！

　　換言之，張夢祥從1996年8月開始定投日本股市，108個月的時間裏，從進場時21000點附近到最後一段時間13000多點，大盤下跌了大約38%，但是他通過科學的定投方法，實際僅投資了114000元，最後收穫是434000元，總回報高達380%，年化回報約16%。

　　定投貼士：

　　記住"微笑曲線"

　　張夢祥獲利，與其成功地運用"微笑曲線"來指導賣出是密不可分的。了解"微笑曲線"的讀者都知道，指數漲漲跌跌，必然會形成一個又一個猶如微笑的唇線一樣的曲線。投資者如果能夠在這條曲線的兩端開始進入以及獲利部分了結，就有很好的投資結果。

　　比方説，投資者如果在3000點開始定投，之後市場一跌下跌，跌到1000點，並且在低位的時間較長，那麼，這位投資者最終的成本就可能達到1500點的水平，此時如果市場再漲回到3000點，投資者的收益當然就輕鬆地翻倍了。

　　再舉個例子，同樣選擇華寶興業多策略增長基金定投，採用"紅利再投資"方式，3年的投資收益僅為15.63%，而採用"現金分紅"的收益高達129.84%！

　　同一隻基金，因分紅方式不同收益竟相差8倍之多。其原因也在於，華寶興業多策略增長基金在2007年9月3日和2008年1月8日出現了兩次大手筆的分紅，而這兩個時間點處於A股市場的高位，採用"紅利再投資"相當於"高價"買入不少基金份額，當股價大幅下跌時，這些份額産生了較大虧損。當基金經理都在以大比例分紅降低倉位的時候，作為並不專業的普通投資人，此時也應該考慮及時賣出所有份額鎖定利潤。

責編：谷立亞