六大牛股節後強勢爆發

　　順絡電子（002138）：電感龍頭升級增長引擎

　　順絡電子（002138）昨日早盤逆市大漲，終在獲利盤拋壓下漲幅收窄，至收盤上漲4.82％，全日換手率6.32％。公司是國內最大的片式電感器製造商，是國內少數能生産片式壓敏電阻器的企業，同時公司是國內少數幾家可以和國際高端公司競爭的企業之一。今日投資《在線分析師》顯示：公司2009-2011年綜合每股盈利預測分別為0.50元、0.68元和0.86元，對應的動態市盈率為43、31和25倍；當前共有7位分析師跟蹤，1位給予"強力買入"評級，4位給予"買入"評級，2位給予"觀望"評級，綜合評級系數2.14。

　　公司09年1-9月實現營業總收入2.35億元，同比增長17.8％；營業利潤5337億元，同比增長28.7％；凈利潤4463萬元，同比增長15.7％；實現基本每股收益0.37元。預計公司09年全年凈利潤同比增長40％-50％。

　　據季報披露，公司在繞線電感效率的提高方面取得重大突破，達到國際一流水平，具有較強的成本優勢。公司參與了繞線電感生産線設備的設計和製造過程，自動化程度非常高。目前公司的功率片感生産線正在擴産中，産能將會進一步增大。由於繞線片感的市場空間很大，為疊層電感的10倍，估計有300億左右，其中高端市場佔一半。預計公司明年繞線片感的收入將佔半壁江山，成為公司增長的新引擎。

　　天相投顧認為，公司的下游應用中通訊領域約佔40％，消費電子産品約佔40％，客戶包括英特爾、索尼、富士康等國際知名企業。隨著全球經濟的逐步復蘇，下游PC領域及手機領域未來的需求將保持樂觀：1）由於經濟回暖的趨勢漸明朗，PC、手機的全球出貨量有望重回增長軌道；2）WINDOWS 7操作系統上市有望帶動新一輪換機潮，同時，經歷了數個月的準備，國內3G網絡已進入運營階段，3G手機需求量有望增加。下游需求回暖必將進一步帶動公司業績增長。

　　公司推出的新産品LTCC（低溫共燒陶瓷）通過將多個不同類型、不同性能的無源元件集成，具備了一致性高、精度高等優點，在無線通信領域、手機、汽車電子等領域有廣泛應用前景。但由於LTCC是定制化産品，産品單價相對較高、産品推廣週期長，再加上原材料價格特別是銀價的持續上漲、人民幣升值壓力等潛在不利因素，聯合證券對該産品未來發展持謹慎態度。

　　風險因素：（1）産品價格超預期下跌風險；（2）核心原材料價格上漲過快風險。（今日投資）

　　建發股份(600153)：提升"地産%2B貿易"雙主業

　　建發股份(600153)：公司主營進出口貿易及物流配套服務、房地産開發及物業、實業投資。公司採取"地産%2B貿易"的雙主業運營模式，貿易業務和房地産開發業務優勢互補，以貿易的鉅額現金流來支持房地産的開發，同時以房地産的固定資産為貿易提供必要的擔保。貿易業務的巨大信息網對房地産開發的項目選擇和開發節奏提供決策支持。

　　公司的房地産開發及物業租賃項目已佈局廈門、福州、漳州、長沙、上海和成都、桂林、南昌、南寧、武漢、重慶等11地，廈門是公司的創業地，公司在廈門已有二十年多年的經營業績。

　　近期公司控股95％的子公司聯發集團有限公司在廈門市以17.02億元人民幣的總價競拍獲得了廈門市集美杏濱路東側的J2009G05地塊，總建築面積373,200平方米，該項目土地使用性質為居住、商業用地。另外公司控股54.654％的子公司建發房地産集團有限公司在廈門市以10.85億元人民幣的總價競拍獲得了廈門市思明區仙岳路北側、仙岳公園南側的2009P05地塊，規劃用地面積57320.54平方米，總建築面積167320平方米，該項目土地使用性質為居住、商業、辦公用地。以上項目將進一步鞏固公司在廈門地區龍頭的地位,廈門商品房銷售價格同比增長為19.78％，但仍底于全國平均水平，有較大上升有空間，新項目地理區域位置相對優越，盈利性較其它項目要好，將增強公司在廈門的競爭力，進一步鞏固本地行業龍頭地位之一的位置。

　　雖然公司的貿易業務由於全球經濟不景氣而面臨重大壓力，但由於公司經營穩健貿易業務上收入沒有出現很大的負面影響，由於全球經濟在轉好，公司的貿易將出現增長。公司以廈門為基地，在廈門擁有20多家控股的貿易公司，在福建另有5家控股公司。除此之外，公司在北京、上海、廣州、天津、昆明、成都和青島等全國主要經濟發達城市以及香港、加拿大等擁有10多家控股公司。隨著全球經濟逐步回暖，國際市場需求低迷的情況將得到扭轉，出口預計將穩步上升，而國內商品市場，特別是大宗商品市場的再度活躍，將推動國內貿易的回升。公司與貿易行業上市公司相比，具備一定估值優勢，也是廈門地區最大的貿易和地産企業，海峽西岸經濟區將對公司經營形成巨大的推動作用。

　　二級市場上，該股前期調整較為充分，近幾日隨大盤反彈，預計隨著公司主營業務的有效抬升將有較好表現。建議投資者積極關注。（北京首證）