證監會新規為融資融券鋪路？

　　日前，證監會就《證券公司風險控制指標管理辦法》、《關於進一步規範證券營業網點若干問題的通知》（徵求意見稿）、《證券公司分公司監管規定（試行）》三項文件公開徵求意見。業內人士認為，此舉可能是為融資融券“鋪路”。

　　中國證監會日前就《證券公司風險控制指標管理辦法》公開徵求意見。

　　對單一客戶融資融券不得超凈資本5%

　　《管理辦法》規定證券公司自營股票、權證、股票型基金等權益類證券的合計額不得超過凈資本的100%；自營固定收益類證券的合計額不得超過凈資本的500%，持有一種權益類證券的成本不得超過凈資本的30%；持有一種權益類證券的市值與該證券總市值的比例不得超過5%，但因包銷導致的情形和中國證監會另有規定的除外。辦法還規定，證券公司對單一客戶融券業務規模不得超過凈資本的5%。對單一客戶融券業務規模不得超過凈資本的5%。

　　另外，證監會還就《關於進一步規範證券營業網點若干問題的通知》（徵求意見稿）、《證券公司分公司監管規定（試行）》徵求意見，規定證券公司申請設立證券營業部，應當向證監會提交書面申請，並抄送公司註冊地證監局。符合條件可在全國設點的證券公司，一次申請設立證券營業部不得超過5家等。

　　近期，中國證監會副主席范福春在兩會期間對“融資融券業務今年有希望推出”的表態，把已停歇一年多對融資融券的猜想，再次推到市場話題的中心，市場關於中信、海通和中投等三家券商，即將成為融資融券業務首批試點企業，加重了股票市場對融資融券即將推出的預期。

　　或為券商融資融券鋪路

　　申銀萬國桂浩明表示，加強券商“風控”，這有可能是在為推出融資融券“鋪路”。他認為，此番公開徵求意見，一方面是為了更好的規範券商。另一方面，隨著規則進一步明細化，有助於券商各項經營活動的展開推出，其中就包括融資融券。

　　不過，有市場人士認為，一個具體的業務推出，肯定要有相關的規章制度。以上三個文件徵求意見，這並不能説融資融券的推出時間就確定了，目前推出的時間表沒有出來。據了解，此前證監會曾專門就融資融券事宜公開徵求過意見，但後來由於涉及到諸多問題，迄今為止一直沒有下文。

　　對券商是實質性利好

　　廣州安惠投資奇正説，根據西方國家投資市場的經驗，融資融券將擴大交易量20%~30%，這將增加券商佣金收入。所以説，如果融資融券業務推出，那麼對券商股來説，是一個大利好。

　　不過，近期券商股並沒有因為相關消息而大漲。根據Wind資訊統計，以申萬行業二級分類，從1月15日大盤啟動跌勢至4月3日，券商股整體下跌48.7%，僅次於保險行業51.2%的跌幅，居二級行業跌幅第二。同期上證綜指跌幅為37%左右。

　　融資融券也叫信任交易，通俗講融資是借錢買證券；而融券是借證券來賣，然後以證券歸還，即賣空。

　　因此對於券商是利好的。當然這同時增加了風險，類似于保證金交易，如果做法與市場方向相反，損失將擴大。

責編：李菁