皮海洲:A股成溫室花朵遇上風吹就凋零？

　　進入2009年以來，A股走勢一路高歌猛進。到4月13日，更是一舉把年線與2500點高地攻下，多少空頭都被股指踩在腳下。

　　然而，天有不測風雲。4月22日就在股指創下2579.22點近期新高的時候，股市行情急轉直下。滬指在近2個半小時的時間裏，大跌118點。全天指數跌74.48點，跌幅2.94%，兩市有90%的股票出現下跌。

　　4月22日的A股市場，暴露了其外強中乾的一面。雖然自去年11月份以來A股一路攀升，大盤漲幅超過了50%，但總體説來，A股市場完全是在利好的滋潤下成長起來的，因為宏觀面刺激經濟發展的措施頻頻出臺。

　　而4月22日跌74.48點，則暴露了A股市場的本色——A股不過只是溫室裏的花朵而已，遇上風吹就凋零。面對IPO重啟的傳聞及銀監會確保貸款流向經濟的消息，股市居然潰不成軍，這足見當前股市的底氣不足。

　　其實，新股發行是股市不可避免的。融資功能是A股市場的第一功能，IPO不可能永遠擱置。但是，股市為何不堪IPO重啟傳聞的一擊？

　　此外，還有信貸資金的投放與流向問題。今年一季度銀行的信貸資金投放量高達4.58萬億元，這樣的鉅額投放是沒有可持續性的，信貸規模的控制不可避免。而且確保信貸資金流向實體經濟，這是分內之事，股市不應該寄希望於信貸資金長期大量的流入，這不僅是違法的，也是不利於股市健康發展的。然而，股市卻因此受到衝擊，這也反映出目前市場在信貸資金違規入市問題上的心虛。

　　其實，讓股市心虛的還不只是上述兩點，上市公司業績不佳的問題是A股市場所回避不了的。雖然股市多頭一直避開業績，只談經濟開始復蘇，但事實並不像一些人所想象的那麼簡單。4月22日，在首屆中國資本與産業國際論壇上，工業和信息化部副部長婁勤儉在談到當前經濟形勢時就明確表示，“不能輕言見底，工業面臨的形勢依然十分嚴峻”。財政部22日發佈的數據也顯示：1~3月，全國國有企業累計實現利潤2177億元，同比下降36.8%，存貨同比增長14.1%。

　　不僅如此，大小非仍然還是投資者心中的巨大陰影。統計數據顯示，3月份大小非減持10.84億股，相當於前兩個月的總和，創近9個月來新高。投資者不能不為行情的發展而擔憂。

　　還有深交所的風險提示，雖然並無打壓股市之意，但對於市場上的概念股炒作卻有抑製作用，畢竟，中國股市投機炒作色彩太濃。

　　正是因為存在著這樣或那樣的問題，所以A股市場的上漲底氣不足。以至A股市場只能生長在溫室之中，見不得風吹草動，一有利空襲來，就會陷入四面楚歌之中。

責編：谷立亞