試想，假如股市真的走熊，會給中國經濟帶來什麼？
假如股市真的走熊，中國金融過剩的流動性會更加過剩，中國的通貨膨脹將更加超速。2007年5月30日前，滬深股市的日成交量一度超過了4000億元，但5月30日後一下子跌到了2000億元一線，2007年11月下旬，滬深股市每天的成交量居然跌穿了1000億元，跌到了七八百億的地量水平。
儘管總市值己大幅下跌，但仍在30萬億左右的中國股市，靠這麼一點可憐的成交量，如何支撐？那麼，如此之巨的熱錢都到哪去了？能夠容納這條巨鯨的只有兩個去處：樓市和消費品市場。
而後來所發生的一切，又都證實了這個推斷。2007年的前5月，物價的漲幅並不算大，還在可接受的範圍之內，中國的物價大潮突起恰恰發生在5月30日之後。不信，您查看一下5月以後的CPI指數，便可一清二楚。2007年4月，全國居民消費價格指數（CPI）同比漲幅為3.3%，5月份為3.4%，僅微漲0.1個百分點。
而中國股市在這兩個月，從3000點上漲到了4200點，漲幅高達40％，是中國股市2007年大牛市的黃金期，也是中國股市2007年大牛市僅有的兩個流金之月。這兩個月，兩市A股市值上漲的股票，佔上市公司總數的99%。兩市A股總市值實現百分之百漲幅的股票共有739隻，佔上市公司總數的52%。市值下跌的股票不過12隻。不到1380多只股票總數的1％。這兩個月中，中國股市投資人一百個人有98個人賺了錢，其中，有超過一半的人（52％），實現投資翻番。
可這兩個月的CPI僅上漲了0.1個百分點，恰恰是2007年物價最穩定的月份，可以肯定，股市的上漲不僅不會推動物價上漲，反而有著強大的穩定物價作用。
説句不是笑話的笑話：居民消費價格指數（CPI）中不含股價。
5月30日後，股市一個跟頭栽了下來，資金從暴跌的股市出逃，這筆出逃的資金超過了3萬億元。帶動了房價的暴漲。居民消費價格指數（CPI）中不含房價是不能接受的。北京房地産交易管理網統計數據顯示，6月北京普通住宅開盤整體均價10280元/平米，比5月上漲了20.4%。2007年6月，本來己掉頭向下的上海樓市，內環當月漲幅竟高達71%，外環漲幅也達到15％以上；幾乎所有樓盤均價上漲千元左右。
對此，市場上最令人信服的解釋是，股市暴跌，使得近萬億資金回流樓市。暴跌的股市最直接的反應是，6月份CPI增幅一下子從3.4%上升到了4.4%，上漲了1個百分點，創出2007年CPI最大增幅，（其中還不包含房價漲幅）。7月，CPI創出了中國CPI 10年以來的新高，增長到5.1%，（0.7個百分點），到2007年10月，全國居民消費價格同比上漲了6.5%。
2007年11月27日，中共中央政治局召開會議，確定了2008年中國經濟的頭等大事是“防止通貨膨脹”。但別忘了，防止通貨膨脹，房價是油門，股價是剎車。假如股市走熊，中國的通貨膨脹會變成一部飛奔著的沒有剎車的車。開這樣的車，你怕不怕，手抖不抖？(魏雅華)
責編：金文建
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