3300點關口壓力重重 年報行情亮點閃爍

    西部證券 張煒玲

    週三，在鋼鐵、有色、煤炭等資源股的帶領下滬綜指再次衝頂3300點重要關口，但是由於權重股後繼乏力，成交量配合不濟，股指衝高至3295.87點後震蕩回落，銀行、保險領跌，多頭上攻勢頭遭到打壓，尤其尾盤遭遇明顯拋壓，表明上證指數在3300點一帶壓力仍然很重。

    滬指3300點面臨較大壓力

    從技術面來看，3300點附近是前期震蕩箱體的箱頂，較長一段時間指數始終未能突破該箱體位置。無論從日K線、周K線還是月K線上看，3300點附近都堆積了大量的套牢盤，對市場構成的壓力不容忽視。儘管年前大盤連續反彈，但成交量配合不夠理想，滬市日成交在1000-1600億元之間徘徊，而我們認為要攻破3300點，滬市成交最少得在2200億元以上。目前看來，股指在3300點附近的震蕩在消化之前的漲幅，若後市仍無大資金推動，反彈很容易遭遇空方阻擊而夭折。

    同時，股指要向上突破則必須依賴大盤權重股的啟動。而目前地産股由於面臨政策利空，大部分機構對地産股都不看好，而石化、資源等權重股將很大程度上依賴美元匯率和大宗商品的走勢，銀行股又隱含再融資壓力，因此，短期權重股很難有超預期表現的機會。當下唯有融資融券和股指期貨等金融創新概念能催化大盤股行情。

    另外，短期來看，市場擴容壓力也較大，本週將有14隻新股發行，週四有8隻創業板個股發行，下週一還有4隻新股發行。如此密集發行新股，表明管理層通過市場供給擠壓泡沫的意圖。由此看來，大盤短期繼續受制于3300點的可能性較大。

    挖掘年報行情中的結構性機會

    滬深兩市2009年年報披露大幕即將拉開，在宏觀經濟逐步回暖的大背景下，上市公司業績整體翻紅將成定局。據萬得資訊數據，截至2009年12月30日，606家發佈預告的上市公司中超過六成的公司業績預增。業績增長明確的公司大多隸屬於醫藥、機械設備、公用事業等板塊。相比之下，預虧公司則主要集中在黑色金屬、採掘等行業。通過數據大體可以看出，年報預增的公司更多集中在抗週期性行業中，尤其是消費類上市公司很可能給投資者帶來驚喜，如家用電器、醫藥生物、商業貿易、食品飲料等預增居多。隨著春節即將來臨，消費行業將迎來2010年第一個高峰。中央經濟工作會議已明確提出2010年“調結構、擴內需”的經濟發展目標，這就意味著2010年消費率將提升，而投資率將下降，消費板塊的增長會快於投資板塊。具體的消費板塊可以分成兩大類：一類是傳統的消費，包括消費品、商業連鎖、配送等消費服務行業；另一類就是新型消費，像旅遊、文化傳媒、互聯網、通信、低碳行業等。同時，高送轉概念股年報行情中可重點關注。一般來説，股本規模較小、每股凈資産和公積金高、盈利能力強的上市公司往往具有較強的高送配可能。

    最後，金融創新概念仍有活躍機會。按照慣例，每年1月將召開全國證券期貨監管工作會議，佈局新一年的監管工作重點。今年除了繼續改革證券發行制度、抓上市公司質量等以外，包括融資融券、股指期貨、多層次市場體系建設和國際板等在內的市場創新有望成為2010年的市場亮點。

責編：韓文燕