11月創業板審核否決6家 或醞釀二次衝關

　　截至22日，11月已有6家創業板公司的IPO申請未通過發審委審核。券商投行人士表示，近期保薦通過率有所降低，尤其是創業板企業的IPO審理更加嚴格，但對於一些沒有“硬傷”的企業來説，醞釀第二次上市將是接下來的主要任務。

　　創業板審批從嚴

　　11月以來，創業板審核會議審核了13家創業板公司的IPO申請，其中有6家未過關，通過率僅為54%，而同期非創業板公司有19家公司首發申請上會，僅2家未獲得通過，通過率近90%。

　　業內人士分析，近期創業板公司頻頻被否，原因多樣。自創業板審核啟動以來，9月底創業板發審委密集審核了31家公司的IPO申請，僅有磐能電力、同濟同捷2家“出局”，通過率高達93.5%。“審核肯定會越來越嚴格，但符合條件的創業板公司還是很多的。”上海一家大券商的投行人士表示。他認為，11月創業板通過率降低不能認定是缺乏優質企業或者審批規則有變，“畢竟中國的優質小公司不僅僅這幾十家”，今後創業板的定位與中小板的區分會更加明顯，這有利於創業板市場的長遠發展。

　　記者從幾家投行處了解到，目前未過會企業被否的主要原因可能在於成長性不足，行業發生變化影響公司經營，股東、董事發生變更，家族企業的內部治理結構，與控股股東的關聯交易、股權轉讓等問題，但同時也有些企業的材料申報過於倉促，存在不少瑕疵和漏洞。

　　德邦證券的合規風控部總經理、投行內核負責人許業榮曾對28家首批上市創業板公司做過財務數據統計：28家公司的2007年、2008年連續兩年營業收入平均增長率為56.29%，而中小企業板2007年、2008年連續兩年營業收入平均增長率為25.70%。他認為，首批上市的創業板公司多數盈利能力較高，成長性突出，而在這一批企業上市之後，管理層對於創業板公司的主要指標要求更加嚴格，如果不能達標勢必面臨被否。