農業五大子行業龍頭吹響衝鋒號角

　　編者按 日前,國務院總理溫家寶主持召開國務院常務會議，討論並原則通過《全國新增1000億斤糧食生産能力規劃(2009—2020年)》。規劃指出，到2020年，中國糧食生産能力達到11000億斤以上，比現有産能增加1000億斤；耕地保有量保持在18億畝，基本農田面積15.6億畝，糧食播種面積穩定在15.8億畝以上，糧食單産水平達到700斤。這意味著，我國今後將不僅僅追求現實的糧食産量增加，更是追求糧食生産能力的提高，即提高糧食生産的效率。對證券市場來説，將對農業板塊帶來實質性的利好。

　　政策主題+業績增長+資金關注農業五大子行業龍頭吹響衝鋒號角

　　近期，農業板塊利好政策不斷，尤其是國務院最新通過的新增千億斤糧食規劃更為突出。再加上農業類上市公司業績的穩步增長，以及主力資金的不斷涌入，農業股有望再次吹響衝鋒號角。特別是種植、種業、農機農藥、化肥等五大子行業龍頭，有望成為衝鋒的第一梯隊。

　　政策力挺五大子行業

　　糧食安全是治國安邦的頭等大事，政府對其不斷增加投資，加強指導協調，完善政策。新增千億斤糧食規劃明確提出糧食增産的6大重要技術路線，即改造中低産田；選育優良品種；提高復種指數；推廣重大技術措施；提升農業機械化水平；加大病蟲害防控。由此可預計，種植、種業等子行業龍頭將從中受益，農藥、化肥等等相關行業也會連帶受益。其實，進入2009年以來已經有很多利好政策力挺農業。今年“一號文件”第六次鎖定“三農”，一共提出了28點措施促進農業穩定發展與農民持續增收，其中包括進一步增加農業農村投入、較大幅度增加農業補貼、保持農産品價格合理水平、增強農村金融服務能力等；此後，國家進一步提高糧食最低收購價，增加農資綜合直補；上調扶貧標準，對農村低收入人口全面實施扶貧政策；開闢返鄉農民工創業“綠色通道”，鼓勵和引導金融機構加大信貸支持力度；家電下鄉，購全4項補貼近千元；農村低保基本實現應保盡保。

　　可以看到，今年將是農業政策出臺的密集期，這些農業政策的重心仍是穩定糧食生産和增加農民收入，著力點仍是農業的上遊環節。目前，國家對農業的扶持已經上升到了一個歷史高度，對農業的扶持堪稱各行業之最。政府對農業的支持政策有望大刀闊斧地實施，而這些變化最終都將在證券市場中得到表現，因此，良好的政策環境使農業板塊具備了獨特的優勢，為農業板塊走出短中期打下了紮實的基礎。利農政策促使生産效益回升、産銷規模預期持續增加，成本下降，盈利水平回升等，成為農業板塊崛起的外部力量。

　　目前，具有發展前景的種業公司主要有即將推出超級水稻第三期的隆平高科，在轉基因水稻方面處於領先位置的公司主要有豐樂種業；不斷推出優質新品種的登海種業、敦煌種業等。糧食規模化生産方面，未來規模化生産推廣後，擁有農地的公司將有升值的潛力，如北大荒、新農開發、新賽股份等。

　　業績增長奠定突破基礎

　　從農業板塊的內部力量看，已披露年報顯示各大子行業龍頭業績平穩發展，為農業股的率先突破奠定基礎。

　　截至4月10日，隆平高科、延長化建、豐樂種業三家種業公司已經披露2008年年報，合計實現營業收入26.75億元，同比增長52.96%；合計凈利潤16256.18萬元，同比增長78.47%。在目前經濟危機的背景下，種業公司業績的這一增幅顯得彌足珍貴。延長化建表現最為突出，公司2008年度完成銷售收入6.53億元，較上年增長5.75億元，增長幅度為739.93%，其中資産交割前種子經營等相關收入2661.40萬元，重組完成後併入陜西化建2008年10-12月的經營收入62601.22萬元；實現凈利潤4478.3萬元，較上年增長3979.86萬元，增長幅度為798.46%。

　　化肥行業中，目前已經有13家生産氮肥的公司披露了2008年年報，合計營業收入429.19億元，同比增長23.22%，滄州大化、建峰化工、川化股份等12家公司營業收入均實現增長，其中滄州大化、遼通化工、建峰化工等6家公司凈利潤成功實現增長。生産磷肥公司中，磷酸二銨行業龍頭六國化工年報顯示，08年公司累計生産磷復肥産品産量104.04萬噸，實現主營收入30.61億元，同比增長32.26%，09年計劃生産高濃度磷復肥107萬噸，營業收入31.63億元。生産鉀肥的兩家上市公司均披露了年報：亞洲最大鉀肥生産企業鹽湖鉀肥年報披露，08年公司實際生産氯化鉀産品209.46萬噸，主營收入同比增長30.86%，凈利潤同比增長35.56%，凈資産收益率達47.49%；冠農股份主營收入同比增長8.23%，凈利潤同比增長107.66%，隨著公司各大投資項目陸續進入盈利期，09年公司的凈利潤將會有較大幅度的增長。

　　農藥行業中，目前已經有12家公司披露了年報，合計營業收入261.05億元，同比增長38.23%，合計凈利潤32.72億元，同比增長275.53%。沙隆達A、新安股份、江山股份等7家農業股業績實現倍增。

　　還未披露年報的農業股中，同樣臥虎藏龍。比如有著“天下糧倉”的美譽的北大荒，公司擁有的友誼農場等16家農場分佈在世界上土質最肥沃的三大黑土帶之一的三江平原上，土壤有機質含量高，水資源豐富，無任何污染。公司2008年三季度主營收入同比增長16.91%，凈利潤穩步增長3.41%。再如國內玉米種子行業龍頭登海種業，2008年三季度主營收入同比增長57.17%，凈利潤更是大增6.96倍，其08年度業績快報披露，營業收入有望達到4.16億元，同比增長32.32%。

　　主力資金佈局集中化

　　政策的大力支持，業績的穩步發展，這兩點就成為市場主力資金積極進駐農業板塊，並提前佈局的兩大理由。

　　統計顯示，進入2009年以來，可交易的1573隻A股合計吸引1422.28億元的資金凈流入，其中流入53946.09億元，流出52523.81億元。同期40隻農業股合計吸引52.18億元的資金凈流入，其中流入1378.64億元，流出1326.46億元。從排名上看，農業板塊今年來的資金凈流入額位居第10名，資金流入/流出比值為1.04，排名更為靠前，位居第3名。很明顯，隨著利好政策不斷刺激、業績增長預期實現，主力資金涌入積極，搶先佈局農業板塊的下一輪行情。

　　在4月份的資金流向對比中，農業板塊資金凈流入額排名上升至第9名，月內前6個交易日中，資金凈流入4.8億元，其中流入176.86億元，流出172.06億元，資金流入/流出比值為1.03，仍高於全部A股流入/流出比值水平。

　　主力資金對農業股的偏愛各有伯仲。明細數據顯示，今年來共有24隻農業股吸引主力資金凈流入，佔可交易股票的64.86%。登海種業、北大荒、通威股份、隆平高科、敦煌種業成為2009年資金最偏愛的農業股，年內資金凈流入均超過3.5億元，其中登海種業今年資金凈流入額最高，達7.11億元。在流入/流出比值方面，ST中農、*ST昌魚、ST中福三隻T類股比值最高，分別為1.26、1.24、1.21，登海種業流入/流出比值為1.18，屈居第四位，資金吸引力也很大。進入4月份，有18隻農業股吸引主力資金凈流入，佔可交易股票的48.65%。登海種業、吉林森工、敦煌種業、北大荒等股票在6個交易日裏吸引資金凈流入均超過億元，登海種業資金凈流入額仍居首位，達到6.22億元。在流入/流出比值方面，有8家農業股超過1.1，延長化建、登海種業、吉林森工、ST中福、敦煌種業等流入/流出比值均超過1.2。

　　可以發現，進入4月份，在A股牛熊線的爭奪戰中，市場主力資金對農業股的選擇比較集中化，且資金凈流入的力度有增無減。

責編：張福偉