"大小非"解禁影響有限 五大因素影響十月股市

　　9月股市呈箱體震蕩走勢。股指先是受經濟回升、“國慶維穩”等因素影響，出現階段性反彈，隨後又受鉅額融資及創業板提速的影響，再度下挫。

　　10月份，將面臨“大小非”解禁以來的歷史最高峰，有近2萬億元限售股解禁，其中超過九成的是“大非”。加之鉅額融資頻現，“國慶”長假後將迎來怎樣的十月行情？接受本報記者採訪的業內人士認為，“大小非”解禁對市場影響不大，十月行情整體比較樂觀。

　　“大小非”解禁影響有限

　　在接受本報記者採訪時，中信證券（600030）研究部首席策略師于軍和民族證券策略分析師劉佳章均表示，10月“大小非”的解禁對市場影響並不很大。

　　“10月解禁的主要是‘大非’，國家股和國有法人股不會輕易賣股票，看似數量很大，解禁的壓力並不很大，沒有必要特別擔心。”第一創業證券分析師郭樹華接受本報記者採訪時認為，“大非”要保持控股權和進行價值投資，這決定了其不會輕易在目前價位“殺跌”出去。

　　“解禁只是取得‘通行證’，並不等於全部沽售。什麼時候拋，要看時機或‘大小非’主管的意願。本次解禁股主要集中在中國石化（600028）和工商銀行（601398）兩個大盤股上，分別是在月中和月末，對大盤應該有一定的影響，但不是特別大。”金融研究所資深研究員邢星告訴中國經濟時報。

　　據邢星介紹，資金流向顯示，中國石化從8月初就表現為資金凈流出，股價走勢落後於大盤，從8月初到9月25日，折價率超過5％，該股的走弱對近期大盤走勢構成壓力；工商銀行從估值上看，10倍左右的市盈率很有可比性，資金流向上該股最近一直有增量資金吸納，且與H股有倒挂現象，解禁應該對股價影響很小。

　　五大影響因素

　　對於影響10月行情的主要因素，接受本報記者採訪的業內人士主要提到了五個方面：創業板、9月經濟數據、三季報、供求關係及宏觀政策等。

　　劉佳章認為，創業板的高市盈率很可能會讓這些股票高開低走，市場情緒的變化會影響A股市場。

　　“總體來看，創業板10月開市，更多的眼球會被吸引過去，使得主板提前表現交易清淡，成交量萎縮，創業板的財富效應直接影響主板市場的冷熱度。”邢星稱。

　　對於9月的經濟數據，于軍表示比較樂觀。國金證券（600109）財富管理中心分析師蔣臻也表示，9月發電量和採購經理指數上升的可能性都非常大。

　　“去年三季報中，企業的業績不太好，今年同比會好很多。”劉佳章稱，三季報的同比好轉會帶動市場向更好的方向發展。

　　邢星認為，隨著三季報即將披露，部分被炒高了的個股，將要受到業績的度量，股價結構性調整將會深入。

　　供求方面，郭樹華認為，隨著上半年銀行放貸高峰的結束，下半放貸力度會減小已成共識，資金供給減少，而股票的供給在增加，市場由供不應求變為供大於求，資金推動型市場不太容易漲起來。

　　據Wind統計，今年以來上市公司再融資額已高達1810多億元，且近三個月連續“井噴”，9月份截至目前已有315億元，月度融資額再創新高已無懸念。

　　接受本報記者採訪的人士均表示對宏觀政策比較關注。

　　“下半年貨幣供給會減少，央行發行一年期票據，並開展28天期正回購操作。雖然是寬鬆的貨幣政策，但實際操作中在調整放貸力度，稍微地緊縮，同比放貸在減少。”郭樹華説。

　　劉佳章則表示，9月23日國務院原則通過了《促進中部地區崛起規劃》，中部地區被定位為重要的糧食生産基地、能源原材料基地、裝備製造業基地和綜合交通運輸樞紐，這對市場影響會比較大。

　　整體樂觀，仍需謹慎

　　郭樹華認為，10月整體行情是平衡式的，很可能會先衝高後回落。投資者可以重點關注前期沒怎麼上漲的品種，尤其是大盤股；9月漲幅比較大的，尤其是題材股，在大盤不好的時候，風險相對較大。

　　對於10月行情，劉佳章認為會偏暖，板塊和行業整體表現會比較弱，看好低碳經濟。

　　“我對市場偏樂觀，投資者可以關注機械、製造設備等中游行業和銀行、地産和汽車等。”于軍説。

　　蔣臻認為，基於新能源在全球的佈局，建議投資者重點關注與新能源相關的戰略性資源和環保設備等。

　　“10月總體走勢應該以震蕩為主，股指波動區間大概圍繞3200—2600點，單邊走勢的可能性很小。”邢星説。他提示，個股的結構性風險不容忽視，特別是對那些被爆炒過的題材股、業績欠佳且被跟風炒高的個股，需要謹慎。

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責編：張福偉