用什麼考驗指數基金“成色”

　　2009年無疑是指數基金年。統計顯示，截至8月底，今年以來完成募集的指數基金達8隻，包括增強型和純被動型，對於投資者而言，如何在眾多指數基金中挑選出最適合自己投資的指數基金呢？記者為此採訪了業內專家。

　　著名基金研究專家銀河證券王群航表示，今年要重點關注全被動型投資風格的指數型基金。銀華滬深300指數基金（LOF）擬任基金經理路志剛則表示，作為被動投資的指數基金，與標的指數的擬合程度最為重要，而費率和入市時機也是考察指數基金的重要指標。

　　路志剛還指出，目前，跟蹤滬深300指數的指數基金是所有指數基金中最多的，這是因為滬深300指數認同度最高，覆蓋面最大，最能代表中國整體市場。但跟蹤同一標的指數，基金的凈值增長率和波動率卻各不相同，這其中原因之一就是對標的指數的複製程度。在路志剛看來，做指數基金就要“完完全全”複製指數，這樣才能最大程度的受益於指數的上漲。

　　據了解，作為國內首只分級指數基金——國投瑞銀瑞和滬深300指數分級基金有望于9月中旬開始發行，該基金作為一隻帶有杠桿機制的指數基金，在指數上漲時，會令投資人獲取超越指數的杠桿收益，這一機制無疑令看好後市的投資人怦然心動。

　　對此，國投瑞銀瑞和滬深300指數分級基金擬任基金經理路榮強在接受採訪時表示，該基金是一隻創新型的分級指數基金，與普通的滬深300指數有同有異。但本質上來説是一隻滬深300指數基金，如果投資人對後市長期看好，投資指數基金應該是不錯的選擇，而滬深300指數基金無疑是指數基金家族中的顯赫成員，分級機制的存在，讓指數基金多了杠桿、套利、分紅等投資工具屬性，從某種意義上説，源於滬深300，超越滬深300，更是滬深300＋的概念。

　　國金證券（600109）的研究數據表明，今年以來（截至8月20日），指數型基金平均上漲60．97％，相對於開放式股票基金有17．5％的超額收益，漲幅也高於同期的上證指數8％。對於善於選時的投資者而言，選擇適當的指數型基金品種，是實施波段操作、獲取階段性收益的理想品種。

責編：陳平麗