基金定投入門七問

　　基金定投是專業理財人士建議大眾投資組合中必備的一個部分，也是近期讀者諮詢頻率較高的關鍵詞。我們在此請專家對一組基金定投的入門級問題作出了解答。

　　☆問：定投跟一般的基金申購有什麼不同呢？定投的回報率大約多高？

　　答：基金的定期定投，是指與銷售機構一次性簽訂定投協議後，銷售機構將在您每月指定的日期，按照您指定的金額，自動申購您指定的基金品種。

　　我們都知道，投資是有風險的。專家告訴我們：“不要把所有的雞蛋放在一個籃子裏。”也就是説，要分散投資。分散投資有兩種方式，一是分散投資標的，選擇不同類型的投資品種進行組合投資；二是分散投資時點，以求降低長期購買成本，其中最簡便的方式就是定期定投。

　　定期定投也是一種有風險的投資，其回報率要取決於定投的時長、定投期間的市場狀況以及選擇的具體基金品種等，但很難有確定的衡量，這是定期定投與零存整取儲蓄的根本差別。

　　☆問：為什麼理財師通常都對養老、教育資金推薦定投的方式呢？

　　答：定期定投是一種長期投資方式。而養老、教育資金的需求具有比較鮮明的特點，即資金使用的時間和目標都比較明確，從開始準備到使用都有較長的時間，可以提前規劃。這兩點特別適於定期定投的投資方式。

　　☆問：定投基金之外，家庭理財的資産配置中一般還有必要購買其他基金産品麼？

　　答：顯然，定投是投資方式的一種而不是全部。如何選擇投資方式的組合與配比，仍要結合投資者的具體情況而定。假如您是初入社會的“月光族”，或是收入相對較低的人群，因為定投的投資門檻較低，甚至可低至每月100元，可以作為主要的投資方式；如果您小有積蓄並收入穩定，可以為養老、子女教育等設立單獨的定投賬戶來準備資金，其他剩餘資産可根據風險承受能力等進行投資配置。

　　☆問：一般定投多少年才能達到較好的資金回報呢？

　　答：按照國外成熟資本市場的慣例，一個市場週期為3-5年左右。只有經歷了至少一個完整的市場週期，定投的優越性才能得到比較充分發揮。一般我們建議定投在5年以上為宜。

　　☆問：定投的贖回跟一般基金的贖回有什麼不同？費率、贖回時間有不同麼？

　　答：定投所得基金份額可以隨時贖回，贖回手續與一般基金贖回無異，且並不影響定投的繼續進行。在贖回費率的問題上，由於該費率與持有時間挂鉤，我們建議定投份額實行先進先出的原則，即優先贖回持有時間較長的份額。

　　☆問：定投在選擇具體産品方面，跟一次性基金購買有什麼不同呢？

　　答：由於定投是在一個相對長的時間內分次購買，可以平均購買成本，平滑投資風險，所以宜選擇風險收益相對較高、凈值波動較大的基金産品，以期獲得更高的投資收益。更具體地説，定投可較多關注指數型基金和投資風格較為激進的主動管理型股票基金。

　　☆問：目前定投能在銀行和基金公司網站申購，從不同渠道購買各有什麼區別呢？

　　答：目前定投可以在銀行櫃臺、銀行網站、基金公司網站等通道辦理，其開通程序和費率遵照各銀行與基金公司的規定，其中可能存在細微差別。您可具體諮詢銀行或基金公司後，攜帶自己的身份證原件與銀行卡到銀行辦理即可，部分銀行與基金公司網站可以直接網上開通。一般而言，在銀行或基金公司網站上申購或定投，費率優惠的幅度更大一些。(趙偉)

　　■相關原理

　　利用長期複利有效對抗通脹

　　基金定期定額投資計劃，簡稱“基金定投”。基金定投之所以具有戰勝通脹的預期，一個很重要的原因就在於它充分利用了長期複利的原理。理財學上有個著名的“72”法則，即以72除以年收益率就得到本金翻倍的時間。例如，投資于能達到8%年回報率的投資工具，9年以後本金就增加一倍。

　　凡是自己做過投資的人都應該深有體會，選擇時機是投資中最難以決斷的問題之一。基金定投讓投資者不再為市場的漲跌所困擾，避免了選時的煩惱。每隔一段固定時間，你都定期買入固定金額的基金,當基金價格走高時，買進份額會少一些；而基金價格走低時，買進份額又多一些，長期積累就能分散風險、降低平均成本。

　　權威資料顯示，1983-2003年期間美國股票基金的年均收益率為10.3%。而從1990年12月至2006年12月，定投上證指數的年均收益率達到8.46%。可以説，在對抗同期不斷上漲的通脹率對個人財富的侵蝕中，定投可謂戰果顯著。

責編：龐帥