不知不覺中，美國第四大投行雷曼兄弟被再次推到了風口浪尖。
隨著限空令的“護身符”上週到期，雷曼兄弟的股價便開始持續走低，一度跌至接近7月15日限空令首次發佈當天的最低價。本週以來，已有多家華爾街機構宣佈下調對雷曼的業績預期，並預計該行第三季度仍將遭遇鉅額虧損。昨天又有媒體披露，雷曼本月與多家海外投資人進行的融資談判受阻。對於急需獲得資金週轉的雷曼來説，這恐怕不是什麼好消息。
雷曼的近況也引起了美國監管部門的高度關注。華爾街日報昨天披露，美聯儲已對有關瑞士信貸單方面撤銷給雷曼的信貸額度一事進行了秘密調查。要知道，幾個月前貝爾斯登的轟然倒閉，直接誘因就是其他機構在恐慌之下紛紛取消與該行的對手交易。當局顯然是害怕這樣的慘劇重演，所以才提前作出反應。
遭分析機構“重點打擊”
過去幾天，雷曼成為各家研究機構不約而同的首要“打擊對象”。花旗、美林和摩根大通等的分析師紛紛發佈報告，宣佈大幅下調對雷曼的業績預期，並稱該行第三季度可能出現近20億美元的虧損。
雷曼是華爾街受次貸危機衝擊最嚴重的大行之一，該行上一季度遭遇14年以來首次季度虧損，虧損額達到28億美元。
花旗集團分析師巴蒂亞昨天發佈報告，宣佈降低對雷曼兄弟的第三季業績預測。報告稱，雷曼第三季每股虧損將達3.25美元，遠高於先前預估的41美分。
前一天，研究機構史福伯登(Sanford Bernstein)的分析師也發佈報告説，雷曼兄弟第三季每股可能虧損1.40美元，原先估計為獲利0.74美元。19日，高盛的分析師也表示，雷曼兄弟可能公佈第三季度每股虧損2.75美元，原先預測為每股收益0.68美元。
摩根大通的分析師19日表示，在接下來公佈第三季度財報時，雷曼兄弟可能披露近40億美元的信貸資産衝減。“信貸市場環境依然惡劣，”摩根大通的分析師沃斯頓在最新報告中寫道，“第三季度對雷曼來説將是又一個難熬的季度。”
報告指出，在住宅和商業抵押貸款資産持續縮水的背景下，雷曼可能對其規模約510億美元的相關資産作出進一步資産衝減。該行認為，雷曼可能已經在陸續脫手一些商業地産抵押貸款資産。在過去12個月中，雷曼兄弟已經累計衝減82億美元資産。
摩根大通的分析師預計，雷曼第三季度將出現每股虧損3.30美元，此前為預計每股收益35美分。該行還預計，雷曼今年全年可能公佈每股虧損6.77美元，是之前預測虧損額的近三倍。
按計劃，雷曼兄弟將在兩周內發佈第三季財報，消息人士稱，雷曼可能提前發佈季報。
商談資産出售遇阻
在資金短缺的背景下，雷曼通過多種渠道融資的迫切性也日益凸顯。業界盛傳，雷曼正在積極籌劃出售旗下的資産管理業務部門以及部分“問題證券資産”。美林的分析師發佈報告稱，雷曼有意在第三季度將其超過600億美元的問題資産處理掉20%。
英國《金融時報》21日報道稱，雷曼兄弟公司本月初曾與中韓投資人進行了一系列秘密談判，旨在向後者出售該行最多50%的股份。據稱，參與談判的中韓投資方分別為韓國産業銀行和中國中信證券。不過，兩項談判均未達成協定。
《金融時報》稱，8月份第一週，雷曼在其紐約總部分別與韓國産業銀行和中信證券舉行了談判。韓方討論了一個分兩步的計劃，即韓國産業銀行將直接從雷曼兄弟購買25%的股份，其餘25%則通過市場要約收購來完成。雙方討論的價格較雷曼的賬面價值高50%。據稱，雙方曾接近達成協定，但最後一刻的意見分歧導致談判破裂。報道進一步引述消息人士的話稱，韓中兩方的潛在投資人都認為，雷曼的要價太高，因而最終決定放棄。
報道稱，雷曼與中信證券談判未曾達到如此深入的程度。而在昨天，中信證券也對相關報道給予了否認。中信證券董事會秘書在接受外電電話採訪時表示：“據我所知，我們沒有開展上述洽談，實際上今年公司將會集中于國內業務，因為沒有跡象顯示美國信貸問題何時結束。”
此前，美國紐約郵報引述消息人士的話稱，雷曼幾乎接近與韓國財富基金和機構投資者達成一筆規模近50億美元的融資協議，但談判最終還是破裂。據稱，雷曼目前持有超過600億美元的抵押貸款及相關證券資産。而其資産管理部門Neuberger Berman估值約在100美元。
對雷曼來説，現在的情況可謂進退兩難。Neuberger是其旗下為數不多的優質資産，如果賣掉，雷曼總體的債信評級可能遭到下調。而對於大量風險資産，如果雷曼馬上甩賣，可能會被市場視為財務告急的信號，但如果繼續猶豫不決，可能只會延長公司面臨的困境。
已獲美聯儲重點關照
受到連續的利空傳言打擊，雷曼的股價持續跳水，週一和週二的跌幅分別達到7%和13%。自2007年初至今，雷曼股價已經下跌約85%，當前市值約為94億美元。
這種狀況已經引起監管部門的重點關注。華爾街日報昨天援引知情消息人士的話報道稱，美聯儲上月已秘密展開調查，以證實有關瑞士信貸已撤銷對雷曼的信貸額度的傳聞是否屬實。
分析人士指出，美聯儲如此緊張也是因為有貝爾斯登的前車之鑒。要知道，在貝爾斯登倒閉前幾天，正是因為交易對手對其失去信心並紛紛撤銷交易，才導致該行的流動性在幾天內迅速惡化，並被迫向美聯儲求救。
不過，令美聯儲稍許寬心的是，瑞信方面回復美聯儲官員説，上述傳言並不屬實，並稱其無意取消或是降低雷曼的信貸額度。
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責編：李菁
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