高盛預計11月CPI同比增幅有望轉正

　　高盛預計，11月中國實體經濟增長依然強勁，同時食品價格將推高CPI，同比增幅有望轉為正值，此外人民幣信貸供應可能較10月溫和反彈。

　　高盛表示，11月工業增加值同比增幅可能達到19.5％的歷史高位，雖然去年基數較低，但經季節因素調整後月環比折年增幅也高達20.7％左右，説明基本面增長保持強勢。預計11月固定資産投資同比增長33.1％，這意味著今年前11月累計同比增速達到33.1％。在消費品增幅上升和實際零售額持續強勁增長的推動下，11月名義零售額同比增幅可能升至17.0％。預計11月進出口將在持續強勁的環比增長勢頭支撐下出現明顯改善，出口增速預計將從10月的-13.8％升至-4.3％，進口增速預計將從10月的-6.4％大幅反彈至19.1％，貿易順差可能從10月的240億美元收窄至210億美元左右。

　　高盛預計，11月CPI同比增幅可能會從10月份的-0.5％升至0.6％，經季節因素調整後月環比折年增幅將從10月的2.9％升至6.3％。通脹率上升的主要原因是暴雪導致蔬菜生産受災以及交通運輸困難從而帶動食品價格上漲。儘管成品油價格于11月10日上調，但其在CPI中所佔比重僅約為0.5％，不到10％的油價漲幅對CPI短期影響較小。11月PPI同比增幅可能將從10月的-5.8％升至-2.7％，經季節因素調整後月環比折年增幅將從10月的略高於1％升至8％。人民幣信貸供應可能較10月份溫和反彈，預計11月新增人民幣貸款將略高於10月的2530億元，預計11月M2同比增速將從10月的29.4％降至29.1％。

責編：張福偉