人民幣基金叱吒VC/PE市場

　　據清科集團統計，第三季度共有16家中外創投機構新募基金18隻，新增可投資于中國內地的資金額為12.61億美元，環比上季度，募集案例數增幅為6.0％，募集金額則下降了8.0％，總體而言基本與上季度持平

　　昨日，清科集團發佈報告顯示，2009年的中國私募股權市場正穩步回暖。尤其至第三季度，投資回暖趨勢明顯。不過，在募集方面則相對平穩，募集總量與上季度基本持平。

　　其中值得一提的是，無論是在私募股權市場還是在創投市場上，人民幣基金的規模都在不斷壯大，在尚未全面復蘇的國內VC/PE市場呈現獨領風騷之勢。

　　VC/PE市場有限回升

　　清科集團的調研結果顯示，2009年第三季度針對亞洲市場新募集私募股權基金的資本總量持續保持增長態勢，共有6隻可投資于中國大陸地區的私募股權基金完成募集，資本總量為24.67億美元，不過同比去年第三季度則下降了86.8％。

　　“新募基金總量雖然環比有所增長，但仍面臨募資艱難的局面。這折射出PE上遊供應鏈的變化，出資人的心態與以前大不一樣，由原來的跟風而上，到現在的慎之又慎。”清科研究報告分析指出。

　　在創投市場方面，據清科集團統計，第三季度共有16家中外創投機構新募基金18隻，新增可投資于中國內地的資金額為12.61億美元，環比上季度，募集案例數增幅為6.0％，募集金額則下降了8.0％，總體而言基本與上季度持平；從投資方面來看，第三季度從投資案例和投資金額環比上季度均有大幅提高。其中122家得到創投機構資金支持的企業，已披露金額共計7.85億美元，投資案例較上季度增長23.0％，投資金額則增長了38.0％。

　　人民幣基金獨領風騷

　　受國內整體經濟基本面向好等多方面利好形勢的影響，本土創投正逐漸成為國內創投市場主導。不過，人民幣基金募、投資規模均偏小的特點，也使得本季度投資額上升幅度較小。

　　2009年第三季度17隻人民幣基金的募資總額為10.61億美元，分別佔新募基金數量的94.4％和金額的84.1％。清科分析指出，這一方面是由於政府引導基金繼續參與投資本土創投；另一方面是為在國內長期發展，參與分享創業板IPO盛宴，本季度外資創投更多的參與了人民幣基金的募集，如智基創投蘇州人民幣基金、銀科-德同創投子基金等均由外資機構設立。

　　清科指出，在2009年第二季度社保基金表示將進一步加大對私募股權基金的投資以及證監會下調券商直投準入門檻之後，以上海、北京為代表的地方政府頻出新政，逐步解決在中國境內設立人民幣基金所遇到的政策性壁壘，更掀起了人民幣基金募集的又一輪熱潮。

　　創投喜迎“IPO退出”

　　而在市場退出方面，IPO仍舊是私募股權和創投退出的主要方式，且創投市場的IPO退出方式呈現爆增的局面。

　　清科數據顯示，IPO退出依然是私募股權基金的主要退出方式，第三季度以IPO方式退出的交易共有6起，佔退出案例總數的85.7％。同樣在創投市場，第三季度IPO退出有20筆，佔71.4％；而M&A和股權轉讓退出為6筆和2筆，分別佔退出交易總數的21.4％和7.1％。

　　清科集團分析指出，隨著中國經濟率先企穩回暖、主板IPO重啟、截至2009年10月13日創業板已有28家企業獲IPO批文等一系列積極信號，均預示著中國創投市場的退出在迎接春天腳步的來臨。而隨著2009年年底申請創業板上市企業獲取IPO批文數量的不斷增多，將會有更多的創投機構通過IPO方式退出，中國創投市場或將重新迎來IPO退出的大好局面。

責編：陳平麗