市場重心逐漸上移 三千已是唾手可得

    上周A股市場在震蕩中重心上移，尤其是上週五更是形成一根長陽突破的走勢。只可惜的是，盤中上證指數最高離3000點僅差0.67點，如此走勢似乎折射出3000點一線的心理壓力較重。而且上證指數漸有面臨“817”行情缺口反壓的趨勢。那麼，如何看待這一走勢呢？

　　反彈過程中漸現兩大壓力

    從上周A股市場的走勢中不難看出：一方面多頭具有一定的控盤能力，能夠牽引著A股市場的反彈行情向縱深發展；但另一方面，雙重壓力仍然不可忽視。

    一是資金分流的壓力。這不僅僅體現在“大小非”減持的信息——上週五早盤一度出現了十家上市公司大小非減持的信息，這既折射出估值相對較高的趨勢，也折射出資金面的壓力有所顯現；而且新股擴容節奏並未明顯放緩，對市場資金面也形成了新的挑戰。而且在盤面走勢中已有所體現，比如説在上週五午市後，銀行股一度井噴，建設銀行（601939）、浦發銀行（600000）等品種均如此，但可惜的是，該板塊的漲升是以新能源股、創投概念股等早盤熱門股衝高受阻為代價的。也就是説，“此”熱點的火爆將分流“彼”熱點的資金。目前A股市場尚不足以發動全面的牛市行情。

    二是詭異商品期貨走勢所帶來的熱門題材分化的壓力。不可否認的是，資源股已悄然成為近期A股市場的熱門股、人氣股，該板塊的漲跌直接關係大盤短線的趨勢。而不幸的是，近期資源股面臨著較大的分歧。因為國際大宗商品期貨大多是以美元計價的，因此，只要美元指數一下跌，那麼國際大宗商品期貨價格就會應聲而大漲，反之亦然。但上週末，美元繼續破位下行，但國際大宗商品期貨除了黃金價格登上1000美元關口之外，石油等大宗商品期貨出現了回落的走勢。由此可見，國際大宗商品期貨價格突破了原先的“美元跌、價格漲”的走勢慣例。

    對此有觀點認為，如此的走勢其實隱含著在目前大宗商品價格背景下，取決於未來運行趨勢的力量將不再是美元指數，而是經濟復蘇所帶來的下游需求。也就是説，大宗商品價格與美元走勢的背離可能隱含著經濟復蘇的擔憂，也可能隱含著未來商品期貨價格再度大漲的概率不大。這自然會影響到作為A股市場人氣股的資源股的價格走勢。既如此，短線A股市場的確面臨著資源股不振的壓力走勢。

　　動能猶存

　　維穩行情有望延續

    不過，筆者認為，這些壓力的確不宜忽視，但也不可過分看重。因為目前A股市場的多頭已形成了一個新的做多策略，那就是聚做多能量于某一焦點板塊，比如説在上週五早盤，由於媒體對創業板報道較多，尤其是關於國慶節後創業板將掛牌的密集報道，迅速讓護盤力量尋找到能夠聚集市場做多能量的焦點板塊——創投概念股。故在力合股份（000532）、大眾公用（600635）、電廣傳媒（000917）等龍頭品種的牽引下，創投概念股迅速成為A股市場聚集人氣的興奮點。受此影響，大盤也迅速企穩彈升。

    也就是説，雖然資源股可能會不振，雖然資金分流壓力大，但只要多頭能夠找到新的興奮點，就可以迅速聚集人氣，化解這些壓力。幸運的是，目前興奮點仍然多多，不僅僅是前文提及的創投概念股，還有航天軍工股為代表的慶典概念股，抗“甲感”概念股，含權股以及三季度業績環比大幅增長的品種。如此諸多候選興奮點的存在，就意味著多頭儲備著較多的領漲先鋒品種，從而化解資源股不振的壓力。

    更何況，當前A股市場的維穩意圖較為明顯，甚至有觀點稱，如果A股市場在敏感時間窗口不振，不排除匯金公司通過增持大市值品種的方式維持市場穩定運行的可能性。既如此，就賦予護盤資金的做多底氣。這也就為短多資金做多提供了極佳的市場氛圍。所以，只要護盤力量能夠勇作先鋒，率先拉抬某一焦點板塊的領漲品種，那麼就有望起到振臂一呼，應者雲集的態勢。而在A股市場維穩背景下，空方並無多大還手之力。故只要有興奮點，那麼多空角逐的天平就迅速傾向於多頭，大盤重心也就隨之漲升。

    綜上所述，目前A股市場仍可能延續著上周在震蕩中重心上移的趨勢，3000點在週一可能會輕鬆躍過。只不過，上移的速率可能會有所放緩，而且，在“817”行情的缺口處可能會面臨著一定的壓力。既如此，在操作中，建議投資者仍可持股，同時可積極關注一些多頭儲備的領漲先鋒品種。

責編：陳平麗