百分桃花千分柳 “預演”行情看點多

    ⊙華泰證券研究所 陳慧琴

    上周市場再次出現權重搭臺、題材股唱戲的局面。基金把持的銀行、地産、有色、水泥、汽車、機械輪番活躍，而遊資和私募對題材尤其是生物醫藥、電力、次新、紡織、環保、上海本地股的強勢運作，表明從2638點探底企穩的反彈得到主流和遊資的共同參與和認可。

    隨著建國60週年大慶的即將到來，“維穩”大盤是市場共識。大盤“維穩”期間，“穩指數，炒個股”是市場主流，而個股的題材炒作又與三季度行業景氣息息相關。由於人氣恢復，加上國慶前做多熱情很高，反彈行情繼續向縱深發展，板塊輪動效應將更加明顯。操作上，只要大盤不出現大的調整，題材股將成為市場的主要關注對象。因而在接下來的這段時間，投資者可以從四個角度備戰“國慶”行情。

    一、波段博弈銀行、地産、煤炭、有色基金等板塊自救。由於本輪下跌基金船大難調頭，因此對於主流板塊中下跌幅度較大的個股如金融街（000402）和中金嶺南（000060）等仍可逢低關注。

    二、繼續挖掘三季度業績超預期題材。8月份數據顯示，汽車、建材和汽車零配件産銷兩旺，部分三季報超預期的個股將得到市場的關注。結合三季報預告看，依靠主業增長和行業景氣回升的公司如金風科技（002202）、海螺型材（000619）、登海種業（002041）、綠大地（002200）、永鼎股份（600105）、青島軟控（002073）等業績預增股值得關注。

    三、市場未來的關注點將轉移到上市公司的基本面，新的價值投資功能正在開啟，業績增長明確、有實質性業績支撐的品種將可能得到機構資金的青睞。4月份和7月份整體滯漲的醫藥、農業、電力設備、新能源、零售、節能環保、通信板塊增長預期明確個股滯漲優質股，尤其是電力設備板塊近20個交易日內，機構資金在智慧電網和新能源規劃細化的預期下連續增持。從半年報來看，電力設備行業業績略超預期，行業防禦性特徵提升顯著。因此，投資者逢低關注東方電氣（600875）、金風科技、置信電氣（600517）和特變電工（600089）等2009年和2010年業績持續釋放的優質個股。

    四、由於前期下跌中市場投資風格出現轉換，上半年的“重趨勢”將被成長、價值、防禦和業績超預期所取代。“維穩”行情下適合遊資短平快的遊擊戰，因此半年報高送轉和近期上市次新股得到市場資金的熱捧。從上周中小板一週的漲幅和周換手來看，中小板新股吸引遊資、私募以及部分機構的共同炒作，短期可能仍有延續的可能。由於公募基金一對多的開閘，使得盈利能力強、高成長的中小盤股將更多地進入基金的選股視角。為此，部分前期資金深度介入的、具有成長性的奇正藏藥（002287）、萬馬電纜（002276）、星期六（002291）、宇順電子（002289）階段回調仍可逢低關注。另外，還可逢低關注前期資金參與、有題材的品種，如臥龍地産（600173）、錢江生化（600796）、西單商場（600723）等的補漲機會。

責編：陳平麗