次新大盤股面臨“破發”窘境

　　⊙記者 楊晶 ○編輯 朱紹勇

　　昨日，A股市場在權重板塊聯手做空下下跌超過2％，中國中冶（601618）、光大證券（601788）、中國建築（601668）等今年新發大盤股瀕臨“破發”。市場人士認為，發行價過高已為“破發”暗埋伏筆，但真“破發”了或將成為A股新一輪上漲的契機。

　　跟隨A股大盤午後急跌，中國中冶順勢下滑，最終下跌3.95％，報收于5.6元，上市後“五連陰”的疲態已將中國中冶推向“破發”的邊緣，距離發行價已不足兩毛錢。光大證券同樣大跌，跌幅4.16％，報21.9元，距離發行價僅3.74％。昨日下跌2.87％的中國建築，距離發行價也僅0.55元。

　　連續創出上市以來新低的這三隻新發大盤股，能否成功贏得“破發”保衛戰？券商研究機構短期對市場的看法並不積極。中信證券（600030）在最新策略報告中指出，短期來看，市場仍將以震蕩為主，政策方面雖出現向好轉變跡象，但仍需要等待經濟數據來夯實信心，另外美股疲弱也可能會給A股帶來壓力。

　　9月行情整體延續了8月的下跌，市場人士認為，在此市場背景下，此次新股“破發”危機主要是這批新股前期發行定價過高所致。而市場對於宏觀經濟和政策的擔憂等其他因素，也進一步助推了新股“破發”。

　　剛上市不久的中國中冶成為其中最典型代表，上市首日漲幅僅有28.04％，創出IPO重啟以來大盤股首日最低漲幅紀錄。上市之後連續五天震蕩下跌，在對應H股上市破發後，更呈現加速下跌態勢。截至昨日收盤，中國中冶H股下跌5.11％，收于5.39港元。

　　新股“破發”會否吹響市場反彈集結號？德邦證券策略分析師雷鳴指出，從歷史來看，新股上市一段時間後“破發”，戰略投資者都承受較大的壓力，“破發”引發反彈的預期較強。另一方面，在“倒逼”機制下，擬上市公司的發行節奏或將放慢，上市發行定價也將低於前期水平，這些都是對市場影響的正面因素。

　　一旦“破發”，市場資金“打新”意願是否會受到影響？雷鳴認為，此次新股是在上市一段時間後瀕臨“破發”，對於個人投資者而言，新股的投資仍是收益大於風險。由於市場連續調整，基於四季度行情仍有看頭的普遍預期，部分“打新”資金或會轉戰股票市場，逢低挑選價值品種備戰反彈行情。

責編：程振宏