基金：就怕五糧液財務出問題

　　由於被證監會立案調查，五糧液股價持續下跌。9月9日公告當日，五糧液大跌6.22%，龍虎榜顯示其賣出前五大席位均為機構席位。五糧液作為基金重倉股，是否會因為此事被基金拋棄？二季度末作為其前十大流通股東之一的景順藍籌精選，已向記者明確表示，目前已不再持有該股；而就凈值表現來看，上投旗下2隻基金或許仍在堅守，基金之間出現了分歧。

　　二季度基金數同比增120%

　　截止9月9日，今年以來五糧液股價上漲43.91%，除8月份整體下跌8.29%之外，其餘7個月均以陽線報收，6月、7月更是分別大漲18.57%和19.21%。如此良好的市場表現，加上白酒行業在震蕩市中的防禦特徵，使得五糧液受到基金追捧。二季報數據顯示，五糧液為二季度末基金增持前50大重倉股之一。而據天相數據統計，截至6月末，持有五糧液的基金超過100隻，合計持股數超過3.55億股，市值逾70億元，佔五糧液流通股的9.36%；二季度末重倉持有五糧液的基金數也同比增加120%，持股數上升了35%。

　　9月以來，五糧液收出7根陽線，8日微跌0.41%，而9日接受證監會立案調查的公告一齣，便在市場上激起千層浪，當日股價應聲大跌6.22%。由於調查期間並未停牌，昨日五糧液繼續下跌3.19%。伴隨股價大跌，龍虎榜數據顯示機構正在大舉賣出。五糧液前五個賣出席位均為機構席位，合計流出資金約11億元，主力出逃跡象明顯。

　　仍有機構大膽買入

　　德聖基金研究中心肖鋒認為，儘管調查事件尚無定論，但基金會依靠自己判斷出現一定的拋售行為。因此關鍵就在於五糧液到底出了什麼問題，是關聯交易還是財務問題。如果出現財務問題，那麼基金是不允許投資這種公司的，理論上一定會選擇賣出。而從基金日前表現來看，確實出逃跡象明顯。不過也有2家機構席位大膽買入，表現出不同的市場預期。

　　統計數據顯示，截至今年6月30日，共有106家基金持有五糧液股份，其中7隻基金成為五糧液前十大流通股股東，持股數量均超過1000萬股，依次是上投成長先鋒2430.98萬股，融通深證100指數(161604基金凈值,基金吧)1933.69萬股，諾安股票1604.67萬股，光大量化1399.98萬股，上投內需(377020基金凈值,基金吧)動力1320.00萬股，嘉實300(160706基金凈值,基金吧)指數1149.36萬股，景順精選(260110基金凈值,基金吧)藍籌1144.58萬股。

　　9日大跌，上投成長先鋒凈值下跌0.0270%，上投內需動力凈值下跌0.1166%；此外，融通深證100漲1.1704%，諾安股票(320003基金凈值,基金吧)漲0.3353%，光大量化漲0.8005%，嘉實300漲0.7398%，景順精選藍籌漲0.6734%。

　　德聖基金研究中心倉位數據顯示，上周上投係基金集體減倉，上投內需動力9月3日倉位為74.07%，上投成長先鋒為73.07%；而景順精選藍籌倉位為84.97%，加倉2.67%，景順係基金呈整體加倉趨勢。由此看來，五糧液的大跌並未給基金帶來較大的凈值波動，這其中既有基金股票組合分散風險的原因，也有基金早已出逃的因素。

　　景順係基金成功出逃

　　記者致電景順長城基金公司，景順向記者明確表示，景順精選藍籌在今年二季度後一路減持，已不再是五糧液前十大流通股東了；並且在五糧液被調查之前持有量已相當少，目前不再持有。所以我們看到景順精選藍籌9日凈值仍然得以上漲。

　　在景順長城近期的週報中，公司表達了對醫藥、能源及農業的看好。景順認為，目前國內經濟處於復蘇階段，信貸政策依然比較寬鬆，一些週期類行業以及銀行等股票在當前位置繼續急跌有過度的嫌疑，醫藥類股不失為很好的防禦品種。醫藥行業從盈利能力來説，未來兩年甚至更長時間都可以保持近20%的增長速度，而醫藥行業2010年市盈率也僅為20多倍水平。隨著CPI回升，通脹預期繼續存在，相信能源以及農業類股會有好的表現。

　　光大量化在半年報中表示，在行業配置上仍舊需要緊跟宏觀變化，抓住主線政策，抓住通脹預期和復蘇預期的明確主題。看好受益通脹的資源＋資産，看好節能減排和低碳經濟的投資機會。

　　而上投成長先鋒則在半年報中表示繼續看好中期業績出色、全年業績明確的行業和公司，如電力設備、基建、醫藥和食品飲料等行業。繼續回避中報業績差的公司、回避外需型企業和産能嚴重過剩的行業。上投內需動力也表達了下階段將積極關注實質經濟復蘇過程中帶來的行業機會，如汽車、機械等製造業；關注估值合理的消費類公司；部分小市值公司在經過充分調整後的投資機會。至少在二季度末，上投並不願意減持食品飲料行業個股。而9日凈值的下跌，或許能夠表明其仍舊持有該股。專家認為，如果五糧液不見起色，或許會對上投兩隻基金凈值造成一定拖累。

責編：陳平麗