美聯儲主席伯南克 資料圖
上週末，包括美聯儲主席伯南克、歐央行行長特裏謝等各大央行行長以及華爾街經濟學家齊聚美國堪薩斯城聯邦儲備銀行年會，就次貸危機下今年下半年的經濟走勢各抒己見。如果説去年的焦點是如何應對次貸危機對市場帶來的負面影響，今年的議題更偏重央行採取的措施對市場的長期影響究竟有多大。
伯南克以及特裏謝均表示對金融危機竭盡所能，但他們的講話遭到前英國央行高官韋勒姆?布特的駁斥。這位前英國央行高管表示，正是由於這些儲備銀行的救市政策不力，從而導致了次貸危機從房貸市場擴散到了整個金融市場。
伯南克提出新監管計劃
在上週末的美國堪薩斯城聯邦儲備銀行年會上，美聯儲主席伯南克提出了一項雄心勃勃的信貸市場監管計劃。
在伯南克的計劃中，投行由於從事利用多種複雜信貸工具進行借出借進業務將受到行業監管，就像目前的商業銀行的監管一樣。美聯儲已經非正式地開始監管這些“支付和結算系統”了，但伯南克建議國會“考慮給美聯儲以明確的監督授權”。
伯南克還認為，國會應該考慮給部分政府部門，可能是財政部正式的授權，允許他們對那些可能倒閉且會影響整個金融系統的投資機構進行必要的援助。該授權將代替美聯儲和財政部在救援投資銀行貝爾斯登時那種昂貴的特別安排。伯南克表示，這些安排存在於商業銀行當中，而且已經有些年頭了，現在“國會也許希望來考慮是否應該為非銀行機構樹立這樣一個框架”。
伯南克同時還建議建立一個作為信貸工具買賣媒介的交易體系。他建議監管部門不僅僅是檢查單個的放貸業務量，或者是不可靠的銀行、抑或是投資公司，而是更大範圍的借出操作，來搜出那些危害金融系統的各種貸款形式──比如次級抵押貸款，因為這些貸款不但風險高而且傳播的越來越快。
伯南克説，“系統範圍內的壓力測試也許會讓那些局限在某一個公司的檢查中看不到的普通投資以及‘擁擠性交易’凸顯出來”。
在聯邦儲備銀行年會上為時25分鐘的講話中，伯南克先生僅僅簡單地提及了通貨膨脹以及利率的問題。他實際上暗示，通貨膨脹的水平目前是適度的，因此目前沒有必要提高目前被美聯儲控制在較低水平的基本利率。
伯南克稱，由於大宗商品價格企穩，全球經濟增長趨緩，加之通貨膨脹預期得到控制，物價壓力最終將緩和。伯南克表示，有鋻於此，大宗商品價格近期下滑及美元企穩是令人鼓舞的。
伯南克稱，如果油價和美元的走勢不發生逆轉，加上經濟增幅可能在一段時間內不及潛在水平，那麼通貨膨脹壓力將在2008年晚些時候或2009年有所緩解，但他稱物價前景仍存在很大的不確定性，並稱美聯儲官員將採取必要措施，確保物價增長放緩。
特裏謝：危機並沒終結
歐洲央行行長特裏謝則在年會上表示，歐洲央行已經在目前的金融危機問題上竭盡所能，並且表示金融危機並沒有出現終結的跡象。
在堪薩斯城聯邦儲備銀行的年會上，特裏謝當著各國央行行長、眾多經濟學家及各行業的商業人士表示：“金融危機尚未結束，我們正處於市場的自我修正階段。”而面對聽眾所提交的一份指責美聯儲、歐洲央行及英國央行在金融危機問題上表現欠佳的書面文件時，特裏謝説：“在我看來，在當前如此不利的外界環境中，各國央行已經做到了力所能及的一切，我們的所有政策都是恰如其分的。”由於信貸危機、全球性通脹及經濟衰退等問題是目前全球經濟發展的主要障礙，因此，如何制定行之有效的解決途徑成為了本次年會的主題。
國際貨幣基金組織的高級官員約翰?利普斯基表示：“金融危機不會在短時間內自動消失，而為了克服它，各國央行都需要制定強有力的措施。”自2007年次貸危機爆發以來，該類聯邦儲備銀行的年會就始終以金融市場的問題為主題。在邦儲備銀行年會的開幕發言中，伯南克也表示，已經持續一年的金融風暴“尚未得到有效遏制”。
前英央行高官質疑救市措施
美聯儲、英國央行及歐洲央行的經濟政策受到了韋勒姆?布特的強烈指責，這位前英國央行高管表示，正是由於這些中央銀行的救市政策不力，從而導致了次貸危機從房貸市場擴散到了整個金融市場。布特在一份書面聲明中強烈表示了對美聯儲的不滿，指責其不斷的利率削減將導致更為嚴重的全球性通脹。他認為，美聯儲在對待美國房産低迷的問題上出現了嚴重的決策失誤，而其將基準利率從3.25%銳減至2%的措施將帶來災難性的後果。目前，布特在倫敦政治經濟學院擔任教授職務。
美聯儲官員米什金則表示，不管怎樣，美聯儲所制定的所有政策，都旨在遏制金融危機的蔓延並有效刺激經濟的發展。他説：“當有人質疑我們的經濟政策時，最好的回應就是採取更加強有力的措施。”今年7月，受到高油價及高食品價格的共同拉動，美國的通脹率達5.6%，創17年來最高。
與美聯儲不同的是，為了抑制歐元區歷史性的高通脹，歐洲央行採取了升息措施。一位歐盟官員在此次年會上表示，現在還不能認為近期回落的國際原油價格將有效控制歐元區的通脹。歐洲央行政府諮詢僱員默施表示：“我們將等待事態的進一步發展，現在做出任何評論都為時尚早。”
另一方面，歐洲央行還收到了另一份書面意見，要求歐盟採取更為行之有效的措施來應對各大銀行的損失，以避免事態的擴散。而兩位經濟學家富蘭克林?艾倫及艾琳娜?卡勒迪表示，由於缺乏明確的救市方針指導，歐洲及全球資本市場都將陷入危機。
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責編：李菁
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