創業板首日參與資金或將超過200億

　　分析師表示，主板科技股由於創業板的比價效應，股價可能會隨之上升。徐匯 資料圖片

　　28家創業板公司今日掛牌上市，以中小板市場類似公司首日平均換手率74.4%計算，如果創業板首日平均漲幅達到80%，吸引的參與資金量將在200億左右。

　　市場人士認為，儘管遭遇創業板分流，但考慮到兩隻中小板股票7700多億申購資金也將在今日解凍，主板市場資金面受影響程度不會太大。

　　創業板上市首日將會吸引多少資金？這將取決於28家個股首日的溢價以及換手率水平。多數機構認為創業板表現會與中小板市場較為接近。

　　資金面不存在壓力

　　綜合多家機構的預測，如果以中小板市場上類似新股首日平均74.4%的換手率計算，假設創業板首日平均溢價80%，那麼參與資金量將達到207億元；假設創業板平均漲幅為100%，涉及資金量則將擴大至230億元。

　　值得注意的是，在創業板吸引資金的同時，兩隻中小板新股超過7700億的申購凍結資金將在今日解凍，及時為資金面“補血”。

　　“創業板200多億的資金分流對主板不會産生太大壓力，但仍存在一定影響。”銀河證券策略分析師張琢指出，僅從資金面角度看，200多億的資金分流作用應該可以被7700多億申購資金的釋放所消化，但考慮到一、二級市場資金不能完全等同，同時創業板作為新生事物，必然會吸引市場的主要注意力，因而短期主板市場或將受到一定程度影響。

　　破發可能性較小

　　世紀證券對目前中小板全部297家公司的上市首日定價情況進行了統計，數據顯示，297 家中小板公司中，出現首日“破發”的僅有2家公司，佔比不足0.7%。其餘295家公司在上市首日均取得正漲幅，尤其是中小板推出以及2006年和2009 年IPO兩次重啟後的首批新股，在上市首日均得到市場熱捧，11家公司平均漲幅和換手率分別高達143.5%和74.4%。

　　記者採訪發現，多數分析師認同創業板首日換手率將介於70%-80%的區間內，但在首日漲幅的判斷上，分歧較為明顯。“創業板的發行市盈率較中小板明顯偏高，因而首日較為理性的溢價水平應該在30%至50%之間。”申銀萬國分析師林瑾認為，儘管歷史上中小板推出首日，8隻新股平均漲幅達到129%，但考慮到發行市盈率因素，創業板受到同樣程度爆炒的機會可能偏小。

　　“平均漲幅估計在80%以內。”興業證券策略分析師張憶東指出，創業板受爆炒可能性確實很大，但其“熔斷機制”將有助於控制瘋狂的炒新情緒。

　　創業板首日實行的三檔停牌機制規定，當股票上市首日盤中成交價格較當日開盤價首次上漲或下跌達到或超過20%時，對其實施臨時停牌30分鐘；首次上漲或下跌達到或超過50%時，對其實施臨時停牌30分鐘；首次上漲或下跌達到或超過80%時，對其實施臨時停牌至14：57。

　　銀河證券策略分析師張琢則認為，創業板公司質地優良，連續三年每年30%的業績增長可以達到。儘管按2008年業績計算發行市盈率相對偏高，但考慮其成長性，估值提升空間仍然較大。預計有部分公司首日股價漲幅會超過100%。(記者 錢瀟雋)

責編：張福偉