兩萬億資金熱烈追捧 點兵創業板28家公司

　　編者按：第三批創業板新股的搖號結果昨晚公佈，這意味著將於月底集中掛牌的首批28隻創業板股票全部完成了發行。從結果上看，首批創業板公司得到了近兩萬億資金的熱烈追捧，規模堪比一隻超級大盤股。

　　市場：“逐鹿”創業板機構觀點分化

　　儘管之前市場擔心畏懼新生事物、恐擔破發風險等情緒將影響到創業板新股的申購，但事實表明，投資者對於“逐鹿”首批創業板還是表現出了較高的興趣。據統計，前三批創業板公司分別凍結資金7841億元、4668億元和6200億元，合計凍結資金將近兩萬億。這一凍結資金量不僅高於之前發行的中國中冶，更是超越了較早之前的中國建築，足以媲美一隻超級大盤股。另外，雖然後兩批創業板新股的凍結資金量均未超過首次，但考慮到第三批新股申購時上批申購資金仍未解凍的情況，後兩批合計超過1萬億的凍結資金量才真正反映了目前市場的申購意願。

　　對於創業板這個“新生事物”，傳統的機構打新陣營出現了分化。以往主力基金、券商繼續走在了打新隊伍的前列，而傳統打新主力保險公司與企業年金則不同程度地消失在了創業板的打新陣營之中。據統計，在28家創業板公司的網下申購中，基金公司合計動用資金1083億元，證券公司則拿出了745億元，這兩類機構佔網下申購資金的比例合計達到63%，成為創業板網下打新的兩大“基石”。值得一提的是，在三批創業板的網下認購中，基金佔比呈上升趨勢，顯示出主力機構對於創業板的關注度持續提高。

　　個股：愛爾眼科、華誼兄弟備受矚目

　　不過從統計數據也可以看出，機構在申購個股上可謂精挑細選。以基金為例，28家創業板新股中，有超過50個有效基金對象參與申購的僅有6隻；而在上海佳豪的網下認購中，公募基金只出現一席，為數不多的個股才得到了基金的青睞。從申購量佔網下總量看，吉峰農機、華誼兄弟、愛爾眼科最受歡迎，基金在其網下申購資金中的佔比均超過50%；而從申購家數來看，相中愛爾眼科、華誼兄弟的基金最多，分別有102家和107家。

　　總體而言，機構打新資金主要扎堆于醫藥、醫療保健以及消費類行業,追捧的個股主要包括愛爾眼科、樂普醫療、神州泰嶽以及華誼兄弟。

　　後市：創業板公司會不會被爆炒

　　東海證券研究所研究員康志毅指出，從歷史上來看，中國證券市場存在“炒新”的慣例，以與創業板具備一定可比性的中小板為例，上市之初均經歷了明顯的高估值和高溢價，其後經歷了較長時間的估值回歸到市場平均水平的過程。

　　“10月底在創業板掛牌交易的首批新股，掛牌當天將有望取得較發行價較高的溢價，建議戰略上進行拋售。”康志毅表示。

　　申銀萬國證券研究所研究員王華預計，創業板市場很可能在相當長一段時間保持活躍狀態，吸引資金參與。如美國NASDAQ自1971年2月設立至今，相對於道瓊斯工業指數的累計超額收益率為61.86%。其間在2000年3月達到峰值為149.25%，超額收益明顯。當時正好是網絡股概念的橫行時期。可以看出，創業板市場對概念性炒作的程度要遠勝於主板市場。

　　王華指出，同樣是參考中小板市場推出後的經驗，通過比較後發現主板每上漲1個點，我國中小板將上漲1.67點，即中小板能夠較主板上漲67%左右。王華認為，概念性大於中小板的創業板市場更容易獲得交易性機會。

　　不過，王華也強調要警惕創業板初期過後的估值回歸。根據歷史經驗，他們發現在之後 3個月和6個月的收益比較中，中小板市場新股平均都呈現負的超額收益，在市場上升階段負超額收益尤其突出。

責編：龐帥